Όπως γράφει η Άρτεμις Σπηλιώτη στην Ημερησία. Με το αρχικό εύρος να έχει αρχικά καθοριστεί μεταξύ 7,30 – 7,95 ευρώ (η Εθνική Τράπεζα και το εγχώριο τραπεζικό σύστημα έλαβε ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης καθώς ο στόχος των 727 εκατ. ευρώ  (91.471.515 μετοχές Χ 7,95 ευρώ) καλύφθηκε σε λίγα λεπτά και μέχρι αύριο, τελευταία μέρα της διαδικασίας η υπερκάλυψη εκτιμάται ότι θα  ξεπεράσει τις 10 φορές.  Ετσι σήμερα το απόγευμα, μετά το κλείσιμο της σημερινής ημέρας το Ταμείο μαζί με τους συμβούλους θα «χαρτογραφήσει» τη ζήτηση, θα εξετάσει δηλαδή από ποιους επενδυτές και σε ποια τιμή προήλθε ώστε να δώσει ένα νέο, πιο στενό εύρος (με αύξηση του κατώτατου ορίου των 7,30 ευρώ)  ή και να προσδιορίσει ενδεικνυομένη τιμή και οι μακροχρόνιοι, long term επενδυτές είναι αυτοί που θα δώσουν τον τόνο.

Και αυτό γιατί το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας εξετάζει κατά κύριο λόγο την ποιότητα των επενδυτών και δίνει προτεραιότητα σε μακροχρόνιους επενδυτές ώστε να υπάρχει μια ισχυρή μετοχική σύνθεση που θα στηρίζει τις αναπτυξιακές προοπτικές της τράπεζας,  όπως  άλλωστε συνέβη και στο πρώτο placement για το 22% της ΕΤΕ τον περασμένο Νοέμβριο με το δημόσιο να εισπράττει 1,06 δις ευρώ.

Σημειώνεται ότι οι long term επενδυτές μπαίνουν χαμηλότερα από τους sort term, με τους τελευταίους να παραδοσιακά να ζητούν περισσότερα  από όσα πραγματικά θέλουν και να ανεβάζουν τη ζήτηση καθώς γνωρίζουν ότι στην φάση της κατανομής δεν είναι προτιμητέοι (σε σχέση με τους long term) αλλά χρειάζονται στη σωστή αναλογία ώστε να υπάρχει κινητικότητα στην μετοχή.

Υπενθυμίζεται ότι στην περίπτωση της Τράπεζας Πειραιώς για την διάθεση του 27% το αρχικό εύρος 3,70-4 ευρώ «στένεψε» σε 3,90-4 ευρώ και στη συνέχεια ενημέρωσε τους επενδυτές που συμμετείχαν στη διεθνή προσφορά ότι προφορές κάτω από 4 ευρώ δεν θα λαμβάνονταν υπόψη στην κατανομή.

Σε ότι αφορά τα καθαρά έσοδα που μπορεί θα εισπράξει το Δημόσιο αν το 10% των μετοχών της ΕΤΕ διατεθεί στη μέγιστη τιμή των 7,95 ευρώ/μετοχή θα ανέλθουν σε 714 εκατ. ευρώ καθώς τα έξοδα επί της προσφοράς είναι 22,3 εκατ. ευρώ για την ΕΤΕ  και περίπου 14 εκατ. ευρώ για το ΤΧΣ σε περίπτωση διάθεσης του συνόλου των προσφερόμενων μετοχών, εκ των οποίων τα 12 εκατ. ευρώ αφορούν προμήθειες (11 εκατ. για τη διεθνής προσφορά και 1 εκατ. για την ελληνική)  

Υπενθυμίζεται η κατανομή μεταξύ Ελληνική Δημόσιας Προσφοράς και Διεθνούς Προσφοράς σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο έχει ως εξής:  

(i)Το 15% που αντιστοιχεί σε 13.720.727 μετοχές θα κατανεμηθεί σε επενδυτές που συμμετέχουν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά με δυνατότητα, κατά την  αποκλειστική και απόλυτη κρίση του Ταμείου, να αυξήσει το ποσοστό αυτό έως 20% που αντιστοιχεί σε επιπλέον 4.573.576 μετοχές (και αντιστοιχεί συνολικά σε 18.294.303 προσφερόμενες μετοχές)

(ii)  και (ii) Το 85% που αντιστοιχεί σε 77.750.788 μετοχές θα κατανεμηθεί σε επενδυτές που έχουν εγγραφεί στη Διεθνή Προσφορά (υπό την επιφύλαξη οποιασδήποτε απαραίτητης προσαρμογής στην περίπτωση που η Ελληνική Δημόσια Προσφορά αυξηθεί).

Ο πωλητής μέτοχος, δηλαδή του ΤΧΣ, έχει  το δικαίωμα να τροποποιήσει την εν λόγω κατανομή κατά την αποκλειστική και απόλυτη κρίση του, με βάση τη ζήτηση που εκφράζεται σε κάθε μέρος της προσφοράς, υπό την προϋπόθεση ότι οποιαδήποτε τέτοια τροποποιημένη κατανομή των μετοχών μεταξύ της Διεθνούς Προσφοράς και της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς δεν μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα η Ελληνική Δημόσια Προσφορά να λάβει ποσοστό χαμηλότερο από το ελάχιστο όριο του 15% εάν η ζήτηση που εκφράζεται από επενδυτές που συμμετέχουν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά είναι τουλάχιστον ίση με αυτό το ελάχιστο όριο».

Διαβάστε επίσης:

Εθνική Τραπεζα - Υπερκάλυψη 6 φορών του βιβλίου προσφορών upd