Δεδομένης αυτής της δυναμικής και της ήδη ενσωματωμένης αισιοδοξίας στις τιμές, η UBS υποβάθμισε την επενδυτική της σύσταση για τις αμερικανικές μετοχές σε "ουδέτερη" (Neutral). Η τράπεζα υπογραμμίζει πως παρά τη θετική κατεύθυνση των τελευταίων εξελίξεων, δεν μπορεί να θεωρηθεί δεδομένη μια επιτυχημένη κατάληξη των διαπραγματεύσεων.

Ωστόσο, η UBS εκτιμά ότι οι πρόσφατες αποκλιμακώσεις –όπως η μείωση των δασμών στην Κίνα– δείχνουν πως οι σκληρές ρητορικές πιθανότατα θα υποχωρήσουν μπροστά σε πιο ρεαλιστικές προσεγγίσεις. Στην κατεύθυνση αυτή, θετικό κρίνεται και το γεγονός ότι μετριοπαθείς φωνές, όπως αυτή του υπουργού Οικονομικών Scott Bessent, φαίνεται να ενισχύουν την επιρροή τους εντός της κυβέρνησης.

Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της UBS, ο μέσος δασμός των ΗΠΑ αναμένεται να διαμορφωθεί κοντά στο 15% έως το τέλος του έτους, με το ενδεχόμενο επιβολής επιπλέον δασμών σε επιλεγμένους κλάδους να παραμένει ανοιχτό.

Σε αυτό το περιβάλλον αβεβαιότητας, η UBS συστήνει στους επενδυτές να προχωρήσουν σε ενίσχυση και διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους. Παρόλο που βραχυπρόθεσμα αναμένονται διακυμάνσεις, η τράπεζα εκτιμά ότι σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα υπάρχει περιθώριο περαιτέρω ανόδου των μετοχών, χάρη στην αύξηση των εταιρικών κερδών, τις επικείμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed και τη σταδιακή σταθεροποίηση της πολιτικής σκηνής.

Ως εκ τούτου, προτείνει στους επενδυτές να αξιοποιήσουν τους επόμενους μήνες για να καλύψουν στρατηγικά κενά στα χαρτοφυλάκιά τους και να προετοιμαστούν για ανοδικές κινήσεις μετά το 2026.

Για την ευρωπαϊκή αγορά, η UBS προτείνει στοχευμένες επενδύσεις σε περιοχές με περιορισμένη έκθεση στους δασμούς, δομική ανάπτυξη ή θετικές επιδράσεις από τη νομισματική και δημοσιονομική πολιτική. Ξεχωρίζει, συγκεκριμένα, τις μικρές και μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις (small & mid-caps) της Ευρωζώνης, τον τομέα της πληροφορικής, τη βιομηχανία και τον κλάδο των ακινήτων.

Σε επίπεδο συναλλάγματος, η UBS αναμένει περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου και συνιστά πώληση του νομίσματος σε περιόδους ανοδικών κινήσεων (ράλι).

Τέλος, στον τομέα των εμπορευμάτων, ο χρυσός συνεχίζει να θεωρείται ελκυστικός, καθώς υποστηρίζεται από τους επίμονους γεωπολιτικούς κινδύνους, τις αγορές των κεντρικών τραπεζών και τη μείωση των πραγματικών επιτοκίων ενόψει πτώσης του δολαρίου. Η UBS διατηρεί την τιμή-στόχο των 3.500 δολαρίων και συστήνει στους επενδυτές να εκμεταλλεύονται κάθε διόρθωση της τιμής ως ευκαιρία για ενίσχυση των θέσεών τους.