Η τελική ημερομηνία για την άσκηση του δικαιώματος εξαγοράς είναι η 27η Οκτωβρίου.

Ουσιαστικά η Metlen θα είναι ο πρεσβευτής της ελληνικής επιχειρηματικότητας στο Λονδίνο, διατηρώντας τις ρίζες της βαθιά συνδεδεμένες με την Ελλάδα

Pari passu η διαπραγμάτευση των μετοχών

Κατά την Εισαγωγή, οι μετοχές θα κατατάσσονται συμμέτρως (pari passu) με τις λοιπές κοινές Μετοχές που έχουν εκδοθεί, θα αποτελούν ενιαία κατηγορία για όλους τους σκοπούς, περιλαμβανομένων των δικαιωμάτων ψήφου, και θα κατατάσσονται πλήρως για όλα τα μερίσματα και λοιπές διανομές που θα πραγματοποιηθούν ή καταβληθούν επί του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας.

Πιο συγκεκριμένα, οι υφιστάμενοι μέτοχοι ωφελούνται άμεσα μέσω της ενίσχυσης της εμπορευσιμότητας των μετοχών και της πιθανής εισαγωγής στους μεγαλύτερους δείκτες παγκοσμίως, κάτι που αναμένεται να αυξήσει τη ζήτηση και συνεπώς την αξία των τίτλων τους. Αλλά και η εταιρεία αποκτά νέα εργαλεία πρόσβασης σε κεφάλαια, αυξάνει τη διεθνή προβολή της και ενισχύει τη φήμη της ως σοβαρού και θεσμικού παίκτη στον ευρωπαϊκό βιομηχανικό χώρο. Παράλληλα, η Ελλάδα διατηρεί έναν ισχυρό οικονομικό παράγοντα στην επικράτειά της, ο οποίος συμβάλλει ουσιαστικά στο ΑΕΠ και τη βιομηχανική της παραγωγή, προσδίδοντας στην εικόνα της χώρας κύρος και εμπιστοσύνη στις διεθνείς αγορές.

Πρεσβευτής της ελληνικής επιχειρηματικότητας

Ουσιαστικά η Metlen θα είναι ο πρεσβευτής της ελληνικής επιχειρηματικότητας στο Λονδίνο, διατηρώντας τις ρίζες της βαθιά συνδεδεμένες με την Ελλάδα. Η παραγωγή, οι επενδύσεις, τα εργοστάσια και οι θέσεις εργασίας παραμένουν στην ελληνική επικράτεια. Η νέα εταιρική δομή ουσιαστικά δεν μεταβάλλει τη φορολογική κατοικία, η οποία παραμένει στην Ελλάδα, ούτε επηρεάζει τους εργαζομένους, τις αποδοχές ή τα δικαιώματά τους.

Στη μεγάλη εικόνα η μετοχή αναμένεται να ενταχθεί στους σημαντικότερους δείκτες των ώριμων αγορών, όπως ο FTSE UK Index Series, ο FTSE Europe, ο MSCI Europe και ο Stoxx Europe 600

Μια μετάβαση με τεράστιες εισροές

Σύμφωνα με τους ξένους αναλυτές, όπως αυτοί της JP Morgan, η καθαρή επίδραση από την έξοδο της εταιρείας από τους δείκτες των αναδυόμενων αγορών (MSCI EM, FTSE EM) και την είσοδό της σε ώριμους δείκτες (MSCI Europe, FTSE Europe, Stoxx Europe 600) είναι θετική. Οι αναμενόμενες παθητικές εισροές – δηλαδή τα κεφάλαια που ακολουθούν τους δείκτες – υπολογίζονται στα 408 εκατ. δολάρια, υπερκαλύπτοντας τις όποιες εκροές. Πρόκειται για μια εντυπωσιακή διαφορά, που ενισχύει την αποτίμηση της μετοχής και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός ότι οι εισροές αυτές αντιστοιχούν σε ποσά που είναι 10 έως και 25 φορές μεγαλύτερα από τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών της μετοχής. Αυτό αποδεικνύει τη σημασία της συναλλαγής και το ισχυρό ενδιαφέρον της παγκόσμιας αγοράς.

