Αντίθετα, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες εκτιμάται ότι θα αυξηθούν περίπου 10% στο τρίμηνο, λόγω της εποχικής ανάκαμψης έναντι του ασθενέστερου πρώτου τριμήνου και της ενοποίησης των εσόδων προμηθειών της CNP Κύπρου. Τα λειτουργικά έξοδα αναμένονται σχεδόν αμετάβλητα, ενώ το κόστος κινδύνου παραμένει σταθερό στις 60 μονάδες βάσης, επιβεβαιώνοντας τη βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού και τον μηδενικό σχηματισμό νέων καθυστερήσεων (NPEs), με τον δείκτη καθυστερήσεων να διατηρείται στο 2,9%.

Η κεφαλαιακή βάση της Eurobank παραμένει ισχυρή: ο δείκτης CET1 εκτιμάται σταθερός στο 15,2%, ενώ η πρόσφατη έκδοση πρόσθετων κεφαλαίων Tier 1 (AT1) αναμένεται να ενισχύσει τον συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CAD) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 19,4%.

Στρατηγικοί τομείς ενδιαφέροντος

Η Axia καλεί τους επενδυτές να επικεντρωθούν σε τέσσερις βασικούς άξονες κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων:

Ζήτηση για νέα δάνεια στο β΄ εξάμηνο: Προοπτικές περαιτέρω πιστωτικής ανάπτυξης και ενημέρωση για το pipeline χορηγήσεων.

Καταθέσεις και επιτοκιακή συμπεριφορά: Η πορεία της σύνθεσης και της τιμολόγησης των καταθέσεων.

Δάνεια σε ελβετικό φράγκο (CHF): Ενδεχόμενες εξελίξεις ή προκαταρκτικές εκτιμήσεις για τις σχετικές υποθέσεις.

Διαχείριση κεφαλαίου: Νεότερα δεδομένα για τις αποδόσεις προς μετόχους και τη στρατηγική χρήσης των κεφαλαίων.

Μακροπρόθεσμη προοπτική

Η Axia διατηρεί θετική άποψη για τη μακροπρόθεσμη πορεία της μετοχής. Με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) στο 1,10x και εκτιμώμενη αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στο 14,5% για το 2026, η Eurobank προσφέρει ελκυστική μερισματική απόδοση 7,1%. Ως εκ τούτου, η Axia επαναλαμβάνει τη σύσταση «Αγορά» και διατηρεί αμετάβλητη την τιμή-στόχο των €3,70 ανά μετοχή.

Καταλύτες ανάπτυξης για το τρίμηνο

Η Axia επισημαίνει τρεις βασικούς θετικούς παράγοντες για το τρίμηνο:

Ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη: Προβλέπεται καθαρή αύξηση δανείων κατά 1,7% σε τριμηνιαία βάση, με έμφαση στις επιχειρηματικές χορηγήσεις και την καταναλωτική πίστη.

Ανθεκτικότητα κόστους καταθέσεων: Οι αποδόσεις καταθέσεων αυξάνονται, αλλά παραμένουν σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες, προστατεύοντας τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα.

Ενίσχυση προμηθειών από CNP: Η ενσωμάτωση της CNP Κύπρου αποδίδει ήδη, ενισχύοντας τα έσοδα εκτός τόκων και στηρίζοντας τη στρατηγική της τράπεζας για αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων.