|
Το 2021, τα hedge funds
πέτυχαν απόδοση 10,3% με
βάση τον δείκτη αναφοράς
HFRI, όταν η απόδοση του
S&P 500 ήταν σχεδόν 27%
την ίδια περίοδο.
Το 2022, ωστόσο, είναι
μάλλον μία χρονιά
εξιλέωσης για τον
κλάδο, χάρη
στα έξυπνα στοιχήματα
που έκαναν λίγα ταμεία
με πολύ καλύτερες
επιδόσεις από τον μέσο
όρο εν μέσω δραστικής
αλλαγής των συνθηκών
στην αγορά.
Πρωταθλήτρια η Citadel
Μεταξύ των hedge funds
που ξεχώρισαν μέσα στη
χρονιά ήταν η Citadel που
καταγράφει ρεκόρ
κερδοφορίας. Το
σημαντικότερο ταμείο
της, Wellington, σημείωσε κέρδη
32% στο 11μηνο, ενώ
ο S&P 500 υποχώρησε πάνω
από 14% την ίδια
περίοδο.
Η Citadel αναμένεται να αποδώσει
κέρδη περίπου 7 δις.
δολαρίων στους επενδυτές της
φέτος. Οι επιδόσεις της
ήταν τόσο καλές που ο
διευθύνων σύμβουλός της,
Κεν Γκρίφιν, πλήρωσε από
την τσέπη του τα έξοδα
για ένα τριήμερο ταξίδι
στην Disney World σε
σχεδόν 10.000
εργαζόμενους για να
γιορτάσουν το γεγονός.
Τα hedge funds, D.
E. Shaw Group και
Millennium Management
αναμένεται επίσης να
προσφέρουν διψήφιες
ετήσιες αποδόσεις, με τα
κέρδη τους να φθάνουν το
23% και 10%, αντίστοιχα, στο
τέλος Νοεμβρίου.
Ένα άλλο ταμείο με
εξαιρετικές επιδόσεις
ήταν το Haidar
Jupiter, ένα
παγκόσμιο macro fund, το
οποίο εκτινάχθηκε σχεδόν
267% έως τον Οκτώβριο.
Aρνητική η μέση απόδοση
Η μέση απόδοση των hedge
funds με βάση τον δείκτη
HFR ήταν -2,62%
στο 11μηνο έναντι πτώσης
14,39% του S&P 500 την
ίδια περίοδο.
Μετά την παγκόσμιο
χρηματοπιστωτική κρίση
του 2008-2009, η χαλαρή
νομισματική που
ακολούθησαν οι κεντρικές
τράπεζες οδήγησαν σε
χαμηλό κόστος του
χρήματος, περιορίζοντας
τη διασπορά των τιμών
των μετοχών, όταν βασικός
μοχλός για υψηλές
αποδόσεις των hedge
funds είναι η αυξημένη
διασπορά.
Το τέλος των
δημοσιονομικών μέτρων
στήριξης που
εφαρμόστηκαν στη
διάρκεια της πανδημίας
και η σύσφιξη των
χρηματοπιστωτικών
συνθηκών αύξησαν την
προοπτική διασποράς των
επιδόσεων και άλλαξε την
πορεία του κλάδου,
σύμφωνα με τον Joseph
Burns, επικεφαλής
έρευνας για τα hedge
funds της iCapital.
«Οι αυξήσεις των
επιτοκίων πιθανόν θα
αυξήσουν τη διασπορά των
μετοχικών επιδόσεων, κάτι
που θα αφήσει μεγαλύτερο
περιθώριο σε ενεργές
στρατηγικές να
εντοπίσουν ευκαιρίες και
ανεπάρκειες στην αγορά»,
είπε ο Burns.
Η επιστροφή του Bill
Ackman
Η Pershing Square του
Bill Ackman είναι σε
τροχιά για μία μεγάλη
επιστροφή μετά το κακό
ξεκίνημα της χρονιάς,
εφόσον διατηρήσει τη
δυναμική της. Μετά τα
κέρδη 8% που σημείωσε
τον Νοέμβριο καταγράφει
απώλειες 4,2% από την
αρχή του έτους.
Βασικό στοιχεία για την
αντιστροφή της πορείας
ήταν τα
κερδοφόρα στοιχήματα του
Ackman για την αύξηση
των επιτοκίων μέσω
μίας σειράς από hedges,
τα οποία απέφεραν κέρδη
περίπου 2 δις. δολαρίων
φέτος και βοήθησαν να
καλυφθεί μεγάλο μέρος
των ζημιών από το
μετοχικό χαρτοφυλάκιο.
Στην εικόνα των hedge
funds συνέβαλαν και οι
μεγάλες φετινές
αποδόσεις τους για τους
συνταξιούχους σε μία
εποχή που τα
χαρτοφυλάκιά τους
«χτυπήθηκαν» από τη
βουτιών των τιμών των
μετοχών και των
ομολόγων.
Τα funds με μεγάλες
ζημιές
Ωστόσο, δεν πρέπει να
διαφεύγει της προσοχής
ότι κάποια άλλα hedge
funds φέτος καταγράφουν
μεγάλες ζημιές.
Η Tiger
Global Management,
η εταιρεία του Chase
Coleman, η οποία
επενδύει στον
τεχνολογικό κλάδο, καταγράφει
ζημιές 54% το 2022.
Η Melvin
Capital, κάποτε
μία από τις κορυφαίες
εταιρείες της Wall
Street, έκλεισε μετά από
τις φετινές ζημιές που
προστέθηκαν στα
δισεκατομμύρια που
χάθηκαν κατά τη διάρκεια
της μεγάλης ανόδου
άσημων μετοχών.
Αν και η επιτυχία των
hedge funds φέτος
επικεντρώνεται σε λίγους
μεγάλους νικητές, η
χρονιά θα σηματοδοτήσει
πιθανόν την αναμενόμενη
καμπή για έναν
κλάδο που έχει επικριθεί
σφοδρά την τελευταία
10ετία.
Το 2007, ο Γουόρεν
Μπάφετ στοιχημάτισε ότι
η επένδυση σε έναν
δείκτη μετοχών του S&P
500 θα είχε καλύτερη
επίδοση από μία ομάδα
hedge funds στη 10ετία
2008-2017 και
αποδείχθηκε ότι είχε
δίκαιο.
Μετά από μία δεκαετή
ανοδική αγορά, ήταν
εύκολο να υποστηρίξει
κανείς ότι οι μετοχές
«πάντα αυξάνονται», αλλά
η επόμενη δεκαετία
μπορεί να είναι
διαφορετική.
Με πληροφορίες από
yahoo.finance, Ημερησία
|
