|
Αυτά τα
αποτελέσματα
επιβεβαιώνουν τη θέση
των hedge funds ως
αμορτισέρ της
μεταβλητότητας, ειδικά
σε περιόδους έντονων
διακυμάνσεων σε
επιμέρους κατηγορίες
περιουσιακών στοιχείων.
Για παράδειγμα, ο
δείκτης S&P 500
υποχώρησε περίπου 20%
από τα μέσα Φεβρουαρίου
έως τα μέσα Απριλίου,
πριν ανακάμψει σε νέο
ιστορικό υψηλό στο τέλος
Ιουνίου. Οι τιμές
πετρελαίου εκτοξεύτηκαν
λόγω της σύγκρουσης
Ισραήλ–Ιράν, αλλά
υποχώρησαν γρήγορα μετά
την εκεχειρία.
Σύμφωνα
με τον Roger Hilty της
LGT Capital Partners, η
φετινή αβεβαιότητα λόγω
δασμών βελτίωσε συνολικά
τις αποδόσεις των hedge
funds, εκτός από τα
«trend followers», που
επλήγησαν από τις
δυσμενείς
μακροοικονομικές
συνθήκες. Τα hedge funds
που εφαρμόζουν μηχανική
μάθηση και εστιάζουν σε
μετοχές και εταιρικά
ομόλογα ξεχώρισαν.
Το
Eureka της Marshall Wace
είχε μία από τις
καλύτερες μηνιαίες
επιδόσεις στην ιστορία
του, εν μέρει λόγω
έγκαιρης επένδυσης στην
Circle Internet Group
Inc., η οποία είδε
σημαντική άνοδο μετά την
IPO της.
Τα
πολυστρατηγικά funds
διαχειρίστηκαν
αποτελεσματικά τις
διακυμάνσεις που
προκάλεσαν οι συνεχείς
ανακοινώσεις και
αναστολές δασμών των
ΗΠΑ, περιορίζοντας τις
απώλειες και βρίσκονται
σε πορεία να φτάσουν
τους μακροπρόθεσμους
μέσους όρους απόδοσης
του κλάδου. Όπως
επισημαίνει ο Jon Caplis
της PivotalPath, τα
funds πλοηγήθηκαν με
επιτυχία σε έναν ακόμη
δύσκολο κύκλο.
Τα Quant
Hedge Funds Ξεχωρίζουν
Το πρώτο
εξάμηνο του 2025
σημαδεύτηκε από έντονες
αναταράξεις στην αγορά
κρατικών ομολόγων,
απειλές εμπορικών
πολέμων και αβεβαιότητα
στη Wall Street. Παρά
τις δυσκολίες, τα quant
hedge funds, που
βασίζονται σε μαθηματικά
μοντέλα, στατιστική
ανάλυση και αλγορίθμους
αντί για ανθρώπινη
κρίση, πέτυχαν
σημαντικές αποδόσεις.
Τα
βασικά χαρακτηριστικά
των quant hedge funds
περιλαμβάνουν:
Αυτοματοποιημένες
στρατηγικές με χρήση
υπολογιστικών
συστημάτων.
Εκμετάλλευση ανωμαλιών
της αγοράς μέσω
αναγνώρισης
επαναλαμβανόμενων
μοτίβων.
Χρήση
τεχνητής νοημοσύνης και
μηχανικής μάθησης για
συνεχή μάθηση από νέα
δεδομένα.
Ανάλυση
τεράστιου όγκου
δεδομένων (τιμές
μετοχών, οικονομικοί
δείκτες, ειδήσεις κ.ά.)
για εύρεση επενδυτικών
ευκαιριών.
Η
αυξανόμενη διακύμανση
των αποδόσεων μεταξύ
τίτλων ευνόησε τα quant
funds, που κατάφεραν να
αποδώσουν εντυπωσιακά.
Στα κορυφαία funds
περιλαμβάνονται τα TOPS
της Marshall Wace, το
Renaissance
Institutional Equities
Fund, το AQR Delphi
Long-Short Equity, με
αποδόσεις περίπου 11%,
ενώ το Voleon Composite
(τεχνητή νοημοσύνη)
ενισχύθηκε κατά 12,8%
και το Two Sigma
Spectrum κατά 7,6%.
Ο
Ρίτσαρντ Μάγιοσον της
BlackRock σημειώνει ότι
η στοχευμένη ανάλυση
κάθε τίτλου ξεχωριστά
καθιστά τις επενδυτικές
ευκαιρίες πιο
ελκυστικές.
Παρά τη
μεγάλη μεταβλητότητα —
την πιο έντονη
αντιστροφή του S&P 500
από το 2009 και υψηλή
διακύμανση εμπορευμάτων
— οι συστηματικές
στρατηγικές αξιοποίησαν
την ευρεία διαφοροποίηση
των μετοχών, ενώ η αγορά
κρατικών ομολόγων είδε
από την ισχυρότερη άνοδο
από το 2016 έως την
χειρότερη εβδομάδα των
τελευταίων 24 ετών.
Οι quant
διαχειριστές όχι μόνο
αντέδρασαν στην
αναταραχή, αλλά και την
εκμεταλλεύτηκαν. Το
ερώτημα παραμένει αν
αυτό το πλεονέκτημα θα
συνεχιστεί καθώς οι
αγορές σταθεροποιούνται
και τα οικονομικά
δεδομένα ενισχύουν τον
S&P 500 σε νέα υψηλά.
|
