Αν και η έντονη αυτή ροή κεφαλαίων ενδέχεται να εγείρει ανησυχίες σχετικά με την υπερβολική τοποθέτηση επενδυτών, η BofA εκτιμά ότι υπάρχει ακόμα περιθώριο περαιτέρω ενίσχυσης. Τρεις βασικοί παράγοντες ενισχύουν αυτή την εκτίμηση:

– Αβεβαιότητα στις ΗΠΑ: Η πολιτική σκηνή στις Ηνωμένες Πολιτείες χαρακτηρίζεται από πρωτοφανή αβεβαιότητα και πειραματισμό. Οι αμφιταλαντεύσεις στην εμπορική πολιτική, η δημοσιονομική αστάθεια και οι νομικές προκλήσεις διαμορφώνουν ένα ασταθές περιβάλλον για τις αμερικανικές μετοχές. Αυτή η κατάσταση ωθεί αρκετούς επενδυτές να αναζητήσουν εναλλακτικές επιλογές, με τις ευρωπαϊκές μετοχές να αποτελούν βασικό προορισμό διαφοροποίησης.

– Δημοσιονομική ώθηση στην Ευρώπη: Η μεταβολή στάσης της Γερμανίας ως προς το δημοσιονομικό «φρένο χρέους» και οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες σε επίπεδο Ε.Ε. δημιουργούν ένα θετικό αναπτυξιακό υπόβαθρο. Το νέο αυτό δημοσιονομικό περιβάλλον ενισχύει την επενδυτική εμπιστοσύνη στην ευρωπαϊκή αγορά.

– Ακόμη χαμηλή συνολική τοποθέτηση: Παρά τις ισχυρές πρόσφατες εισροές, η συνολική έκθεση των κεφαλαίων στις ευρωπαϊκές μετοχές παραμένει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Οι τοποθετήσεις μόλις τώρα επιστρέφουν στα επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί λιγότερο από έναν χρόνο πριν.

Είναι ενδεικτικό ότι από την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία μέχρι τις αρχές του 2025, οι ευρωπαϊκές μετοχές είχαν υποστεί εκροές ύψους περίπου 230 δισ. δολαρίων. Αντίθετα, οι εισροές από τον Ιανουάριο του 2025 φθάνουν μόλις τα 46 δισ. δολάρια, ποσό που υποδηλώνει σημαντικό περιθώριο για περαιτέρω ανακατανομή κεφαλαίων, εφόσον περιοριστούν οι γεωπολιτικοί ή εμπορικοί κίνδυνοι.