Η Eurobank παραμένει η βασική επιλογή της Alpha Finance στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα, λόγω της γεωγραφικής διαφοροποίησης (53% των κερδών από διεθνείς δραστηριότητες σε Βουλγαρία και Κύπρο). Το β΄ τρίμηνο 2025 κατέγραψε καθαρά κέρδη €362 εκατ. (+4% τριμηνιαία και ετησίως), RoTE 16,6% και καθαρή πιστωτική επέκταση €1 δισ. Η διοίκηση ανέβασε τον στόχο χορηγήσεων στα €4 δισ. και ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα €170 εκατ., πάνω από 50% των συνολικών κερδών. Η αποτίμηση (1,14x P/TBV, 7,8x P/E 2026) αφήνει περιθώριο περαιτέρω rerating.

Η Εθνική Τράπεζα διατηρεί ισχυρό προφίλ με CET1 18,9%, δείκτη δανείων προς καταθέσεις 63% και καθαρά κέρδη β΄ τριμήνου €321 εκατ. Το RoTE για το 2025 αναμένεται πάνω από 15%, με ενδιάμεσο μέρισμα το δ΄ τρίμηνο (ένα τρίτο της συνολικής απόδοσης). Η αποτίμηση (1,25x P/TBV, 8,7x P/E) περιορίζει το περιθώριο ανόδου, εκτός αν υπάρξουν στρατηγικές κινήσεις ή υψηλότερες διανομές κεφαλαίου.

Η Τράπεζα Πειραιώς παρουσίασε ισχυρά β΄ τριμήνου κέρδη, με RoTE >15%, συνεχή ενίσχυση δανείων και προμηθειών, και αναμένεται ολοκλήρωση εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενισχύοντας διαφοροποίηση εσόδων. Το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών €100 εκατ. έως τέλος 2025 προσφέρει πρόσθετη αξία. Το μερισματικό προφίλ παραμένει ελκυστικό, με απόδοση 7% την τριετία 2025–2027.

Η Τράπεζα Κύπρου ξεχωρίζει, με RoTE 18,2%, CET1 20,6%, πλήρη κάλυψη μη εξυπηρετούμενων δανείων (124%) και ενδιάμεσο μέρισμα €0,20/μετοχή (2,7%), με συνολική διανομή περίπου 70% των κερδών 2025. Η αποτίμηση (1,20x P/TBV, 8,6x P/E) θεωρείται ιδιαίτερα ελκυστική, με σημαντικό περιθώριο περαιτέρω rerating, κυρίως λόγω δυναμικής πιστωτικής επέκτασης στην Ελλάδα.