Η UBS υπογραμμίζει ότι τέτοια επεισόδια αστάθειας είναι φυσιολογικά μετά από μια παρατεταμένη ανοδική πορεία. Παρότι η πολιτική αβεβαιότητα και οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες των επενδυτών μπορεί να διατηρήσουν τη μεταβλητότητα σε υψηλά επίπεδα, τα θεμελιώδη μεγέθη που στηρίζουν το ράλι παραμένουν ισχυρά.

Όπως αναφέρει, οι υψηλές αποτιμήσεις δεν συνεπάγονται απαραίτητα επικείμενη διόρθωση. Οι μετοχές σπάνια υποχωρούν απλώς λόγω ακριβών αποτιμήσεων· οι πραγματικές διορθώσεις συνδέονται με απογοητευτικά εταιρικά κέρδη. Μέχρι στιγμής, τα αποτελέσματα του τρέχοντος τριμήνου είναι ιδιαίτερα θετικά, τόσο ως προς το εύρος όσο και ως προς το μέγεθος των εκπλήξεων έναντι των προσδοκιών. Η UBS προβλέπει αύξηση των κερδών ανά μετοχή του S&P 500 κατά 10% το 2025, με ανοδικά περιθώρια έναντι της εκτίμησής της για ανάπτυξη 7,5% το 2026.

Παράλληλα, εκτιμά ότι οι σημερινές αποτιμήσεις δικαιολογούνται από τη μεγαλύτερη βαρύτητα που έχουν αποκτήσει οι τομείς υψηλής τεχνολογίας στους δείκτες αναφοράς. Οι δείκτες τιμής προς κέρδη 12μήνου για τους τεχνολογικούς γίγαντες βρίσκονται περίπου στο 30x, σημαντικά χαμηλότερα από τα επίπεδα της φούσκας του 1999, όταν ξεπερνούσαν το 70x.

Η UBS επισημαίνει ότι η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ και υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης παραμένει εξαιρετικά ισχυρή, με τις κορυφαίες εταιρείες του κλάδου να διατηρούν στιβαρούς ισολογισμούς και υψηλή ρευστότητα. Ο ελβετικός οίκος αύξησε πρόσφατα τις προβλέψεις του για τις παγκόσμιες κεφαλαιακές δαπάνες στην τεχνητή νοημοσύνη τα επόμενα πέντε χρόνια, θεωρώντας ότι η τάση αυτή θα συνεχίσει να τροφοδοτεί την άνοδο των μετοχών του κλάδου.

Σε επίπεδο στρατηγικής, η UBS καλεί τους επενδυτές να διατηρήσουν μακροπρόθεσμη οπτική και να εστιάσουν στους στόχους τους, αποφεύγοντας συναισθηματικές κινήσεις σε περιόδους αυξημένης αστάθειας. Συνιστά διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια που να συνδυάζουν μετοχές, σταθερό εισόδημα, εναλλακτικές επενδύσεις και χρυσό, ώστε να επιτυγχάνεται αποτελεσματική διαχείριση κινδύνου.

Εν κατακλείδι, η UBS επαναλαμβάνει την πεποίθησή της ότι η bull market των μετοχών δεν έχει ολοκληρωθεί και ότι οι επενδυτές με χαμηλή έκθεση σε μετασχηματιστικές τάσεις, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, θα πρέπει να ενισχύσουν τη θέση τους, αξιοποιώντας τις πρόσφατες διορθώσεις ως ευκαιρίες.