Η Citi επισημαίνει ακόμη ένα στοιχείο που συχνά δεν αναγνωρίζεται εξαρχής: οι ευρωπαϊκές μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις του κλάδου εντάσσονται στο λεγόμενο «investor apathy quadrant», δηλαδή μια κατηγορία όπου η προσοχή των επενδυτών είναι περιορισμένη — συχνά δημιουργώντας ευκαιρίες όταν μια εταιρεία βρίσκεται σε φάση ουσιαστικού μετασχηματισμού. Η Metlen, επειδή διαθέτει αφήγημα που υπερβαίνει τις απλές διακυμάνσεις των εμπορευμάτων, λειτουργεί ως αντιπαράδειγμα αυτής της τάσης. Πρόκειται για εταιρεία που, σύμφωνα με την Citi, μπορεί να ωφεληθεί τόσο από άνοδο στις τιμές αλουμινίου και βασικών μετάλλων όσο και από την εσωτερική της επέκταση σε δραστηριότητες με υψηλής ποιότητας κερδοφορία: ενεργειακή παραγωγή, στρατηγικά υλικά και αμυντική τεχνολογία.

Πέρα από το αλουμίνιο: Η Metlen ως όμιλος που επενδύει στο μέλλον

Η Citi σημειώνει ότι ο όμιλος δεν επενδύει πλέον σε έναν μόνο κλάδο, αλλά σε μια ολιστική στρατηγική. Το νέο μοντέλο λειτουργίας —το οποίο περιγράφει ως “conglomerate mode”— στηρίζεται σε τέσσερις βασικούς άξονες:

Ενέργεια: Ένα χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ που δεν λειτουργεί απλώς συμπληρωματικά, αλλά ενισχύει ουσιαστικά την αξία και τις ταμειακές ροές του ομίλου.

Κρίσιμα μέταλλα: Με την έναρξη λειτουργίας το 2026 της πιλοτικής μονάδας ανάκτησης νικελίου, χαλκού και κοβαλτίου, η Metlen αποκτά πρόσβαση στην ευρωπαϊκή αλυσίδα κρίσιμων στρατηγικών υλικών.

Κυκλική μεταλλουργία και ανακύκλωση: Τομέας εναρμονισμένος με τις ευρωπαϊκές επιδιώξεις για μεγαλύτερη αυτάρκεια και στρατηγική ανθεκτικότητα.

Αμυντική βιομηχανία: Ένας νέος πυλώνας με πολύ υψηλές αποδόσεις επενδεδυμένου κεφαλαίου και αυξανόμενο γεωπολιτικό βάρος.

Θετική βραχυπρόθεσμη προοπτική — Έμφαση στο momentum

Σε μια ασυνήθιστη αλλά ενδεικτική κίνηση, η Citi ενεργοποιεί για τη Metlen μια 30ήμερη βραχυπρόθεσμη θετική αξιολόγηση (30-Day Short-Term Upside View), υποδηλώνοντας άμεσο ανοδικό momentum για τη μετοχή. Η ολοκλήρωση των κινήσεων asset rotation στα φωτοβολταϊκά ενισχύει άμεσα τις ταμειακές ροές, ενώ η έναρξη λειτουργίας της πιλοτικής μονάδας ανάκτησης στρατηγικών μετάλλων το 2026 ενδέχεται να αναμορφώσει τις μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις της αγοράς.

Πρόκειται για έναν σπάνιο συνδυασμό: μια μετοχή που διαθέτει τόσο δομικές προοπτικές ανάπτυξης όσο και «τακτικό» περιθώριο ανόδου στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών.