Ομόλογα: Άμεσο όφελος από τις εξελίξεις

Η αγορά χρέους εκτιμάται ότι θα καταγράψει τις πιο άμεσες αντιδράσεις. Τα κρατικά ομόλογα της Βενεζουέλας, καθώς και εκείνα της κρατικής πετρελαϊκής PDVSA, συνέχισαν την ανοδική τους πορεία μετά τις ισχυρές αυξήσεις που σημειώθηκαν στα τέλη του 2025. Οι αγορές είχαν ήδη προεξοφλήσει αυξημένο κίνδυνο κλιμάκωσης, λόγω αναφορών για στρατιωτικές κινήσεις των ΗΠΑ, επιθέσεις σε πλοία και πιέσεις προς το καθεστώς Μαδούρο.

Ωστόσο, η ταχύτητα με την οποία απομακρύνθηκε ο Νικολάς Μαδούρο φαίνεται να μειώνει τα πιο αρνητικά σενάρια, όπως μια παρατεταμένη ή χαοτική σύγκρουση. Κρίσιμος παράγοντας για τη συνέχεια θα είναι ο βαθμός συνεργασίας των θεσμών της Βενεζουέλας με τις απαιτήσεις των ΗΠΑ και η ομαλότητα της πολιτικής μετάβασης.

Δολάριο: Υπό αμφισβήτηση ο ρόλος του ασφαλούς καταφυγίου

Η εξέλιξη της κρίσης ενδέχεται να δοκιμάσει περαιτέρω το καθεστώς του δολαρίου ως ασφαλούς νομίσματος, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας στις τιμές του πετρελαίου και ενόψει της προοπτικής μειώσεων επιτοκίων από τη Fed. Όπως σημειώνει η Morgan Stanley, η εμπιστοσύνη των επενδυτών στο δολάριο εμφανίζεται εύθραυστη, γεγονός που καθιστά την ισοτιμία του πιο ευάλωτη σε γεωπολιτικά και μακροοικονομικά σοκ.

Χρυσός: Ενισχυμένη ελκυστικότητα λόγω αβεβαιότητας

Η γεωπολιτική ένταση έχει ήδη οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές του χρυσού, καθώς η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια αυξάνεται σε περιόδους αστάθειας. Η αβεβαιότητα γύρω από τις σχέσεις ΗΠΑ–Βενεζουέλας, σε συνδυασμό με ενδεχόμενη αποδυνάμωση του δολαρίου, διατηρεί τον χρυσό σε πλεονεκτική θέση.

Μετοχές: Προοπτικές για τον αμυντικό κλάδο

Τέλος, η Morgan Stanley επισημαίνει ότι μια περαιτέρω κλιμάκωση της κρίσης δεν έχει ακόμη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις των αμερικανικών και ευρωπαϊκών αμυντικών μετοχών. Παρότι πριν από την επέμβαση της 3ης Ιανουαρίου ο κλάδος δεν είχε αντιδράσει έντονα, η πιθανότητα αποστολής στρατευμάτων και η αύξηση των αμυντικών δαπανών θα μπορούσαν να λειτουργήσουν υποστηρικτικά για τις σχετικές μετοχές.