|
Σχολιάζοντας το πρόσφατο
πακέτο δημοσιονομικής
χαλάρωσης που
ανακοινώθηκε στη ΔΕΘ
ενόψει της προεκλογικής
χρονιάς, η Wood θεωρεί
ότι η κυβέρνηση
σχεδιάζει ένα ακόμη
μέτριο πακέτο για το
επόμενο έτος. Ο οίκος
υπογραμμίζει την ανάγκη
για πρόσθετα μέτρα στο
φορολογικό πεδίο, καθώς
η κατανομή των πόρων δεν
θεωρείται βέλτιστη και
περιορίζει την
καταναλωτική δυνατότητα
των νοικοκυριών,
συμβάλλοντας στον
υποκείμενο πληθωρισμό.
Η Wood
αναφέρει ότι το πακέτο
δημοσιονομικής χαλάρωσης
περιλαμβάνει ευρείες
μειώσεις φόρου
εισοδήματος, επιπρόσθετη
στήριξη για οικογένειες,
νέους και συνταξιούχους,
καθώς και
επικαιροποιημένη
μισθολογική κλίμακα για
τις Ένοπλες Δυνάμεις,
την Αστυνομία, την
Πυροσβεστική και το
Λιμενικό Σώμα. Η
συνολική αξία του
πακέτου ανέρχεται σε
1,76 δισ. ευρώ (0,7% του
ΑΕΠ) για το 2026 και σε
2,5 δισ. ευρώ (0,9% του
ΑΕΠ) για το 2027,
αναμένοντας να ωφελήσει
περίπου 4 εκατομμύρια
φορολογούμενους.
Ιδιαίτερη αναφορά
γίνεται στη στήριξη των
νέων, με φοροαπαλλαγές
για τους κάτω των 25
ετών, δεδομένης της πολύ
χαμηλής συμμετοχής τους
στο εργατικό δυναμικό
(22,7% το 2024 έναντι
40,5% μέσος όρος ΕΕ).
Η Wood
επισημαίνει ότι ο
προϋπολογισμός συνεχίζει
να υπεραποδίδει, με τη
δημιουργία
δημοσιονομικού χώρου να
οφείλεται στην αυστηρή
πειθαρχία, την
προσπάθεια
ιδιωτικοποιήσεων και την
εξυγίανση της
οικονομίας. Τα μέτρα
φορολογικής συμμόρφωσης
έχουν ενισχύσει τα
έσοδα: οι εισπράξεις από
τον φόρο εισοδήματος
επιχειρήσεων αυξήθηκαν
στο 3% του ΑΕΠ (+1
ποσοστιαία μονάδα), ο
φόρος εισοδήματος
φυσικών προσώπων στο
6,4% (+0,6 μονάδες) και
ο ΦΠΑ στο 4,2% (+0,7
μονάδες). Παράλληλα, τα
έσοδα από τον τουρισμό
παραμένουν κάτω από τα
προ πανδημίας επίπεδα
(9,2% του ΑΕΠ έναντι
9,9%).
Ωστόσο,
ο οίκος υπογραμμίζει ότι
η κατανομή των πόρων
παραμένει μη βέλτιστη,
περιορίζοντας το μερίδιο
του εισοδήματος για
νοικοκυριά και
επιχειρήσεις και
συντελώντας στον
υποκείμενο πληθωρισμό.
Οι φορολογικές
επιβαρύνσεις παραμένουν
υψηλές, με υψηλό οριακό
φόρο εισοδήματος,
μεγαλύτερη εργοδοτική
εισφορά κοινωνικής
ασφάλισης και συντελεστή
ΦΠΑ 24%, έναν από τους
υψηλότερους στην ΕΕ,
αλλά με περιορισμένη
φορολογική βάση.
Ανάπτυξη
και αγορά εργασίας
Η
οικονομική δραστηριότητα
αναμένεται να αυξηθεί
κατά 2% το 2025 και κατά
2,5% το 2026,
υποστηριζόμενη από την
ενίσχυση της παραγωγικής
ικανότητας και την
ταχεία απορρόφηση των
κονδυλίων ανάκαμψης. Ο
κατώτατος μισθός
αυξήθηκε κατά 6% το 2025
(από 830 σε 880
ευρώ/μήνα) και
προβλέπεται να φτάσει τα
950 ευρώ το 2027, με
μέσο ετήσιο ρυθμό
αύξησης 4% το 2026 και
3,8% το 2027. Η Wood
σημειώνει ότι η
παραγωγικότητα θα πρέπει
να συνεχίσει να
υπερβαίνει το κόστος
εργασίας, περιορίζοντας
τις πληθωριστικές
πιέσεις.
Το χρέος
σε πτωτική τροχιά
Η
δημοσιονομική πειθαρχία
και η προτεραιοποίηση
της μείωσης του χρέους
έχουν αποφέρει θετικά
αποτελέσματα. Τα
ταμειακά διαθέσιμα
φτάνουν τα 42,6 δισ.
ευρώ (17,5% του ΑΕΠ),
έναντι αναγκών 15,3 δισ.
ευρώ (6,2% του ΑΕΠ) για
το 2025. Το πρωτογενές
πλεόνασμα κυμαίνεται στο
6,5% του ΑΕΠ (12μηνη
βάση, Ιούλιος),
σημαντικά υψηλότερο από
το προβλεπόμενο 2,3%.
Η
κυβέρνηση προγραμματίζει
την πρόωρη αποπληρωμή
δανείων GLF, με στόχο
την πλήρη εξόφλησή τους
δέκα χρόνια νωρίτερα,
μειώνοντας το κόστος
εξυπηρέτησης και
επιταχύνοντας την πτώση
του δείκτη χρέους. Το
χρονοδιάγραμμα
αποπληρωμής παραμένει
διαχειρίσιμο, με μέσο
όρο περίπου 11 δισ. ευρώ
ετησίως μεταξύ
2026-2036. Η πρόωρη
εξόφληση του GLF θα
μπορούσε να μειώσει
περαιτέρω τις ετήσιες
αποσβέσεις κατά έως και
2 δισ. ευρώ την περίοδο
2031-2041.
Η Wood
αναμένει ότι ο δείκτης
χρέους προς ΑΕΠ θα
μειωθεί από 154,1% το
2024 σε 144,2% το 2025,
134,5% το 2026 και
101,3% το 2030, σε
σύγκριση με την
κυβερνητική πρόβλεψη για
120%, ενισχύοντας τις
πιθανότητες νέων
αναβαθμίσεων της
πιστοληπτικής
αξιολόγησης.
Πολιτικό
πλαίσιο
Ενόψει
των εκλογών του 2027, η
πρόθεση ψήφου για τη ΝΔ
έχει μειωθεί σημαντικά
κάτω από το 40%, ενώ ο
πληθωρισμός που
αντιλαμβάνονται οι
πολίτες παραμένει
υψηλός. Η Wood εκτιμά
ότι πιθανόν να
απαιτηθούν περαιτέρω
μέτρα δημοσιονομικής
χαλάρωσης το επόμενο
έτος, χωρίς όμως να
διακυβεύεται ο στόχος
μείωσης του χρέους.
|
