Αυτές οι συνθήκες ενισχύουν τη σταθερότητα του τραπεζικού κλάδου και την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Παρά το εποχικά χαμηλό επίπεδο πιστωτικής επέκτασης, παρατηρείται ενίσχυση στα καταναλωτικά δάνεια, κυρίως χάρη στη σταδιακή ανάκαμψη των στεγαστικών ροών.

Η πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα έχει φτάσει στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων 15 ετών, με την Τράπεζα της Ελλάδος να καταγράφει αύξηση 10,7% ετησίως στη χρηματοδότηση του ιδιωτικού τομέα και 16,1% στα δάνεια προς μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις. Η ΤτΕ εκτιμά ότι η θετική αυτή τάση θα συνεχιστεί, υποβοηθούμενη από την ανάπτυξη της οικονομίας, τα μειωμένα κόστη δανεισμού και τα προγράμματα συγχρηματοδότησης.

Η Beta Securities παραμένει αισιόδοξη για τον κλάδο, παρά τη βραχυπρόθεσμη επιβράδυνση, θεωρώντας ότι οι ετήσιοι στόχοι κερδοφορίας παραμένουν εφικτοί. Κορυφαία επιλογή της παραμένει η Alpha Bank, με λόγους αποτίμησης και εντυπωσιακή άνοδο 108,4% από την αρχή του έτους.

Eurobank
Η Eurobank αναμένεται να εμφανίσει αποτελέσματα σύμφωνά με τις ετήσιες προβλέψεις. Τα καθαρά έσοδα από τόκους υπολογίζονται σε περίπου €620 εκατ., μειωμένα οριακά κατά 2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα από προμήθειες εκτιμάται ότι θα διατηρηθούν κοντά στα €185 εκατ., στηριζόμενα στην ισχυρή ανάπτυξη μη τοκοφόρων εσόδων και την εξαγορά της CNP Cyprus Insurance Holdings.

Τα λειτουργικά κόστη προβλέπονται ελαφρώς αυξημένα (+2%), ενώ το κόστος κινδύνου θα κινηθεί στις 60 μονάδες βάσης. Η μικρή αναγνώριση υπεραξίας από την CNP θα αντισταθμίσει εν μέρει τη δωρεά €25 εκατ. για ανακαίνιση σχολείων. Τα καθαρά κέρδη αναμένονται γύρω στα €350 εκατ. (-3,7%), επιβεβαιώνοντας τον στόχο για €1,5 δισ. NII στο τέλος του έτους.

Τράπεζα Πειραιώς
Η Πειραιώς εκτιμάται ότι θα παρουσιάσει ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, με καθαρά κέρδη άνω των €280 εκατ. (χωρίς την έκτακτη δωρεά των €25 εκατ.). Η καθαρή πιστωτική επέκταση εννιαμήνου φτάνει τα €3 δισ., με προοπτική αναβάθμισης του ετήσιου στόχου πάνω από €3,5 δισ. Τα καταναλωτικά δάνεια γυρίζουν σε θετικό πρόσημο, ενώ η ποιότητα του ενεργητικού βελτιώνεται, οδηγώντας σε χαμηλότερο δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμώνται στα €469 εκατ. (-1%), ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξάνονται κατά 3,5% στα €170 εκατ. Το κόστος κινδύνου αναμένεται γύρω στις 46 μονάδες βάσης. Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής θα ολοκληρωθεί στις αρχές Νοεμβρίου, μειώνοντας προσωρινά τον δείκτη CET1 κατά 150 μ.β., με πλήρη ενοποίηση το 2025.

Εθνική Τράπεζα
Η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να εμφανίσει αποτελέσματα σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις ετήσιες προβλέψεις. Η πτώση των NII επιβραδύνεται, με τα καθαρά έσοδα να διαμορφώνονται κοντά στα €520 εκατ. (-2%). Τα έσοδα από συναλλαγές θα είναι περιορισμένα, ενώ τα λειτουργικά κόστη αυξάνονται οριακά (+2,5%), αντανακλώντας επενδύσεις σε τεχνολογία και προσωπικό.

Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα €240 εκατ. μετά τα έκτακτα, με την τράπεζα να διατηρεί υψηλή αποδοτικότητα (δείκτης κόστους/εσόδων <35%). Η πιστωτική επέκταση, αν και εποχικά χαμηλή, αναμένεται να ξεπεράσει τα €2,5 δισ. στο τέλος του έτους, ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξάνονται στα €123 εκατ. (+7%). Η Εθνική διατηρεί στόχους για καθαρά κέρδη €1,1 δισ. και NII €2,1 δισ. για το 2025, με ισχυρή βάση για διανομή μερίσματος άνω του 60%.

Alpha Bank
Η Alpha Bank αναμένει πιο αδύναμο τρίτο τρίμηνο, αλλά καλύτερο τέταρτο. Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμώνται γύρω στα €420 εκατ. (+5%), ενώ τα έσοδα από προμήθειες κινούνται κοντά στα €117 εκατ., επιβεβαιώνοντας τον στόχο για πάνω από €450 εκατ. στο έτος. Τα λειτουργικά κόστη αναμένονται αυξημένα κατά 5% (€224 εκατ.), ενώ το κόστος κινδύνου μένει σταθερό στις 45 μ.β.

Το τρίμηνο περιλαμβάνει δαπάνη €25 εκατ. για τη συμμετοχή στο Ταμείο Ανακαίνισης Σχολείων. Μικρή συνεισφορά θα προέλθει από τη συγχώνευση των ρουμανικών δραστηριοτήτων με την UniCredit και πιθανή υπεραξία από τη Flexfin. Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται κάτω των €200 εκατ., με τον ετήσιο στόχο των €850 εκατ. να παραμένει ρεαλιστικός.

Η τράπεζα θα προχωρήσει σε διανομή ενδιάμεσου μερίσματος €111 εκατ. στις 5 Δεκεμβρίου, ενώ οι επιπτώσεις από τις εξαγορές της Axia και της AstroBank θα ενσωματωθούν στο τέταρτο τρίμηνο.