Οι επενδυτές ανά τον κόσμο
καλούνται να «ζυγίσουν»
εξελίξεις που κινούνται σε
διαφορετικές κατευθύνσεις,
με τους αναλυτές να
συμφωνούν ότι το τελικό
αποτέλεσμα δεν θα είναι μια
σοβαρή διόρθωση, αλλά η
συσσώρευση για τους δείκτες
γύρω από τα ιστορικά υψηλά.
Η απειλή επίθεσης
του Ιράν στο Ισραήλ έχει
φέρει την τιμή του μπρεντ
πάνω από τα 90
δολ. το βαρέλι,
αλλά το γεγονός ότι το Ιράν
κινείται έως τώρα με μεγάλη
προσοχή μετριάζει τις
ανησυχίες ότι το Ιράν θα
πλήξει για πρώτη φορά το
Ισραήλ απευθείας από τα
εδάφη του, προκαλώντας
ευρύτερη ανάφλεξη. Την ίδια
στιγμή, τα εντυπωσιακά
στοιχεία για τις προσλήψεις
στις ΗΠΑ τον Μάρτιο
έφεραν ανέμους αισιοδοξίας
για την οικονομία και ισχυρή
ανοδική αντίδραση την
Παρασκευή στη Wall
Street.
Σε ό,τι αφορά τις εγχώριες πολιτικές
εξελίξεις, που
είχαν προκαλέσει ανησυχίες
στους επενδυτές, η
προεκλογική εκστρατεία των
επόμενων 60 ημερών για τις
ευρωεκλογές θα κρίνει αν το
κυβερνών κόμμα θα μπορέσει
να κατοχυρώσει μια
υποστήριξη άνω του 30%, ώστε
να δοθεί τέλος στα σενάρια
αποδυνάμωσης της κυβέρνησης
και εμπλοκών στις
μεταρρυθμίσεις.
Η ελληνική αγορά έκανε
διόρθωση άνω του 5% συνολικά
αν «μετρηθεί» από τα υψηλά
των 1.437 μονάδων
έως τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά
των 1.364,08
μονάδων της περασμένης
Παρασκευής. Την ίδια ώρα,
σημαντική είναι η διόρθωση
που έχουν κάνει αρκετά blue
chips, με την Quest
Συμμετοχών να χάνει
άνω του 7% το περασμένο
4ήμερο, την ΕΥΔΑΠ στο
-6,20%, άνω του 5%
υποχώρησαν τίτλοι όπως Coca
Cola HBC, Mytilineos,
Viohalco, Ελλάκτωρ,
άνω του 4% η ElvalHalcor κ.ο.κ.
Στον Mid
Cap πτώση άνω του
9% είχε η AVAX την
περασμένη εβδομάδα, στο
-6,84% η Κρι
Κρι, -6,41% η Intracom
Holdings, άνω του
5% έχασαν οι ΕΧΑΕ,
Epsilon Net και Intralot,
ενώ στο -4,91% έκλεισε η Τεχνική
Ολυμπιακή.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση
της αγοράς που στις αρχές
Μαρτίου φλέρταρε με τα 100
δισ. ευρώ πλέον
έχει κατέλθει στα 96,3
δισ. ευρώ, ενώ την
περασμένη εβδομάδα το Χ.Α.
έκανε διόρθωση 2,73%,
που είναι η μεγαλύτερη του
τελευταίου εξαμήνου, ενώ
συμπλήρωσε δύο πτωτικές
εβδομάδες μετά από καιρό.
Ασχέτως με το timing της
αντίδρασης, η τρέχουσα
διόρθωση της αγοράς, είτε
συνεχιστεί, είτε όχι, είναι
άκρως εποικοδομητική, καθώς
καθ’ όλη τη διάρκεια του
Μαρτίου καταγράφονταν
φαινόμενα κορεσμού στο
Γενικό Δείκτη, την ώρα που
στο μεγαλύτερο τμήμα του
ταμπλό, ελάμβανε χώρα
διόρθωση.
Τα αποτελέσματα είναι καλά
και δεν αποκλείεται το 2023
να σημειωθεί νέο ρεκόρ
κερδοφορίας όταν
ανακοινώσουν και οι ΔΕΗ και Jumbo, ενώ
και η μερισματική πολιτική
κινείται σε επίπεδα ρεκόρ.
Όπως σημειώνει ο υπεύθυνος
ανάλυσης της Beta
Χρηματιστηριακή Μάνος
Χατζηδάκης, «στους
52 ισολογισμούς που έχουν
ανακοινωθεί ο κύκλος
εργασιών εμφανίζει αύξηση
5,3%, τα λειτουργικά κέρδη
είναι μειωμένα κατά 2,6%
έχοντας ξεπεράσει τα 10,4
δισ. ευρώ και η καθαρή
κερδοφορία παρουσιάζει
μείωση 0,6% προσεγγίζοντας
τα 9,02 δισ. ευρώ.
