Η ιδιωτική κατανάλωση και οι επενδύσεις αποτέλεσαν τους βασικούς μοχλούς στήριξης του ΑΕΠ, ενώ θετική ήταν και η συμβολή των καθαρών εξαγωγών. Η άνοδος της κατανάλωσης συνδέεται με τη συνεχιζόμενη βελτίωση της αγοράς εργασίας, που ενίσχυσε τα εισοδήματα των νοικοκυριών, αλλά και με τη σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.

Η αύξηση των επενδύσεων αποδίδεται κυρίως στην επιτάχυνση της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις, καθώς και στη σημαντική εισροή κοινοτικών πόρων από το Ταμείο Ανάκαμψης. Εφόσον και το τέταρτο τρίμηνο του έτους κινηθεί σε αντίστοιχα επίπεδα με το τρίτο, όπως αναμένει ο οίκος, η ING εκτιμά ότι το 2025 θα κλείσει με ρυθμό ανάπτυξης κοντά στο 2%.

Οι εκτιμήσεις για το 2026

Για το 2026, η ING προβλέπει μια παρόμοια εικόνα, με την ελληνική οικονομία να συνεχίζει να υπεραποδίδει, κυρίως χάρη στην ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης.

Στον τομέα των επενδύσεων αναμένεται πρόσθετη ώθηση, καθώς η ολοκλήρωση του Ταμείου Ανάκαμψης τον Αύγουστο του 2026 εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε επιτάχυνση έργων, ιδιαίτερα σε υποδομές και ενέργεια, όπου μέχρι σήμερα έχουν καταγραφεί καθυστερήσεις στην υλοποίηση.

Παράλληλα, η ING θεωρεί πιθανή μια ήπια επιβράδυνση του πιστωτικού κύκλου σε σχέση με τα ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα του 2025, χωρίς ωστόσο αυτό να επηρεάσει αρνητικά τη συνολική αναπτυξιακή δυναμική.

Δεδομένου ότι οι επενδύσεις συνοδεύονται από αυξημένες εισαγωγές, η επιτάχυνσή τους ενδέχεται να λειτουργήσει ως περιοριστικός παράγοντας για τη συνεισφορά των καθαρών εξαγωγών στο ΑΕΠ. Παρ’ όλα αυτά, η ιδιωτική κατανάλωση αναμένεται να παραμείνει ο βασικός πυλώνας της ανάπτυξης, καθώς η περαιτέρω αύξηση της απασχόλησης και οι μισθολογικές αυξήσεις που υπερβαίνουν τον πληθωρισμό αναμένεται να στηρίξουν το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα.

Η απασχόληση προβλέπεται να συνεχίσει να αυξάνεται, έστω και με πιο συγκρατημένους ρυθμούς, με την ING να υπογραμμίζει ωστόσο την ανάγκη ενίσχυσης της συμμετοχής στην αγορά εργασίας, ιδίως των γυναικών.

Δημοσιονομικός χώρος για στήριξη

Στο δημοσιονομικό πεδίο, η ING εκτιμά ότι οι ισχυρές επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας δημιουργούν περιθώρια για πρόσθετα μέτρα στήριξης. Με πρωτογενές πλεόνασμα κοντά στο 3,6% του ΑΕΠ, σχεδόν ισοσκελισμένο προϋπολογισμό και δημόσιο χρέος σε σταθερά πτωτική πορεία, γύρω στο 146% του ΑΕΠ, η κυβέρνηση είχε τη δυνατότητα να καταρτίσει έναν επεκτατικό προϋπολογισμό.

Παράλληλα, εκτιμάται ότι το δημόσιο χρέος θα υποχωρήσει κάτω από το όριο του 140% του ΑΕΠ το 2026, ενισχύοντας περαιτέρω τη δημοσιονομική αξιοπιστία της χώρας.