Το βασικό εμπόδιο που είχε ανακύψει στις προηγούμενες αξιολογήσεις αφορούσε τον κανόνα διατηρησιμότητας μεγέθους και ρευστότητας, ο οποίος προβλέπει την ύπαρξη τουλάχιστον πέντε εισηγμένων εταιρειών που να πληρούν τα κριτήρια του MSCI Developed Market Standard Index σε οκτώ διαδοχικές αναθεωρήσεις. Η αδυναμία πλήρωσης αυτού του όρου ήταν και ο λόγος για τον οποίο η αναβάθμιση δεν είχε προχωρήσει νωρίτερα.

Ωστόσο, η MSCI υπενθυμίζει ότι οι ευρωπαϊκές ανεπτυγμένες αγορές αντιμετωπίζονται, για σκοπούς κατασκευής και παρακολούθησης δεικτών, ως ένα ενιαίο σύνολο. Η προσέγγιση αυτή αντανακλά το υψηλό επίπεδο ενοποίησης των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, τόσο σε θεσμικό και ρυθμιστικό επίπεδο όσο και ως προς τις υποδομές και τη διασυνοριακή πρόσβαση των επενδυτών. Υπό αυτό το πρίσμα, η MSCI ζητά από την επενδυτική κοινότητα να τοποθετηθεί σχετικά με το αν ο συγκεκριμένος κανόνας θα πρέπει να εφαρμόζεται αυστηρά στην περίπτωση της Ελλάδας.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, τα πρόσφατα σχόλια μεγάλων διεθνών θεσμικών επενδυτών κινούνται προς την κατεύθυνση της εξαίρεσης της Ελλάδας από τον κανόνα αυτό και στηρίζουν την έναρξη της διαδικασίας αναβάθμισης. Όπως επισημαίνουν, το μέγεθος της ελληνικής αγοράς είναι αντίστοιχο με εκείνο άλλων μικρών ανεπτυγμένων αγορών, χωρίς να τίθεται ζήτημα λειτουργικότητας ή αναπαραγωγιμότητας των δεικτών.

«Οι επενδυτές αντιλαμβάνονται την Ευρωπαϊκή Ένωση ως ένα ιδιαίτερα ενοποιημένο οικονομικό και χρηματοπιστωτικό περιβάλλον, γεγονός που καθιστά προβληματική μια διαφορετική μεταχείριση της Ελλάδας», ανέφερε ο Raman Aylur Subramanian, επικεφαλής του τομέα Market Classification και Taxonomies της MSCI. Όπως τόνισε, η βελτίωση της εμπορευσιμότητας και οι μεταρρυθμίσεις που έχουν εφαρμοστεί τα τελευταία χρόνια στον τομέα της πρόσβασης στην αγορά έχουν φέρει την Ελλάδα πολύ κοντά στα πρότυπα των ανεπτυγμένων ευρωπαϊκών αγορών, στοιχείο που δικαιολογεί πλήρως την έναρξη της δημόσιας διαβούλευσης.

Η MSCI καλεί τους συμμετέχοντες στην αγορά να υποβάλουν τις απόψεις τους έως τις 16 Μαρτίου 2026. Η τελική απόφαση αναμένεται να ανακοινωθεί έως τις 31 Μαρτίου 2026 και, εφόσον ληφθεί θετικά, η αλλαγή καθεστώτος για την ελληνική αγορά θα εφαρμοστεί στο πλαίσιο της αναθεώρησης των δεικτών του Αυγούστου 2026.