Crash test στα μετοχικά αμοιβαία: Ποια «νίκησαν» τον Γενικό Δείκτη

Παρασκευή, 16/02/2024

Το 2023 ήταν μια εξαιρετική χρονιά για το χρηματιστήριο, η έκτη καλύτερη από το 1999, με τον Γενικό Δείκτη να «γράφει» απόδοση 39,08% στο κλείσιμο του έτους. Κερδισμένοι βγήκαν και οι επενδυτές που προτίμησαν να τοποθετηθούν σε μετοχές έμμεσα, αξιοποιώντας το επενδυτικό εργαλείο των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, καθώς οι ετήσιες αποδόσεις τους ξεπέρασαν και το 53%.

Το crash test στις αποδόσεις των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων το 2023 οδηγεί σε ενδιαφέροντα συμπεράσματα για αυτή την αγορά, που απευθύνεται σε όσους θέλουν μεν να αναλάβουν το ρίσκο μιας επένδυσης στο χρηματιστήριο, αλλά προτιμούν να το κάνουν με τοποθετήσεις μακροχρόνιου ορίζοντα (στα αμοιβαία συνιστάται μια διακράτηση της τοποθέτησης τουλάχιστον για τρία χρόνια) και με τη βοήθεια επαγγελματιών διαχειριστών, που τοποθετούν τα κεφάλαια σε μεγάλο αριθμό μετοχών, μετριάζοντας τον επενδυτικό κίνδυνο.

Πρέπει να σημειωθεί ότι το 2023 ήταν μια αρκετά καλή χρονιά για τα μετοχικά αμοιβαία, με τις καθαρές εισροές κεφαλαίων να ξεπερνούν τα 110 εκατ. ευρώ.

Σε μια χρονιά όπου η... παλίρροια της χρηματιστηριακής ανόδου σήκωσε όλες τις βάρκες, όπως συνήθως λέγεται, τα ελληνικά μετοχικά αμοιβαία έδειξαν γενικά ικανοποιητική συμπεριφορά, σε μια αντιπαραβολή με την απόδοση του Γενικού Δείκτη του ΧΑ:

Περισσότερα από έξι στα δέκα αμοιβαία της κατηγορίας (27 στα 44) έκλεισαν τη χρονιά με απόδοση που ξεπέρασε την αντίστοιχη του Γενικού Δείκτη και κυμάνθηκε μεταξύ 39,18% και 53,47%. «Πρωταθλητής» απόδοσης για το 2023 αναδεικνύεται το Α/Κ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού της Allianz, που ήταν και το μοναδικό με απόδοση άνω του 50%.

Κάτω από τον πήχη της απόδοσης του Γενικού Δείκτη έμειναν συνολικά 17 αμοιβαία, με τα περισσότερα πάντως να βρίσκονται σε μικρή απόδοση από την απόδοση του Δείκτη. Μόνο ένα βρέθηκε χαμηλότερα από 35% και άλλο ένα είχε απόδοση μικρότερη και από 30% (και τα δύο μετοχικά αμοιβαία που υστέρησαν βρίσκονται υπό τη διαχείριση της NN).

Οι αποδόσεις των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων το 2023 και η σύγκριση με τον Γενικό Δείκτη

ΟΣΕΚΑ	Καθαρή Τιμή σε € 31/12/2022	Καθαρή Τιμή σε € 31/12/2023	Σωρευτική Απόδοση
ALLIANZ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού	3,4501	5,2949	53,47%
ALLIANZ Μετοχών Εσωτερικού	4,4804	6,7123	49,81%
Phoenix ελληνικό μετοχικό	0,4115	0,6068	47,46%
20UGS UCITS TRITON LF GREEK EQUITY I1 €	14,05	20,36	44,91%
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (U)	12,8033	18,3926	43,66%
TRITON Αναπτυξιακό Μετοχών Εσωτερικού	46,4368	66,6623	43,55%
EUROBANK I (LF) Equity-Greek Equities	0,2792	0,4005	43,45%
20UGS UCITS TRITON LF GREEK EQUITY A1 €	15,5	22,2	43,23%
INTERAMERICAN Ι ΔΥΝΑΜΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ	11,0606	15,7847	42,71%
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I)	13,2833	18,9511	42,67%
ATHOS High Peaks – Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων I)	15,5365	22,0612	42,00%
Optima ελληνικό μετοχικό (R)	1,1557	1,64	41,91%
EUROBANK (LF) Equity-Greek Equities	0,24	0,3389	41,21%
PRIVATE BANKING CLASS (LF) Equity - Greek Equities Fund	0,2401	0,339	41,19%
ALPHA TRUST HELLENIC Equity Fund - I	156,5371	220,8661	41,10%
THETIS Ελληνικό Μετοχικό	0,9447	1,3324	41,04%
ATHOS High Peaks - Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων Α)	15,1284	21,3121	40,87%
INTERAMERICAN Δυναμικό Μετοχικό Εσωτ.	10,4607	14,7332	40,84%
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (R)	5,1078	7,1894	40,75%
ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Institutional	15,0839	21,2271	40,73%
ATHOS High Peaks - Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων B)	14,967	21,0077	40,36%
ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Aναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (I)	9,8001	13,7475	40,28%
EUROBANK I GF GREEK EQUITIES ESG METOXIKO ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ	5,1819	7,2662	40,22%
NN HELLAS Α/Κ Μετοχικό - Κατηγορία Μεριδίων (Θ)	13,7181	19,2246	40,14%
PIRAEUS PRIVATE BANKING ESG GREECE EQUITY FUND (I)	10,9026	15,2525	39,90%
ALPHA TRUST Hellenic Equity Fund - R	15,2385	21,2951	39,75%
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ESG ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ (I)	14,961	20,823	39,18%
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ			39,08%
ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Classic	13,8102	19,1911	38,96%
ALPHA BLUE CHIPS ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Institutional	11,7911	16,3614	38,76%
ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Αναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (R)	9,7179	13,4608	38,52%
ΔΗΛΟΣ SMALL CAP – ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ	1,5497	2,1446	38,39%
ΔΗΛΟΣ BLUE CHIPS – ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ – ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ	4,1834	5,7873	38,34%
EUROBANK NTT GF Greek Equities ESG Μετοχικό Εσωτερικού	4,8452	6,6915	38,11%
EUROBANK GF Greek Equities ESG Μετοχικό Εσωτερικού	4,8425	6,6877	38,10%
3Κ Α/Κ Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού - Κατηγορία μεριδίων (Θ)	22,1821	30,6269	38,07%
PIRAEUS PRIVATE BANKING ESG GREECE EQUITY FUND (P)	10,7573	14,844	37,99%
3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού – Κατηγορία Μεριδίων (Θ)	16,8923	23,2531	37,66%
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ESG ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ (R)	1,4083	1,9365	37,51%
ALPHA BLUE CHIPS ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Classic	10,9396	14,9906	37,03%
3K A/K Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού	11,5727	15,7728	36,29%
YPSILON Μετοχικό Εσωτερικού	0,78	1,0616	36,10%
3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού	9,6486	13,0974	35,74%
NN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΥΨΗΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ	1,5766	2,1255	34,82%
NN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ	10,4426	13,3782	28,11%

