Η πρόσφατη κλιμάκωση της πίεσης του Λευκού Οίκου προς την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) υπερβαίνει τα όρια ασφαλείας και εγείρει σοβαρούς κινδύνους για τη χώρα. Για το συμφέρον της οικονομίας –και για να αποφευχθεί πιθανή κατάρρευση της εμπιστοσύνης των επενδυτών– η κυβέρνηση οφείλει να επανεξετάσει τη στάση της.

Μέχρι σήμερα, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δεν είχε ανταποκριθεί στις προσπάθειες του Λευκού Οίκου να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, μετά την επίδοση κλήτευσης από το Υπουργείο Δικαιοσύνης που τον απειλεί με ποινική δίωξη, ο Πάουελ έσπασε τη σιωπή του, δηλώνοντας ότι η Fed καθορίζει τα επιτόκια βάσει της καλύτερης εκτίμησης για το κοινό συμφέρον, όχι για να εξυπηρετεί τις προτιμήσεις του προέδρου.

Η έρευνα που επικαλείται ο Λευκός Οίκος αφορά την ανακαίνιση της έδρας της Fed και έχει χρησιμοποιηθεί ως μέσο πίεσης, πιθανώς για να μειωθούν τα επιτόκια πιο γρήγορα ή να προκαλέσει πρόωρη παραίτηση του Πάουελ, ώστε να οριστεί διάδοχός του νωρίτερα. Η προοπτική ποινικής δίωξης είναι άνευ προηγουμένου και υψηλού ρίσκου, αλλά ο Πάουελ παραμένει σταθερός στις θέσεις του, πράττοντας σωστά.

Η ανεξαρτησία της Fed είναι κρίσιμη: μόλις οι επενδυτές πιστέψουν ότι η νομισματική πολιτική καθορίζεται από βραχυπρόθεσμους πολιτικούς στόχους, θα περιμένουν χαμηλότερα επιτόκια και εν συνεχεία υψηλότερο πληθωρισμό, με επακόλουθη αύξηση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, υψηλότερο κόστος δανεισμού, αποθάρρυνση ιδιωτικών επενδύσεων και δυσκολία εξυπηρέτησης του δημοσίου χρέους.

Μια ανεξάρτητη Fed προστατεύει την κυβέρνηση από την πίεση να λάβει βεβιασμένες αποφάσεις, στηρίζοντας την οικονομία και, μακροπρόθεσμα, τα πολιτικά συμφέροντα της κυβέρνησης.

Ο Λευκός Οίκος, αν και ανησυχεί για το αυξημένο κόστος ζωής, υπονομεύει την ατζέντα του με επιθετικές παρεμβάσεις στη νομισματική πολιτική. Η σωστή πορεία είναι να σταματήσει την εκστρατεία εκφοβισμού και να αφήσει τον Πάουελ και την Fed να εκτελέσουν το έργο τους. Μια συνέχιση αυτής της πίεσης θα έχει μακροπρόθεσμα σοβαρές συνέπειες για τις αγορές και την οικονομία των ΗΠΑ.