|
Στην
ανάλυσή της, η τράπεζα
αναφέρει ότι οι
ελληνικές τραπεζικές
μετοχές παραμένουν
ελκυστικές επενδυτικά,
με ιδιαίτερα
ανταγωνιστικούς δείκτες
αποτίμησης (P/E
και
P/B),
ισχυρή δημιουργία
εσωτερικών κεφαλαίων και
τάση για αυξανόμενες
διανομές μερισμάτων.
Οι νέες εκτιμήσεις
τιμών-στόχων
διαμορφώνονται ως εξής:
Εθνική Τράπεζα:
€12,20 (από €11,60),
Eurobank:
€3,30 (από €3,20),
Alpha Bank:
€3,00 (από €2,68),
Πειραιώς:
€6,70 (προηγούμενη
αναβάθμιση από €6,30).
Alpha
Bank
Η
Alpha
Bank
υπερέβη τις προβλέψεις
των αναλυτών για το
πρώτο τρίμηνο κατά 24%,
γεγονός που οδήγησε σε
ανοδική προσαρμογή των
προβλέψεων για τα κέρδη
ανά μετοχή του 2025 κατά
4%. Η θετική της πορεία
ενισχύεται από τις
πρόσφατες εξαγορές της
AstroBank
και της
Axia
Ventures,
με εκτίμηση για μέσο
ετήσιο ρυθμό αύξησης
κερδών (CAGR)
13% για την περίοδο
2024-2027. Ο δείκτης
CET1
διατηρείται άνω του 16%,
επιτρέποντας υψηλές
αποδόσεις προς τους
μετόχους μέσω μερισμάτων
και επαναγοράς μετοχών,
με συνολικό
payout
για το 2024 στο 75%. Η
μετοχή αποτιμάται
χαμηλά, με
P/B
στις 0,7 φορές και
P/E
στις 4,9 για το 2027,
ενώ ο στόχος για
ROTE
ξεπερνά το 12%.
Eurobank
Παρότι η μετοχή της
Eurobank
έχει υστερήσει από τις
αρχές του έτους, η
UBS
εξακολουθεί να τη θεωρεί
ελκυστική επιλογή, λόγω
της συνεχούς αύξησης των
κερδών και της ενίσχυσης
από τις διεθνείς
δραστηριότητες. Η πλήρης
ενσωμάτωση της
Hellenic
Bank
οδήγησε σε
ROTE
16,2% και
CET1
στο 15,2%, με πρόβλεψη
για περαιτέρω άνοδο στο
15,8% έως τα τέλη του
2025. Οι διεθνείς
μονάδες αντιστοιχούν
πλέον στο 53% των
καθαρών κερδών και στο
42% του ενεργητικού, με
ιδιαίτερα θετικές
επιδόσεις σε Κύπρο και
Βουλγαρία. Η στρατηγική
προβλέπει νέες εξαγορές
σε χώρες της ΝΑ Ευρώπης
και αύξηση του δείκτη
διανομής μερίσματος στο
55% από το 2026. Η
μετοχή αποτιμάται με
P/B
στο 0,9 και
P/E
στο 6,4.
Εθνική
Τράπεζα
Η Εθνική εντυπωσίασε με
ισχυρά οικονομικά
αποτελέσματα στο α'
τρίμηνο, καταγράφοντας
ROTE
19,1% (16,5%
εξομαλυμένο) και
CET1
στο 18,7%, παρά την
πρόβλεψη για διανομή
μερίσματος στο 60%. Η
UBS
αναθεώρησε ανοδικά τις
εκτιμήσεις της για τα
καθαρά κέρδη του 2025
κατά 2,7%, προβλέποντας
€1,37 ανά μετοχή (έναντι
διοικητικού στόχου
€1,30). Η τράπεζα
διαθέτει ισχυρό
κεφαλαιακό απόθεμα για
μελλοντικές κινήσεις και
προβλέπει
NIM
άνω του 2,80% για το
2025, με αύξηση του
δανειακού χαρτοφυλακίου
κατά €2,5 δισ. Η μετοχή
διαπραγματεύεται στο 1x
P/B,
υποστηριζόμενη από υψηλή
κερδοφορία και
εκτιμώμενη συνολική
απόδοση μετόχου περίπου
8%.
Τράπεζα
Πειραιώς
Η
UBS
είχε προχωρήσει λίγο
νωρίτερα σε αναβάθμιση
της τιμής-στόχου για την
Πειραιώς στα €6,70, στη
βάση της προόδου στα
λειτουργικά αποτελέσματα
και της ενισχυμένης
κεφαλαιακής θέσης. Η
τράπεζα επωφελείται από
τη βελτίωση της
ποιότητας ενεργητικού
και την αποτελεσματική
διαχείριση κόστους, ενώ
προσφέρει σημαντική αξία
στους μετόχους μέσω
υψηλών αποδόσεων και
διανομών.
|
