Σε ό,τι αφορά την κεφαλαιακή επάρκεια, η Moody’s σημειώνει ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να εμφανίζουν ισχυρούς δείκτες, γεγονός που επιβεβαιώνεται και από τα πρόσφατα stress tests της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών (EBA). Όλες οι συστημικές τράπεζες διατήρησαν σημαντικά υψηλότερα επίπεδα κεφαλαίων σε σχέση με τις ελάχιστες απαιτήσεις, υποστηριζόμενες από την ισχυρή εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου και τη συνεχιζόμενη κερδοφορία τους. Ο μέσος δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 16% τον Ιούνιο 2025, έναντι 16,1% τον Δεκέμβριο 2024, 15,7% το 2023 και 13,8% το 2022. Σημαντικό στοιχείο είναι η σταδιακή μείωση των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) ως ποσοστό του CET1, ενώ τα αποτελέσματα των stress tests κατέδειξαν την ικανότητα των τραπεζών να διατηρήσουν ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ακόμη και σε δυσμενή σενάρια.

Η Moody’s προβλέπει ότι η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών θα παραμείνει σταθερή την περίοδο 2025–2026, παρά τις πιέσεις στα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια λόγω της μείωσης των επιτοκίων. Το καθαρό έσοδο από τόκους (NII) σημείωσε πτώση 2,4% στο πρώτο εξάμηνο του 2025 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024, κυρίως λόγω χαμηλότερων επιτοκίων. Ωστόσο, η αυξημένη χορήγηση δανείων, ιδίως στον τομέα των επιχειρηματικών δανείων, σε συνδυασμό με τον περιορισμό των λειτουργικών δαπανών, αντιστάθμισε σε σημαντικό βαθμό τις πιέσεις στα έσοδα. Οι χρεώσεις απομείωσης παρέμειναν σε χαμηλά επίπεδα, ενώ ο μέσος δείκτης κόστους προς έσοδα των τεσσάρων τραπεζών διαμορφώθηκε περίπου στο 36%, έναντι 55% στον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

Όσον αφορά τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα, η Moody’s επισημαίνει ότι η καταθετική βάση των ελληνικών τραπεζών παραμένει ισχυρή, παρουσιάζοντας ετήσια αύξηση 5,1% έως τον Ιούνιο του 2025, με τις καταθέσεις να αντιπροσωπεύουν περίπου το 75% του συνόλου του ενεργητικού. Ο μέσος δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) διαμορφώθηκε στο 209%, σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της Ε.Ε., που ανέρχεται σε 156%. Οι τράπεζες έχουν σχεδόν ολοκληρώσει την αποπληρωμή της χρηματοδότησης που είχαν αντλήσει από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), ενώ το ποσοστό των ελληνικών κρατικών ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο ρευστότητας παραμένει υψηλό, φτάνοντας περίπου το 50%.

Παράλληλα, η πρόσβαση των ελληνικών τραπεζών στις διεθνείς κεφαλαιαγορές ενισχύθηκε περαιτέρω κατά το 2024 και το πρώτο εξάμηνο του 2025, με εκδόσεις senior preferred ομολόγων συνολικού ύψους περίπου 5 δισ. ευρώ το 2024 και επιπλέον 2,1 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Οι εκδόσεις αυτές πραγματοποιήθηκαν με χαμηλότερο μέσο επιτόκιο, γεγονός που αντανακλά τις πρόσφατες αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής τους αξιολόγησης.

Συνολικά, η Moody’s καταλήγει ότι οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια, ικανοποιητική ρευστότητα και σταθερή κερδοφορία. Παρά τις προκλήσεις από το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, έχουν πλέον συγκλίνει σε σημαντικό βαθμό με τα ευρωπαϊκά τραπεζικά πρότυπα και δείκτες, διαθέτοντας αυξημένες δυνατότητες αντοχής σε ενδεχόμενες μελλοντικές αναταράξεις.

Σύγκριση βασικών δεικτών ελληνικών τραπεζών (2025 vs 2024 & μέσος όρος Ε.Ε.)

Πηγή: ΔΝΤ, GFF