Το συνολικό αποτύπωμα της αγοράς είναι καλό, εν μέσω πλουραλισμού στις επιλογές, ενδοσυνεδριακών διορθώσεων, απουσία έξαλλων και ισοπεδωτικών πρακτικών άλλων εποχών, με ποιοτικές διαφοροποιήσεις, αλλά και διαρκή εναλλαγή πρωταγωνιστών.

Εν μέσω βελτιωμένου διεθνούς κλίματος, καθώς οι αγορές επιμένουν να προεξοφλούν μειώσεις επιτοκίων και ενθαρρύνονται από τις εξαιρετικές επιδόσεις της αμερικανικής οικονομίας, το Χ.Α. δείχνει να θέλει να κατοχυρώσει την περιοχή των 1.350 – 1.360 μονάδων, επίπεδα που είναι υψηλά δέκα περίπου ετών, ανοίγοντας το δρόμο πλέον για να κινηθεί υψηλότερα, προς τις 1.400 μονάδες.

Η αγορά είναι «καθαρή» τεχνικά, συγκρίσεις σε επίπεδο Γενικού Δείκτη με παλαιότερες εποχές δεν ευσταθούν, καθώς έχει αλλάξει εντελώς το μωσαϊκό στάθμισης των μετοχών αλλά και όλοι οι επιμέρους συσχετισμοί, ενώ, παρά το ράλι του 2023, οι αποτιμήσεις και εν γένει το «ζύγισμα» της κεφαλαιοποίησης της αγοράς συγκριτικά με το ΑΕΠ, δείχνει ότι υπάρχουν ακόμη πολύ μεγάλα περιθώρια ανοδικής διόρθωσης και περαιτέρω αποκατάστασης.

Πλέον, και ενώ απομένουν τρεις συνεδριάσεις για τη λήξη του πρώτου μήνα του 2024, ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται 5,24%, ο FTSE 25 κερδίζει 6,03%, ο Mid Cap είναι στο +3,90% βελτιώνοντας κατακόρυφα τη συμπεριφορά του αυτή την εβδομάδα, ενώ ο τραπεζικός κλάδος καταγράφει άνοδο 8,02%.

Η εβδομάδα που παρήλθε ήταν ιδιαίτερα πλούσια σε γεγονότα και εξελίξεις που έδωσαν νέα «καύσιμα» στους επενδυτές, με το Χ.Α. να έχει συγκρατημένη και ορθολογική άνοδο το πενθήμερο. Ο Γ.Δ. κέρδισε την εβδομάδα σε ποσοστό 1,56%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 1,45%, ο Mid Cap ξεχώρισε με έμφαση έχοντας άνοδο 4,55%, κάτι που πρωτίστως οφείλεται στις μετοχές του ομίλου Κόκκαλη (Intracom Holdings και Intraot), ενώ ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,20%, κάτι που δείχνει ότι δεν ήταν ο πρωταγωνιστής.

Από τις επιδόσεις των δεικτών, εξάγεται το συμπέρασμα ότι η άνοδος του Χ.Α. διαχέεται και σε μετοχές πέραν των τραπεζών και των blue chips, με αρκετά «χαρτιά» μικρότερης αποτίμησης έως και περιφέρειας να δίνουν σημαντικές αποδόσεις.

Την εβδομάδα που πέρασε είχαμε το εξαιρετικά επιτυχημένο road show που έκανε η ΔΕΗ στο Λονδίνο, την εκδήλωση της Mytilineos στην ίδια πόλη για τα δέκα χρόνια παρουσίας στη Μ. Βρετανία, το επίσης επιτυχημένο συνέδριο της ΕΧΑΕ και της JP Morgan στη Νέα Υόρκη, την έναρξη των δημοσίων εγγραφών για την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Διεθνούς Αεροδρομίου Αθηνών, τα αποτελέσματα – ρεκόρ του ομίλου Mytilineos, αλλά και τη χθεσινοβραδινή ετυμηγορία του οίκου Scope για την ελληνική οικονομία.

Ο οίκος δεν προχώρησε σε αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου, διατηρώντας την αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας ΒΒΒ- που είχε δώσει στην Ελλάδα από τον Αύγουστο, ενώ διατηρεί σταθερές προοπτικές. Θυμίζουμε πως σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας (investment grade) βαθμολογούν τη χώρα ήδη οίκοι όπως Fitch και Standard and Poor’s, αλλά και οι μικρότεροι DBRS και R&I από τα τέλη του 2023, ενώ «εκκρεμεί» η (φετινή) ετυμηγορία της Moody’s, η οποία έχει την Ελλάδα ένα «σκαλί» χαμηλότερα (στο Ba1) μετά από διπλή αναβάθμιση τον Σεπτέμβριο.

