Η τράπεζα αποδίδει την αλλαγή στάσης σε δύο βασικούς παράγοντες: αφενός στις αυξανόμενες ανησυχίες των επενδυτών για ενδεχόμενη ύφεση στις ΗΠΑ, ως αποτέλεσμα της παρατεταμένης περιόδου υψηλών επιτοκίων, και αφετέρου στην εντατικοποίηση των εμπορικών δασμών από την κυβέρνηση Τραμπ, οι οποίοι ενισχύουν τις πληθωριστικές πιέσεις παγκοσμίως.

«Η αγορά ανησυχεί για μια ύφεση στις ΗΠΑ λόγω των υψηλών επιτοκίων των τελευταίων τριών ετών, και οι επενδυτές στρέφονται στον χρυσό για να αντισταθμίσουν τους κινδύνους πτωτικής πορείας», σημειώνουν οι αναλυτές της Citi. «Αυτός ο φόβος έχει ενταθεί τους τελευταίους έξι μήνες, υπό το βάρος της μεγαλύτερης εδώ και έναν αιώνα ατζέντας εμπορικών δασμών των ΗΠΑ», προσθέτουν.

Ο χρυσός είχε ήδη καταγράψει σημαντική άνοδο στις αρχές του 2025, φθάνοντας τον Απρίλιο σε νέο ιστορικό υψηλό άνω των 3.500 δολαρίων ανά ουγγιά. Έκτοτε, η πορεία του επιβραδύνθηκε προσωρινά. Ωστόσο, η Citi πλέον ευθυγραμμίζεται με άλλους μεγάλους οίκους όπως η Goldman Sachs και η Fidelity International, οι οποίοι έχουν υιοθετήσει θετική προοπτική για το πολύτιμο μέταλλο.

Παρά την αισιοδοξία για το βραχυπρόθεσμο διάστημα, η Citigroup εμφανίζεται πιο επιφυλακτική για την πορεία του χρυσού το 2026, υποδεικνύοντας πιθανές ανατροπές στο μακροοικονομικό περιβάλλον και στη νομισματική πολιτική που ενδέχεται να ανακόψουν την ανοδική τάση.