Η Ανθεκτικότητα του Νότου και η Ελλάδα
Αντίθετα, η UBS εμφανίζεται εξαιρετικά θετική για την Ισπανία, την Ιταλία και την Ελλάδα. Η Ελλάδα, ειδικότερα, αναφέρεται ως παράδειγμα επιτυχούς αξιοποίησης των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης, με τις επενδύσεις σε ψηφιοποίηση και πράσινη ενέργεια να στηρίζουν το ΑΕΠ. Η τράπεζα εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα παραμείνουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος λόγω της υψηλής κερδοφορίας και των μερισμάτων.

Το «Φάντασμα» των Δασμών
Ο μεγαλύτερος εξωτερικός κίνδυνος για την Ευρώπη το 2026 είναι ο παγκόσμιος προστατευτισμός. Με την πιθανότητα επιβολής νέων δασμών από τις ΗΠΑ, η UBS προειδοποιεί ότι οι ευρωπαϊκές εξαγωγικές εταιρείες πολυτελείας και χημικών ενδέχεται να αντιμετωπίσουν πιέσεις στα κέρδη τους. Ως «αντίδοτο», η τράπεζα προτείνει την εστίαση σε εταιρείες εσωτερικής κατανάλωσης και στον κλάδο της Άμυνας, ο οποίος αναμένεται να δει αυξημένους προϋπολογισμούς σε ολόκληρη την ήπειρο.

Επενδυτική Σύσταση
Η UBS διατηρεί στάση «Neutral» για τις μετοχές της Ευρωζώνης συνολικά, αλλά είναι «Overweight» στις ευρωπαϊκές τράπεζες και στις εταιρείες κοινής ωφέλειας (utilities) που ηγούνται της ενεργειακής μετάβασης.

Πηγές:

UBS Global Topics – European Market Strategy Report (Jan 12, 2026)

Financial Times – Analysis of Eurozone Growth Divergence