Η ένταξη στους δείκτες της Ευρώπης και του Ηνωμένου Βασιλείου

Στη μεγάλη εικόνα η μετοχή αναμένεται να ενταχθεί στους σημαντικότερους δείκτες των ώριμων αγορών, όπως ο FTSE UK Index Series, ο FTSE Europe, ο MSCI Europe και ο Stoxx Europe 600. Παρότι η διαπραγμάτευση της μετοχής θα γίνεται σε ευρώ – κάτι που σήμερα δεν επιτρέπει συμμετοχή στους δείκτες FTSE UK2 – από τον Σεπτέμβριο του 2025 θα τεθεί σε εφαρμογή νέα πολιτική που επιτρέπει την ένταξη και μετοχών σε ευρώ ή δολάρια. Εφόσον πληροί τα κριτήρια ρευστότητας, η Metlen PLC αναμένεται να γίνει επιλέξιμη.

Η είσοδος σε αυτούς τους δείκτες θα σημάνει πρόσβαση σε κεφάλαια δισεκατομμυρίων μέσω των passive funds, βελτίωση του επενδυτικού προφίλ της εταιρείας και ενίσχυση της στρατηγικής της θέσης στην παγκόσμια αγορά ενέργειας και μετάλλων.

Η στήριξη των αγορών

Με τιμή στόχο στα 58 ευρώ αρχίζει η BNP Paribas την κάλυψη Metlen, επίπεδο που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 25%, βλέποντας μάλιστα σημαντικά περιθώρια re-rating, για έναν όμιλο που διαπραγματεύεται με discount έναντι των ομοειδών της.

Όπως εξηγεί η BNP Paribas, η Metlen έχει «ρίζες« στα μέταλλα και την εξόρυξη και λειτουργεί τη μόνη ολοκληρωμένη μονάδα παραγωγής αλουμινίου στην Ευρώπη. Η παραγωγή αλουμινίου απαιτεί πολλή ενέργεια, γεγονός που οδήγησε την εταιρεία να επεκταθεί στην παραγωγή και διανομή ενέργειας. Κατά τη γαλλική τράπεζα, αυτή η καθετοποίηση δημιουργεί ευκαιρίες συνέργειας και δυνατότητα εκμετάλλευσης της μεταβλητότητας της αγοράς. Η εταιρεία εδρεύει στην Αθήνα και σκοπεύει να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Λονδίνου στις 4 Αυγούστου, με την κεφαλαιοποίησή της θα την κατατάσσει εντός του δείκτη FTSE 100.

Η λονδρέζικη προoπτική της Metlen έχει οδηγήσει χρηματιστηριακές εταιρείες και αναλυτές να ανεβάσουν τον πήχη για την τιμή της μετοχής. Επίσης, μόνο τυχαίο δεν είναι ότι η JP Morgan υπολόγισε τις συνολικές παθητικές εισροές από την εισαγωγή της Metlen PLC στην κατηγορία ESCC του Χρηματιστηρίου Αξιών του Λονδίνου σε πάνω από 400 εκατ. δολάρια.

Η Berenberg τοποθετεί την τιμή στόχο στα 59 ευρώ, με τη σύσταση για αγορά (buy).

Είχαν προηγηθεί η Morgan Stanley (62 ευρώ), Piraeus (61,5 ευρώ), NBG (61 ευρώ) και Edison (60 ευρώ).

