Η κυβέρνηση Trump σχεδιάζει την άμβλυνση μέρους των κεφαλαιακών περιορισμών που εφαρμόστηκαν μετά την κρίση του 2008, ενώ ταυτόχρονα η Fed εξετάζει σημαντική χαλάρωση της πρότασης της περιόδου Biden για αυξημένες κεφαλαιακές απαιτήσεις — πρόταση που, όπως υποστήριζαν οι τράπεζες, θα περιόριζε τη δραστηριότητά τους. Παράλληλα, ευρωπαίοι τραπεζίτες και πολιτικοί επισημαίνουν ότι το κανονιστικό πλαίσιο στην ΕΕ παραμένει υπερβολικά αυστηρό, δίνοντας ανταγωνιστικό προβάδισμα στις αμερικανικές τράπεζες.

Η Jefferies αναφέρει ότι οι επιπτώσεις των αμερικανικών πολιτικών είναι ήδη ορατές, καθώς οι τράπεζες στις ΗΠΑ αυξάνουν τα risk-weighted assets και αναθεωρούν ανοδικά τους στόχους τους σε δανεισμό, M&A και κερδοφορία. Μεταξύ των τραπεζών όπου αυτό διαφαίνεται περισσότερο συγκαταλέγονται οι JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo και Bank of America.

Το Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται επίσης να ωφεληθεί από πιο χαλαρή εποπτεία, αλλά σε πιο βραδύ ρυθμό και σε μικρότερη έκταση σε σύγκριση με τις ΗΠΑ. Αντίθετα, οι ευρωπαϊκές και οι ελβετικές τράπεζες —σύμφωνα με τη Jefferies— συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν χαμηλή κερδοφορία και περιορισμένο περιθώριο ανόδου λόγω αυστηρότερων κεφαλαιακών απαιτήσεων.

Σε ξεχωριστή ανάλυση, η Alvarez & Marsal σημειώνει ότι οι αμερικανικές τράπεζες θα μπορούσαν να δουν αύξηση 35% στα κέρδη ανά μετοχή και βελτίωση 6% στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ενώ οι βρετανικές τράπεζες αναμένεται να επωφεληθούν σε μικρότερο βαθμό. Στον αντίποδα, η UBS βρίσκεται μεταξύ των ιδρυμάτων που «πλήττονται αρνητικά» από το νέο κανονιστικό πλαίσιο.

Πηγή: Bloomberg