Ορισμένες κατηγορίες προϊόντων εξακολουθούν να εξαιρούνται, αλλά οι δασμοί για την ΕΕ είναι διπλάσιοι από τις αρχικές προβλέψεις της Barclays, ενώ οι δασμοί του Ηνωμένου Βασιλείου είναι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της. Αυτοί οι δασμοί, μαζί με την αύξηση της αβεβαιότητας τον Μάρτιο, ώθησαν την Barclays να αναθεωρήσει τις οικονομικές της προβλέψεις.

Αβεβαιότητα και επιβράδυνση της ζήτησης

Η αβεβαιότητα που περιβάλλει την εμπορική πολιτική καθυστερεί ήδη τις αποφάσεις για επενδύσεις και κατανάλωση, επιβραδύνοντας την εγχώρια ζήτηση. Η Γερμανία και η Ιταλία, που έχουν μεγάλα εμπορικά πλεονάσματα με τις ΗΠΑ, αναμένεται να αισθανθούν τον μεγαλύτερο αντίκτυπο, ενώ η Γαλλία και η Ισπανία ενδέχεται να έχουν κάπως μικρότερες επιπτώσεις.

Η Barclays αναλύει τον αντίκτυπο των δασμών μέσω δύο βασικών παραμέτρων: του άμεσου εμπορικού αντίκτυπου και της αβεβαιότητας. Οι νέοι δασμοί αναμένονται να μειώσουν την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στην Ευρωζώνη κατά περίπου 0,8 ποσοστιαίες μονάδες την περίοδο 2025-2026, ενώ για το Ηνωμένο Βασίλειο η μείωση εκτιμάται στο 0,1 ποσοστιαία μονάδα. Αυτό εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο των παγκόσμιων εμπορικών τάσεων, όπου οι ΗΠΑ έχουν ήδη επιβάλει υψηλότερους δασμούς στα κινεζικά προϊόντα και αντιμετωπίζουν αντίποινα από το Πεκίνο.

Κίνδυνος ύφεσης και συνέπειες στην ανάπτυξη

Ο συνδυασμός των δασμών και της αβεβαιότητας αναμένεται να μειώσει την ανάπτυξη της Ευρωζώνης κατά 1,9 ποσοστιαίες μονάδες και την ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες έως το 2026. Ο κίνδυνος ύφεσης στην Ευρωζώνη και το Ηνωμένο Βασίλειο έχει αυξηθεί απότομα. Οι τρέχουσες προβλέψεις της Barclays ήδη λαμβάνουν υπόψη μια επιβάρυνση της ανάπτυξης κατά 1,1 ποσοστιαίες μονάδες λόγω των εμπορικών διαταραχών, με πιθανές περαιτέρω αναθεωρήσεις προς τα κάτω, καθώς οι κυβερνήσεις αποφασίζουν πώς θα αντιδράσουν στα μέτρα των ΗΠΑ.

Επιτείνοντας την αβεβαιότητα, η αμερικανική κυβέρνηση αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο διαπραγματεύσεων, οι οποίες θα μπορούσαν να μειώσουν την οικονομική ζημιά. Ωστόσο, η παρατεταμένη διάρκεια των διαπραγματεύσεων αναμένεται να διατηρήσει την αβεβαιότητα σε υψηλά επίπεδα, περιορίζοντας οποιαδήποτε άμεση ανακούφιση για επιχειρήσεις και καταναλωτές.