Στοιχεία: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών

Πρέπει να τονισθεί ότι οι αποδόσεις των Α/Κ για ένα έτος αποτελούν μεν μία πρώτη προσέγγιση για να αποφασίσει ένας επενδυτής σε ποια εταιρεία διαχείρισης θα απευθυνθεί, όμως για να εξαχθούν ασφαλέστερα συμπεράσματα θα ήταν σκόπιμο να αξιολογήσει κανείς τις αποδόσεις σε βάθος μεγαλύτερου χρόνου -π.χ. δεκαετίας-, τις οποίες παρουσιάζουν οι εταιρείες διαχείρισης στις ιστοσελίδες τους.

Για παράδειγμα, το κορυφαίο για το 2023 αμοιβαίο κεφάλαιο της Allianz παρουσίασε την τελευταία δεκαετία αποδόσεις που ξεπέρασαν το 50% για δύο χρονιές (το 2019 και το 2023), αλλά είχε και άλλες τέσσερις χρονιές με αρνητικές αποδόσεις, που έφθασαν και το -25,6%.

Επίσης, οι επενδυτές πρέπει να έχουν πάντα κατά νου ότι οι υψηλότερες αποδόσεις επιτυγχάνονται με την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου, ο οποίος, σε κακές συνθήκες, μπορεί να οδηγήσει και σε αρνητική απόδοση. Πάντα ένας επενδυτής, πριν αποφασίσει να αγοράσει επενδυτικά προϊόντα που ενσωματώνουν μεγάλο κίνδυνο, όπως τα μετοχικά αμοιβαία, θα πρέπει να αποφασίσει σε ποιο βαθμό θα εκθέσει το προσωπικό του χαρτοφυλάκιο σε ρίσκο.

Οι δύο κρίσιμες ερωτήσεις

Στον οδηγό της για τους επενδυτές, η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) επισημαίνει δύο ερωτήσεις που πρέπει να θέτει κάθε επενδυτής πριν προχωρήσει σε μια τοποθέτηση κεφαλαίων:

Πώς συγκρίνονται οι κίνδυνοι με τις πιθανές ανταμοιβές;

Η δυνατότητα για μεγαλύτερες αποδόσεις συνοδεύεται από μεγαλύτερο κίνδυνο. Οι επενδύσεις με μεγαλύτερο κίνδυνο μπορεί να προσφέρουν υψηλότερες πιθανές αποδόσεις, αλλά μπορεί να σας εκθέσουν σε μεγαλύτερες απώλειες επενδύσεων. Λάβετε υπόψη ότι κάθε επένδυση ενέχει κάποιο βαθμό κινδύνου και καμία νόμιμη επένδυση δεν προσφέρει τον καλύτερο από τους δύο κόσμους.

Καταλαβαίνετε την επένδυση;

Πολλοί επιτυχημένοι επενδυτές ακολουθούν αυτόν τον εμπειρικό κανόνα: Ποτέ μην επενδύετε σε κάτι που δεν καταλαβαίνετε. Φροντίστε να διαβάζετε πάντα προσεκτικά το ενημερωτικό δελτίο. Εάν δεν μπορείτε να καταλάβετε την επένδυση και πώς θα σας βοηθήσει να κερδίσετε χρήματα, ζητήστε βοήθεια από έναν αξιόπιστο επαγγελματία. Εάν εξακολουθείτε να είστε μπερδεμένοι, θα πρέπει να σκεφθείτε δύο φορές πριν προχωρήσετε σε επένδυση.

Καλό θα είναι, λοιπόν, πριν αποφασίσει ένας επενδυτής να αγοράσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να προσεγγίσει με μεγάλη προσοχή τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου του, για να κατανοήσει την επενδυτική στρατηγική του διαχειριστή και να προσεγγίσει τα ρίσκα της τοποθέτησης. Ο επενδυτής που δεν έχει κατανοήσει τι αγόρασε και ποια ρίσκα ανέλαβε είναι βέβαιο ότι, αργά ή γρήγορα, θα βρεθεί μπροστά σε δυσάρεστες εκπλήξεις...

Πηγή: Business Daily

Greek Finance Forum Team

Σχόλια Αναγνωστών

Αποποίηση Ευθύνης....