|
Αποτίμηση και προβλέψεις
Σύμφωνα
με τη Jefferies, τα
καθαρά κέρδη της
Eurobank προβλέπεται να
αυξηθούν κατά περίπου
5% το 2026/27,
ενώ τα έσοδα από
προμήθειες
αναμένεται να ενισχυθούν
κατά 12%
στα επόμενα χρόνια. Για
το 2027, η τράπεζα
εμφανίζει
πολλαπλασιαστές
P/TBV 1,1x και
P/E 7x,
επίπεδα περίπου 10%
χαμηλότερα από τον μέσο
όρο των ευρωπαϊκών
τραπεζών, προσφέροντας
ελκυστικό περιθώριο για
επενδυτές.
Η
Eurobank διατηρεί
πλεονάζον κεφάλαιο παρά
την εξαγορά, με
CET1 15,5% στο
τρίτο τρίμηνο του 2025 —
περίπου 150 μ.β.
πάνω από τον
εσωτερικό στόχο 14%. Η
εξαγορά της Eurolife
αναμένεται να
απορροφήσει περί τις
120 μ.β.,
ενώ η πρόσφατη έκδοση
AT1 ύψους 600
εκατ. ευρώ
μειώνει τις κεφαλαιακές
απαιτήσεις CET1 κατά
100 μ.β.,
αφήνοντας συνολικά
πλεονάζον κεφάλαιο
περίπου 130 μ.β.
σε pro forma βάση.
Διανομές κερδών και
προοπτικές
Η
τράπεζα στοχεύει σε
payout ratio
50–60%,
διατηρώντας παράλληλα
άνετες κεφαλαιακές
βάσεις για μελλοντική
ανάπτυξη, γεγονός που
ενισχύει την εμπιστοσύνη
των μετόχων. Η Jefferies
σημειώνει ότι η
στρατηγική της Eurobank,
σε συνδυασμό με τα οφέλη
από τη Eurolife,
δημιουργεί ένα
διευρυμένο και
διαφοροποιημένο πεδίο
δραστηριοτήτων,
καθιστώντας τη μετοχή
ένα από τα πιο ελκυστικά
επενδυτικά plays στον
ελληνικό τραπεζικό κλάδο
για τα επόμενα δύο
χρόνια.
|
