Το διεθνές σκηνικό

Οι αμερικανικοί δασμοί στις ευρωπαϊκές εξαγωγές τελικά ορίστηκαν στο 15%, υψηλότερα από το αρχικό 10%, αλλά χαμηλότερα από τους φόβους για πολύ πιο έντονη επιβάρυνση. Παράλληλα, η αδυναμία στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ έσπρωξε τη Fed σε πιο «χαλαρή» στάση. Έτσι, οι μετοχές κινήθηκαν ανοδικά: ο S&P 500 κέρδισε 8,1% στο τρίμηνο, ο ευρωπαϊκός STOXX 600 3,5% και ο ιαπωνικός Nikkei 11,7%. Τα ομόλογα επίσης ενισχύθηκαν, με τις αποδόσεις του αμερικανικού 10ετούς να μειώνονται κατά 8 μονάδες βάσης και τον δείκτη ομολόγων του Bloomberg να αυξάνεται 0,6%.

Η Ευρώπη στο στόχαστρο

Στην Ευρώπη, όμως, οι μακροπρόθεσμοι τίτλοι δέχθηκαν πιέσεις. Η Γαλλία βρέθηκε στο επίκεντρο, καθώς ο πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού έχασε την ψήφο εμπιστοσύνης, ενώ η Fitch υποβάθμισε τη χώρα από ΑΑ- σε Α+. Η απόδοση του 30ετούς γαλλικού ομολόγου εκτινάχθηκε κατά 29 μονάδες βάσης στο 4,35% και έκλεισε στις αρχές Σεπτεμβρίου στο 4,50%, υψηλότερο επίπεδο από το 2009. Αντίστοιχη άνοδος καταγράφηκε και σε άλλες αγορές: το γερμανικό 30ετές αυξήθηκε στις 3,28% (+18 μ.β.) και το βρετανικό στις 5,51% (+23 μ.β.).

Ισχυρές επιδόσεις σε πολύτιμα μέταλλα

Ο χρυσός εκτοξεύτηκε κατά 16,8% το τρίτο τρίμηνο, αγγίζοντας το ιστορικό υψηλό των 3.859 δολ./ουγγιά. Σημαντική άνοδος παρατηρήθηκε και σε άλλα πολύτιμα μέταλλα: το ασήμι σημείωσε άλμα 29,2% και η πλατίνα 15,9%.

Δολάριο: επιστροφή μετά από πτώση

Ο δείκτης του δολαρίου, αφού υπέστη τη μεγαλύτερη υποχώρηση εξαμήνου των τελευταίων 50 ετών, σταθεροποιήθηκε και κατέγραψε άνοδο 0,9% στο τρίτο τρίμηνο. Το αμερικανικό νόμισμα ενισχύθηκε έναντι του ευρώ και του γεν, ανακτώντας μέρος των απωλειών.