Η επαναφορά μερισμάτων μετά από χρόνια αναδιάρθρωσης τοποθετεί την Τράπεζα Κύπρου μεταξύ των πιο ελκυστικών τραπεζών εισοδήματος στην Ευρώπη, με απόδοση 8–9%, σύμφωνα με την Eurobank Equities.

Η κυριαρχία σε αγορά δύο τραπεζών (μερίδιο περίπου 80%) παρέχει ανθεκτικότητα και σταθερή κερδοφορία. Το 2025, τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) εκτιμώνται στα 750 εκατ. ευρώ έως το 2027, ενώ τα μη τοκογενή έσοδα (28% των συνολικών) από ασφαλίσεις, πληρωμές και διαχείριση περιουσίας προσφέρουν πρόσθετη σταθερότητα.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα κέρδη προ προβλέψεων θα διαμορφωθούν στα 581 εκατ. ευρώ το 2025, 568 εκατ. ευρώ το 2026 και 593 εκατ. ευρώ το 2027, με RoTE 15,7%–14,8% την τριετία.

Η κεφαλαιακή υπερεπάρκεια παραμένει εντυπωσιακή, με CET1 FL 20,6%, που συνεπάγεται υπερβάλλον κεφάλαιο 670 εκατ. ευρώ (18% της κεφαλαιοποίησης) και αναμένεται να αυξηθεί σε 1 δισ. ευρώ (28%) έως το 2027, επιτρέποντας υψηλότερες πληρωμές και επιλεκτικές εξαγορές ιδίων μετοχών.

Το 2025, η τράπεζα επέστρεψε 241 εκατ. ευρώ (50% των κερδών του 2024) μέσω μερίσματος και buyback, ενώ οι μελλοντικές πληρωμές 50–70% διατηρούν απόδοση 8–9% και ετήσια αύξηση ενσώματης λογιστικής αξίας (TBV) περίπου 5%.

Παρά τη σημαντική βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών, η μετοχή εξακολουθεί να αποτιμάται μόλις με 1,27x P/TBV για το 2025, κάτω από την Eurobank (1,38x) και την Εθνική (1,47x), αλλά με συγκρίσιμες αποδόσεις και ανώτερη μερισματική απόδοση.

Η Eurobank Equities υπογραμμίζει ότι η υψηλή μερισματική απόδοση αντισταθμίζει τη μέτρια αναπτυξιακή προοπτική, καθιστώντας την Τράπεζα Κύπρου ελκυστική επιλογή υψηλής απόδοσης για τους επενδυτές.

Η μετοχή έχει ενισχυθεί κατά +55% από την επανεισαγωγή της στο Χρηματιστήριο Αθηνών τον Σεπτέμβριο του 2024, ενώ η αυξημένη ρευστότητα και η πιθανή ένταξη στον MSCI αναμένεται να προσφέρουν περαιτέρω περιθώριο επανατιμολόγησης.