Οι αναλυτές της Axia θεωρούν ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε ισχυρή θέση ώστε να διατηρήσουν την ανοδική τους πορεία, παρά το ασταθές διεθνές περιβάλλον που διαμορφώνεται από γεωπολιτικούς και εμπορικούς κινδύνους.

Η ανάλυση επικεντρώνεται σε τρεις βασικούς παράγοντες: την κατεύθυνση των επιτοκίων, τη διατηρησιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων.

Η Axia πλέον προβλέπει ότι το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα διαμορφωθεί στο 1,75% έως το τέταρτο τρίμηνο του 2025 και θα παραμείνει σταθερό έως το τέλος του 2027.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η Axia υπογραμμίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών εξακολουθούν να αποτελούν ελκυστική επενδυτική επιλογή, ενισχυόμενη από την ισχυρή παραγωγή κεφαλαίου και τις ανταγωνιστικές αποδόσεις που προσφέρονται στους μετόχους.

Οι τραπεζικές μετοχές διαπραγματεύονται με μέσο δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) στο 0,95x για το 2026 και με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) στο 7,41x.

Κομβικό στοιχείο αποτελεί το γεγονός ότι η μέση μερισματική απόδοση για το 2026 αναμένεται να ανέλθει σε περίπου 8%, δηλαδή κατά περίπου 200 μονάδες βάσης υψηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, όπου οι τράπεζες προσφέρουν μερισματικές αποδόσεις γύρω στο 6%, αλλά διαπραγματεύονται με υψηλότερο P/B (0,97x) και P/E (8,38x).

Η Axia διατυπώνει την εκτίμηση ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι σε θέση να διατηρήσουν ισχυρή κερδοφορία, χάρη στη σταθερότητα των καθαρών εσόδων από τόκους, τη στιβαρή κεφαλαιακή τους βάση, τις επιλεκτικές εξαγορές και συγχωνεύσεις, καθώς και την αυξανόμενη πιστωτική δραστηριότητα, η οποία αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω από τη συνδυασμένη επίδραση της μείωσης των επιτοκίων και των χρηματοδοτήσεων του Ταμείου Ανάκαμψης.