Η Moody’s επισημαίνει ότι οι κίνδυνοι για το 2026 είναι πολλοί και περιλαμβάνουν γεωπολιτικές εντάσεις, πιθανή διατάραξη του εμπορίου, αλλά και ένα σημαντικό selloff στις αγορές. Ειδικότερα, ο οίκος προειδοποιεί ότι μία διόρθωση στις ήδη υψηλές αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών, ειδικά εκείνων που δραστηριοποιούνται στην τεχνητή νοημοσύνη, θα μπορούσε να προκαλέσει selloff συγκρίσιμο ή ακόμη μεγαλύτερο σε κλίμακα από τη φούσκα του dot-com, με σημαντικές διεθνείς επιπτώσεις, δεδομένης της έκθεσης των ξένων επενδυτών σε αμερικανικά assets.

Οι αναλυτές της Moody’s σημειώνουν ότι οι υψηλές προσδοκίες για αύξηση εταιρικών κερδών, στηριζόμενες στην τεχνητή νοημοσύνη και άλλες τεχνολογικές εξελίξεις, έχουν τροφοδοτήσει την άνθηση στα χρηματιστήρια και τις σημαντικές κεφαλαιακές επενδύσεις. Παράλληλα, οι ρυθμιστικές αλλαγές μπορεί προσωρινά να ενισχύσουν τις μετοχές και άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, αλλά ταυτόχρονα δημιουργούν προϋποθέσεις οικονομικής αστάθειας. Οι αναλυτές τονίζουν ότι οι αποτιμήσεις στον τεχνολογικό κλάδο είναι ήδη υψηλές και μόνο λίγες εταιρείες θα καταφέρουν να ξεχωρίσουν. Εάν οι αποδόσεις απογοητεύσουν, το αποτέλεσμα θα είναι ένα μεγάλο selloff που θα οδηγήσει σε απότομη μείωση των επιχειρηματικών επενδύσεων και της απασχόλησης, φέρνοντας πιθανή ύφεση.

Εκτός από τις αγορές, η Moody’s επισημαίνει και άλλους κινδύνους για το 2026. Οι ξαφνικές αλλαγές στις εμπορικές πολιτικές, όπως οι περιορισμοί στις εξαγωγές σπάνιων γαιών και κρίσιμων ορυκτών από την Κίνα, υπενθυμίζουν ότι το παγκόσμιο εμπορικό περιβάλλον παραμένει ασταθές. Παράλληλα, οι γεωπολιτικές εντάσεις παραμένουν έντονες: οι συγκρούσεις Ιράν–Ισραήλ, η εύθραυστη εκεχειρία στη Γάζα, η συνεχιζόμενη κρίση Ρωσίας–Ουκρανίας και οι εντάσεις στη Νότια και Ανατολική Ασία απειλούν νέες συγκρούσεις. Οι διεθνείς εντάσεις και η αμοιβαία δυσπιστία υπονομεύουν τη συνεργασία σε θέματα φορολογίας, κλίματος και άλλους τομείς, ενώ παράλληλα επανακαθορίζουν τις σχέσεις μεταξύ μεσαίων δυνάμεων, με πολλές μεγάλες οικονομίες στην Ευρώπη, Ασία και Λατινική Αμερική να επιδιώκουν στενότερους δεσμούς.

Η Moody’s τονίζει ότι η δυσαρέσκεια των ψηφοφόρων απέναντι στα κυρίαρχα πολιτικά κόμματα και τα άνισα κοινωνικοοικονομικά οφέλη της παγκοσμιοποίησης οδηγούν σε στροφή σε εσωστρεφείς και λαϊκιστικές πολιτικές στις μεγάλες οικονομίες, ενισχύοντας τον πολιτικό διχασμό και με την μετανάστευση να αναδεικνύεται σε σημείο έντασης. Ο αυξανόμενος κοινωνικός και οικονομικός κατακερματισμός τροφοδοτεί λαϊκά κινήματα που ενδέχεται να αποσταθεροποιήσουν την εθνική πολιτική.

Τέλος, οι αναλυτές της Moody’s επισημαίνουν ότι η πρόοδος στην τεχνητή νοημοσύνη, το quantum computing, τη βιοτεχνολογία και τη ρομποτική μπορεί να αυξήσει σημαντικά την παραγωγικότητα την επόμενη δεκαετία, αλλά η ευρεία υιοθέτηση αυτών των τεχνολογιών ενέχει κινδύνους. Η τεχνητή νοημοσύνη, συγκεκριμένα, μπορεί να καταστήσει ολόκληρους τομείς και θέσεις εργασίας περιττές, με πιθανές συνέπειες σε μακροχρόνια ανεργία και σημαντικό οικονομικό και δημοσιονομικό κόστος, εάν δεν αντιμετωπιστεί αποτελεσματικά.