Η προσθήκη των μεγεθών της ΔΕΗ
(9/4) και της Jumbo (17/4) αναμένεται
να δώσει τα απαραίτητα
καύσιμα για την καταγραφή
ενός νέου ρεκόρ στην
κερδοφορία των εισηγμένων,
υπερβαίνοντας τις επιδόσεις
του 2022. Παράλληλα τα
μερίσματα που ανακοινώνονται
διαμορφώνουν πολύ ελκυστικές
αποδόσεις με ορίζοντα λίγων
μηνών, ήδη η
μέση μερισματική απόδοση των
μετοχών του FTSE-25
προσεγγίζει το 5% επίδοση
επίσης πρωτοφανής για τα
δεδομένα της ελληνικής
αγοράς. Τα ανωτέρω αποτελούν
ένα θεμελιώδες δίχτυ
ασφαλείας, θα λειτουργήσουν
ανασταλτικά στις έξωθεν
πιέσεις μετριάζοντας
σημαντικά το δυνητικό
καθοδικό περιθώριο».
Κράτησε τις 1.380 μονάδες ο
Γ.Δ. και τις 1.150 μονάδες ο
τραπεζικός
Πάντως, ένα στοιχεία που
αξίζει επισήμανσης είναι ότι
ο Γ.Δ. κράτησε όλες τις
ημέρες το όριο των 1.380 μονάδων
σε κλείσιμο, παρ’ ότι
ενδοσυνεδριακά πήγε και πολύ
χαμηλότερα, ειδικά χθες. Την
Τετάρτη είχε χαμηλό ημέρας
στις 1.378,93 μονάδες
όταν υποχωρούσε 1,07% όμως
έκλεισε στις 1.383,69
μονάδες, την Πέμπτη έφτασε
έως τις 1.376,62 μονάδες
αλλά έκλεισε στις 1.386,38
μονάδες, ενώ την Παρασκευή ο
Γ.Δ. έκανε τη μεγαλύτερη
βουτιά όταν κατήλθε στις 1.364,08 μονάδες
(-1,61%), όμως στο τέλος
μάζεψε το μεγαλύτερο εύρος
της πτώσης, κλείνοντας στις
1.383,45 μονάδες με απώλειες
0,21%.
Συνάμα, και ο τραπεζικός
δείκτης κράτησε το όριο των 1.150 μονάδων,
κλείνοντας και στις τρεις
τελευταίες ημέρες υψηλότερα
από τις 1.160 μονάδες. Την
Τετάρτη κατήλθε έως τις 1.150 μονάδες
αλλά έκλεισε στις 1.163,72,
την Πέμπτη έπεσε έως τις 1.156,84 μονάδες
αλλά έκλεισε στις 1.167,64
μονάδες, ενώ χθες κατήλθε
έως το χαμηλό των 1.145,69 μονάδων,
αλλά έκλεισε στις 1.164,69
μονάδες. Σε κάθε περίπτωση,
ο τραπεζικός δείκτης
βρίσκεται σε χαμηλά δύο
περίπου μηνών, ενώ υπάρχουν
αρκετές μετοχές της
πραγματικής οικονομίας που
όχι μόνο έχουν γυρίσει
πτωτικά το 2024, αλλά είναι
σε χαμηλά 5-6 μηνών.
Την Παρασκευή ο τζίρος
μειώθηκε περαιτέρω στα 105,1 εκατ.
ευρώ, κάτι που δείχνει πως
διάθεση να σηκωθούν μεγάλα
κεφάλαια από την αγορά δεν
υπήρξε, ενώ σε επίπεδο
εβδομάδας, ο μέσος τζίρος
ήταν 117,3 εκατ.
ευρώ, μειωμένος έναντι
προηγούμενων. Συνολικά το
2024 οι μέσες συναλλαγές
διαμορφώνονται στα 144,6 εκατ.
ευρώ, ενισχυμένες κατά 30,7% έναντι
του 2023. Πλέον, σε επίπεδο
έτους τα κέρδη του Γενικού
Δείκτη μειώθηκαν στο +6,98%,
o FTSE 25 ενισχύεται κατά 6,59%,
ο Mid Cap πλέον κερδίζει
μόλις 1,63%, ενώ
ο τραπεζικός δείκτης είναι
στο +9,71%.
Καλές πιθανότητες για
αντίδραση βλέπουν οι
αναλυτές
Χρήσιμη και εποικοδομητική
χαρακτηρίζουν τη διόρθωση οι
αναλυτές, ενώ δεν αποκλείουν
αντίδραση από αυτά τα
επίπεδα. Ο διευθύνων
σύμβουλος της Fast Finance
ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης τονίζει
πως «το
μεγαλύτερο μέρος της αγοράς
αναζητούσε διόρθωση, η οποία
ήρθε, με τη διαφορά ότι οι
περισσότεροι πλέον φοβούνται
ότι ήταν μόνο η αρχή. Στην
παρούσα φάση, τα επίπεδα που
δοκιμάστηκαν-νται είναι
ικανά να ανακόψουν τους
πωλητές και να δοκιμάσουν
μία ανοδική αντίδραση και
πάλι ή να φτιάξει ένα
επίπεδο στήριξης και
ισορροπίας. Μόνο σε
περίπτωση που κατοχυρωθούν
σε κλείσιμο τα χαμηλά
εβδομάδας θα μπορούσαν να
δώσουν άμεσα συνέχιση της
κίνησης.
