Για την Εθνική Τράπεζα, η Citi δίνει τιμή-στόχο τα 10,30 ευρώ, προσδοκώντας άνοδο 9%. Παράλληλα, εκτιμάται ελκυστική μερισματική απόδοση 8% για φέτος, που θα ενισχυθεί στο 9,4% το 2026 και στο 9,8% το 2027. Η Εθνική ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 301 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 381 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6% σε τριμηνιαία βάση και μόλις 1% σε ετήσια. Το προσαρμοσμένο ROTE άγγιξε το 19,1%. Η υπεραπόδοση έναντι των αναλύσεων οφείλεται κυρίως σε ισχυρά έσοδα από συναλλαγές και άλλες πηγές, με τα βασικά έσοδα και τις λειτουργικές ροές να κινούνται ελαφρώς καλύτερα από το αναμενόμενο. Ωστόσο, το υψηλότερο κόστος κινδύνου περιόρισε την υπεραπόδοση.

Η Eurobank λαμβάνει επίσης σύσταση buy από τη Citi, με τιμή-στόχο τα 3,20 ευρώ και προσδοκία ανόδου 33%. Η αναμενόμενη μερισματική απόδοση είναι 4,9% για το 2025, αυξανόμενη στο 5,9% το 2026 και στο 6,3% το 2027. Παρότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου κρίνονται συνολικά ικανοποιητικά, η Citi τα θεωρεί πιο αδύναμα από τις προβλέψεις της σε επίπεδο βασικών λειτουργικών δεικτών. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 314 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη έφτασαν τα 348 εκατ. ευρώ (+3% σε τριμηνιαία βάση, -9% ετησίως). Το προσαρμοσμένο ROTE διαμορφώθηκε στο 16,2%. Η ελαφρά υπέρβαση των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς οφείλεται στην καλή πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους, στις συναλλαγές και στη συγκράτηση των εξόδων. Ωστόσο, η συνολική εικόνα επηρεάστηκε από πίεση στα καθαρά έσοδα λόγω χαμηλότερων επιτοκίων και υποχώρηση των προμηθειών, κυρίως από την Κύπρο. Θετικό στοιχείο αποτέλεσε η αύξηση των δανείων κατά 2% μέσα στο τρίμηνο.

Τέλος, για την Τράπεζα Πειραιώς, η Citi θέτει τιμή-στόχο τα 6 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 17%. Η αναμενόμενη μερισματική απόδοση ανέρχεται στο 8% για φέτος και το 2026, και αυξάνεται σε 8,5% το 2027. Τα καθαρά κέρδη για το πρώτο τρίμηνο ανήλθαν στα 284 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 22% ετησίως και 54% τριμηνιαίως, ελαφρώς καλύτερα από τον μέσο όρο των αναλυτών. Το ROTE διαμορφώθηκε στο 14,7%. Η υπεραπόδοση εξηγείται από το χαμηλότερο κόστος κινδύνου και τη μειωμένη φορολογία, ενώ τα λειτουργικά μεγέθη ήταν ελαφρώς χαμηλότερα των προσδοκιών λόγω αποδυνάμωσης στα έσοδα από τόκους και συναλλαγές. Η Citi υπογραμμίζει τη θετική επίδραση της ενσωμάτωσης της Εθνικής Ασφαλιστικής στο νέο guidance, τονίζοντας ότι παραμένει θετική στη μετοχή.