Τι λένε οι αναλυτές

Ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης στέκεται στο γεγονός ότι μόλις στις πρώτες 19 εργάσιμες του 2024, η αγορά έχει βγάλει εις πέρας σημαντικά projects όπως το ομόλογο της Autohellas που πέτυχε καλή υπερκάλυψη, τα ομόλογα των Eurobank και Εθνικής, το placement για το 5,8% της ΓΕΚ, αλλά και την έναρξη της δημόσιας εγγραφής του Διεθνούς Αεροδρομίου Αθηνών.

Ειδικά για το Αεροδρόμιο τονίζει πως είναι το επόμενο ορόσημο της αγοράς, καθώς ο βαθμός κάλυψης σε Αμερική, Ευρώπη και Ελλάδα θα είναι μια έμπρακτη απόδειξη του ενδιαφέροντος όχι μόνο για την συγκεκριμένη εταιρεία αλλά για το σύνολο της ελληνικής αγοράς.

Μάλιστα σημειώνει πως είναι η πρώτη Δημόσια Προσφορά μετοχών «διεθνών προδιαγραφών» και μεγέθους άνω του 1 δισ. ευρώ σε συνολική αξία κεφαλαιοποίησης που υλοποιείται μετά την εισαγωγή των μετοχών της Τέρνα Ενεργειακή τον Νοέμβριο του 2007. Η επιτυχία του εγχειρήματος και μετά την εισαγωγή των μετοχών θα κρίνει σε σημαντικό βαθμό τις δυνατότητες της αγοράς να υποστηρίξει ανάλογα εγχειρήματα βγάζοντας ενδεχομένως το Ελληνικό Χρηματιστήριο από μια μακρά περίοδο συρρίκνωσης επιλογών και εσωστρέφειας.

Αναφορικά με τα τεχνικά δεδομένα, ο κ. Χατζηδάκης τονίζει πως ο Γ.Δ. δείχνει να «δυσκολεύεται» να πατήσει γερά και να βγάλει δυναμική στην άνοδο, αλλά φαίνεται ότι η προτεραιότητα των αγοραστών είναι η απορρόφηση της βραχυπρόθεσμης προσφοράς και η δημιουργία βάσης από την οποία θα ξεκινήσει η επόμενη ανοδική διαφυγή.

Οι ταλαντωτές βρίσκονται οριακά χαμηλότερα από τις υπερτιμημένες ζώνες τιμών έχοντας ωστόσο ανοδικές αποκλίσεις από τα υψηλά τους στην αρχή του έτους. Ο MACD παραμένει αναποφάσιστος έχοντας δώσει διαδοχικά σήματα αγορών και πωλήσεων (Τετάρτη και Πέμπτη), φαινόμενο σύνηθες σε τάσεις συσσώρευσης μετά από μεγάλες κινήσεις της αγοράς.

Από την πλευρά τους, οι αναλυτές της Fast Finance ΑΕΠΕΥ τονίζουν πως οι 1.345 μονάδες πλέον έχουν γίνει η πρώτη σημαντική στήριξη για το Γ.Δ., ενώ οι 1.365 μονάδες είναι ο κύριος στόχος για τη συνέχιση της ανόδου. Επίσης τονίζουν πως πλέον είμαστε σε φάση που μπορεί να μπουν πιο μαζικά κεφάλαια στην Αγορά και να αυξηθεί σημαντικά ο τζίρος.

Τονίζουν επίσης πως η εισαγωγή του Δ.Α.Α στο Χ.Α. είναι καλό επενδυτικό προϊόν και η συγκυρία είναι επίσης καλή, καθώς αγορά φαίνεται να έχει πολύ δρόμο μπροστά της. Έτσι, δεν «καίγεται» η εισαγωγή, τουναντίον μπορεί κάποιος να πάρει τα κέρδη του και να συνεχίσει να τοποθετείται, ή ακόμα και να ανοίξει τη διασπορά του σε ένα καλό, όπως φαίνεται, «χαρτί». 

Πηγή: Business Daily