Ο τραπεζικός
κλάδος είναι
αυτός που μπορεί να δώσει
τον τόνο στην αγορά, μιας
και συγκεντρώνει και το
μεγαλύτερο μέρος του τζίρου.
Αν εξαιρέσουμε τον τίτλο της
Εθνικής λόγω και του
placement που θα
ακολουθήσει, οι υπόλοιποι
τίτλοι έχουν βγάλει
σημαντικές διορθώσεις με την
Alpha Bank να έχει κάνει την
διαφορά απέχοντας πλέον λίγο
από την τιμή του πακέτου. Το
καλό είναι ότι όλα τα
επίπεδα τιμών έχουν
δουλευτεί, οπότε δύσκολα θα
δούμε και απότομες πτωτικές
κινήσεις.
Τεχνικά, η διάσπαση των 1.414 μονάδων
όπως σχολιάσαμε την
προηγούμενη εβδομάδα ήταν η
αφορμή το πτωτικό…
ξεμπλοκάρισμα της αγοράς,
ενώ η διάσπαση των 1.386 μονάδων
έδωσε την κίνηση στη ζώνη
των 1.360 μονάδων,
επίπεδο που είναι
πολύ σημαντική στήριξη και
που και χρονικά και σε τιμές
θα μπορούσε να δώσει και
πάλι μία ανοδική ανάπαυλα.
Η περιοχή των 1.405 μονάδων
είναι κύρια κοντινή
αντίσταση, που κατοχύρωσή
της μπορεί να δώσει και πάλι
δοκιμή προς τα υψηλά.
Αντιθέτως, μια κατοχύρωση
των 1.357 μονάδων
θα δώσει συνέχιση της
πτωτικής κίνηση με τις
πιθανότητες τουλάχιστον στην
παρούσα φάση αισθητά
μικρότερες. Ο τρέχον μήνας
θα δώσει την νέες αλλαγές
στον FTSE
25 με τις Quest και ΕΥΔΑΠ να
φαίνεται ότι χάνουν τις
θέσεις τους, ενώ το Αεροδρόμιο,
η Optima Bank και η
Intrakat ψάχνουν
θέση στη μεγάλη
κεφαλαιοποίηση».
Από την πλευρά του ο
υπεύθυνος ανάλυσης της Beta
Χρηματιστηριακή Μάνος
Χατζηδάκης σημειώνει
πως «τεχνικά
ο Γενικός Δείκτης έχει μπει
σε περιπέτειες καθώς μέσα σε
λίγες συνεδριάσεις χάθηκαν
διαδοχικά δύο βασικά επίπεδα
στηρίξεων, αρχικά οι 1.400 και
εν συνεχεία οι 1.380 μονάδες.
Η πλαγιοανοδική στήριξη
είναι πλέον παρελθόν, οι
κινητοί μέσοι των 30 και 50
ημερών έχουν διασπαστεί με
σχετική άνεση και η εικόνα
των ταλαντωτών αν και έχει
αποφορτιστεί έντονα ακόμα
δεν έχει εισέλθει σε
υποτιμημένες ζώνες τιμών που
δικαιολογούν κάποια άμεση
αντιστροφή τάσης.
Παρόλα αυτά, στο επόμενο
σκαλοπάτι της φετινής ανόδου
που εντοπίζεται στις 1.350 μονάδες
φαίνεται ότι συγκλίνουν οι
ενδείξεις για μια πιο ζωηρή
αντίδραση, πιθανόν το
επίπεδο αυτό να αποτελέσει
και το πέρας της πτώσης από
την άνοδο της 21ης Μαρτίου.
Ιδανικά για τους αγοραστές
ένα σινιάλο αυτής της
αντιστροφής θα δοθεί από την
μείωση των συναλλαγών καθώς
η προσφορά είναι αυτή την
στιγμή υπεύθυνη για τη
διολίσθηση της αγοράς που θα
συνοδεύεται και από την
μείωση της διακύμανσης.
Προς το παρόν οι πιθανότητες
για το επικρατέστερο σενάριο
της ερχόμενης εβδομάδας
δείχνουν συνέχιση της
μεταβλητότητας ενώ η
συζήτηση για την επιστροφή
σε ανοδική τάση θα ανοίξει
μετά το κλείσιμο του
καθοδικού χάσματος μεταξύ 1.386
και 1.380 μονάδων
και την ανάκτηση των 1.400 μονάδων».
Πηγή: Business Daily |