Ο δείκτης S&P 500 ενισχύθηκε κατά 6,3% – η καλύτερη μηνιαία απόδοσή του εδώ και ενάμιση χρόνο. Παράλληλα, ο ευρωπαϊκός STOXX 600 σημείωσε άνοδο 5,1%, ενώ ο ιαπωνικός Nikkei κέρδισε 5,3%. Οι αναδυόμενες αγορές κινήθηκαν επίσης θετικά, με τον MSCI EM να αυξάνεται κατά 4,3%. Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά κατέγραψε ενίσχυση 8,8%, με τις αποδόσεις από την αρχή του έτους να διαμορφώνονται στο εντυπωσιακό 26,1%.

Οι αγορές ευνοήθηκαν από ενδείξεις ότι η οικονομία των ΗΠΑ διατηρεί τη δυναμική της, χωρίς ενδείξεις έντονης επιβράδυνσης, παρά τις αναταράξεις που είχαν προκληθεί από τους δασμούς της Ημέρας Απελευθέρωσης. Η θετική πορεία στην αγορά εργασίας και ο δείκτης ISM για τις υπηρεσίες ενίσχυσαν περαιτέρω την αισιοδοξία.

Επιπλέον, οι συμφωνίες των ΗΠΑ με το Ηνωμένο Βασίλειο και στη συνέχεια με την Κίνα στο μέτωπο του εμπορίου έδωσαν πρόσθετη ώθηση. Ωστόσο, η δυναμική εξασθένησε από τα μέσα του μήνα λόγω αυξανόμενων ανησυχιών για τη δημοσιονομική κατάσταση των ΗΠΑ. Η υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης από τη Moody’s (από Aaa σε Aa1) επιδείνωσε τα υφιστάμενα ερωτήματα για το διογκούμενο αμερικανικό έλλειμμα, το οποίο ξεπέρασε το 6% του ΑΕΠ το 2023 και το 2024. Το φορολογικό πακέτο του Trump, που εγκρίθηκε από τη Βουλή των Αντιπροσώπων, δεν φαίνεται να συμβάλλει στη δημοσιονομική εξυγίανση.

Μέσα σε αυτό το κλίμα, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα παρουσίασαν χαμηλότερες επιδόσεις σε σχέση με άλλες κατηγορίες επενδύσεων, με πτώση 1,1%, ενώ η απόδοση του 30ετούς τίτλου έφτασε το 5,15%.

Στους μεγάλους κερδισμένους του μήνα συγκαταλέγεται το Bitcoin, το οποίο σημείωσε άνοδο 10,8% και κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό στις 22 Μαΐου, στα 111.092 δολάρια.

Αντίθετα, το ιαπωνικό γιεν είχε τη χειρότερη απόδοση μεταξύ των νομισμάτων του G10, υποχωρώντας κατά 0,7% και τερματίζοντας ένα ανοδικό σερί τεσσάρων μηνών έναντι του δολαρίου.

Τέλος, τα αγροτικά εμπορεύματα είχαν τον δυσμενέστερο μήνα από τον Οκτώβριο, με τον δείκτη Bloomberg Agriculture Spot να καταγράφει απώλειες 3,6%. Οι τιμές του καλαμποκιού μειώθηκαν κατά 5% και του καφέ κατά 17,2%.