Η UBS αναφέρει ότι οι αμερικανικές μετοχές μπορούν να διατηρήσουν την ανοδική τους πορεία, αλλά η διαφοροποίηση παραμένει κρίσιμο στοιχείο για τη σταθερότητα και τη βιωσιμότητα των χαρτοφυλακίων. Όπως επισημαίνει, οι καλύτερες ευκαιρίες εντοπίζονται στην Ασία, στα ποιοτικά ομόλογα και στον χρυσό.

Η τράπεζα ξεχωρίζει την Κίνα και την Ιαπωνία ως τις πιο ελκυστικές ασιατικές αγορές. Για την Κίνα εκτιμά ότι ο τεχνολογικός τομέας θα συνεχίσει να αποτελεί κεντρικό επενδυτικό άξονα, καθώς η κυβέρνηση ενισχύει την εγχώρια καινοτομία, την τεχνολογική αυτονομία και την παραγωγή υψηλής προστιθέμενης αξίας στο πλαίσιο του αναπτυξιακού σχεδίου 2026-2030. Ο δείκτης MSCI China αναμένεται να σημειώσει διψήφια άνοδο μέσα στο επόμενο έτος, έχοντας ήδη ενισχυθεί πάνω από 35% από τις αρχές του 2024. Η αυξημένη ρευστότητα και η μετακίνηση κεφαλαίων από τις καταθέσεις προς τις μετοχές λειτουργούν επιπλέον ως παράγοντες στήριξης, παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις με τις ΗΠΑ.

Για την Ιαπωνία, η UBS βλέπει σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης σε τομείς που συνδέονται με τις υποδομές, την τεχνολογία και την εθνική ασφάλεια. Η νέα πρωθυπουργός Σαναέ Τακαΐτσι προωθεί πολιτικές που συνεχίζουν τη φιλοσοφία των Abenomics, δίνοντας έμφαση στη χαλαρή νομισματική πολιτική, στις δημόσιες επενδύσεις και στις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Ο δείκτης Nikkei έχει ήδη αυξηθεί πάνω από 25% φέτος, καταγράφοντας νέα ιστορικά υψηλά.

Παράλληλα, η UBS προτείνει ενίσχυση της έκθεσης σε ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών κρατικών τίτλων, καθώς οι αποδόσεις παραμένουν ελκυστικές παρά τη μικρή πτώση τους. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έχει μειωθεί κατά περίπου 58 μονάδες βάσης, με την τράπεζα να προβλέπει περαιτέρω αποκλιμάκωση. Τα ποιοτικά ομόλογα, σημειώνει, προσφέρουν ισορροπία κινδύνου και απόδοσης, παρέχοντας σταθερό εισόδημα και προστασία σε περιόδους μεταβλητότητας.

Στο ίδιο πλαίσιο, ο χρυσός παραμένει βασικό στοιχείο της στρατηγικής ανθεκτικότητας της UBS, λειτουργώντας ως αντιστάθμισμα σε πολιτικές και οικονομικές αναταράξεις. Παρά τη μεγάλη ημερήσια πτώση που σημειώθηκε πρόσφατα –τη μεγαλύτερη από το 2020– η τράπεζα τη θεωρεί προσωρινή διόρθωση και όχι αναστροφή της ανοδικής τάσης. Με την τιμή του χρυσού να κινείται πάνω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, η UBS διατηρεί στόχο τα 4.200 δολάρια έως το τέλος του έτους, ενώ εκτιμά ότι θα μπορούσε να φθάσει ακόμη και τα 4.700 δολάρια σε περίπτωση όξυνσης των γεωπολιτικών ή δημοσιονομικών εντάσεων.

Η UBS καταλήγει ότι οι χαμηλότερες πραγματικές αποδόσεις, το ασθενέστερο δολάριο και οι αυξημένες ανησυχίες για το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ευνοούν νέες εισροές στον χρυσό, ενισχύοντας τον ρόλο του ως ασφαλές καταφύγιο και βασικό πυλώνα ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.