Οι αναλυτές της Berenberg επιβεβαιώνουν τόσο τη στρατηγική διπλασιασμού της κερδοφορίας της Metlen όπως αυτή διατυπώθηκε στο πρόσφατο CMD στο Λονδίνο, όσο και τις εκτιμήσεις των υπόλοιπων αναλυτών. Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται στην επικείμενη ένταξη της Metlen στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, και συγκεκριμένα στο FTSE 100, με την Berenberg να βλέπει αυτή τη στρατηγική κίνηση ως ένα ισχυρό καταλύτη τόσο για την περεταίρω ανάπτυξη της εταιρείας και της μετοχής.

Το προσωπικό στοίχημα Μυτιληναίου

Η δημόσια προσφορά για τη Metlen,  η οποία ολοκληρώθηκε την Παρασκευή, στέφθηκε με επιτυχία, καθώς φέρεται να συγκέντρωσε ποσοστό αποδοχής 90,085%. Αξίζει να σημειωθεί ότι εξαιτίας της μεγάλης μετοχικής διασποράς της εταιρείας, δεν ήταν λίγοι εκείνοι που θεωρούσαν την υπέρβαση του ποσοστού-στόχου του 90% ως ακατόρθωτη.

Επί της ουσίας η επιτυχής έκβαση της δημόσιας προσφοράς ανοίγει τον δρόμο για την εισαγωγή της εταιρείας στις 4 Αυγούστου, στο LSE, στο μεγαλύτερο και με την υψηλότερη εμπορευσιμότητα χρηματιστήριο της Ευρώπης. Και όλα αυτά σε μια εποχή ο όμιλος είναι σε τροχιά σημαντικής ανάπτυξης, ενισχύοντας τις επενδύσεις του σε μέταλλα και άμυνα και διεκδικώντας με επιτυχία μεγάλα έργα στην Ευρώπη.

Το προσωπικό στοίχημα

Ο κ. Μυτιληναίος σήκωσε στους ώμους του την προσπάθεια να πείσει του μετόχους της εταιρείας: στις 16 Ιουλίου είχε απευθυνθεί προσωπικά στους μετόχους, περιγράφοντας το νέο διεθνές ταξίδι της Metlen στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, αλλά και το τι κερδίζουν οι μέτοχοι μέσα από τη διαδικασία ανταλλαγής μετοχών και την εισαγωγή στο LSE.

«Αν και η εισαγωγή μας στο χρηματιστήριο του Λονδίνου είναι ένα διεθνές βήμα, η ταυτότητά μας παραμένει ελληνική», τόνισε ο κ. Μυτιληναίος, επισημαίνοντας τη σημασία του επόμενου βήματος της Metlen.

«Στις 27 Ιουνίου, σημειώσαμε ένα σημαντικό ορόσημο για τη METLEN, καθώς ξεκίνησε τη Δημόσια Πρόταση Ανταλλαγής Μετοχών – μια στρατηγική κίνηση που έχει σχεδιαστεί για να υποστηρίξει το επόμενο κεφάλαιο ανάπτυξής μας, την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Η πρόταση αυτή δίνει σε όλους τους υφιστάμενους μετόχους της METLEN τη δυνατότητα να ανταλλάξουν τις μετοχές τους με μετοχές της METLEN PLC — μιας νέας εταιρείας με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, και συγκεκριμένα το Λονδίνο, και υπό την ηγεσία της υφιστάμενης διοίκησης. Η αναλογία είναι απλή: μία μετοχή της METLEN PLC για κάθε μετοχή της METLEN Α.Ε.» τόνισε.

Και κατέληξε γράφοντας: «Θέλω να απευθύνω αυτό το μήνυμα σε όλους εσάς που σταθήκατε δίπλα μας διαχρονικά και μας βοηθήσατε με τη υποστήριξή σας να φτάσουμε εδώ που είμαστε τώρα. Είμαι σίγουρος ότι με τη συνεχή δική σας στήριξη, η εταιρία μας θα μεγαλουργήσει και στο διεθνές επιχειρηματικό στερέωμα. Σας ευχαριστώ και πάλι και χαίρομαι που θα συνεχίσουμε να είμαστε μαζί στο συναρπαστικό αυτό ταξίδι».

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος