Ομάδα αναλυτών της JPMorgan με επικεφαλής τον Κολάνοβιτς περιόρισε τις τοποθετήσεις της σε μετοχές και εταιρικά ομόλογα ενώ αύξησε τις θέσεις της σε μετρητά κατά 2%. Στο χαρτοφυλάκιο εμπορευμάτων, η επενδυτική τράπεζα απομακρύνθηκε από τον κλάδο ενέργειας, ενώ στράφηκε σε χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο και ως αντιστάθμισμα σε μία στάση πληρωμής χρέους στις ΗΠΑ – μια άλλη κίνηση που αποσκοπούσε στην ενίσχυση της «αμυντικής» στάσης της JPMorgan.

«Οι ελπίδες για ταχεία επίλυση του θέματος για το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ βελτίωσαν κάπως το κλίμα της αγοράς», έγραψε ο Κολάνοβιτς σε σημείωμα προς τους πελάτες. «Παρά την ανάκαμψη της περασμένης εβδομάδας, οι κατηγορίες ενεργητικού που ενέχουν ρίσκο δεν κατάφεραν να ξεφύγουν από το φετινό εύρος διακύμανσης».

Ο Kολάνοβιτς ήταν ένας από τους μεγαλύτερους «ταύρους» της Wall Street για ένα μεγάλο μέρος της αγοράς το 2022, αλλά έκτοτε άλλαξε γνώμη εν μέσω των επιδεινούμενων οικονομικών προοπτικών φέτος, περιορίζοντας τις τοποθετήσεις σε μετοχές στο χαρτοφυλάκιο της επενδυτικής τράπεζας στα μέσα Δεκεμβρίου, Ιανουαρίου, Μαρτίου και τώρα Μαΐου.

Γενικότερα, ο Κολάνοβιτς και η ομάδα του ανέφεραν ότι οι μετοχές εμφανίζονται αποσυνδεδεμένες από τις αγορές ομολόγων.

«Παραμένει μια απόκλιση μεταξύ των επιτοκίων που οι αγορές αναμένουν ότι θα μειωθούν φέτος από την Φέντεραλ Ριζέρβ, των αγορών μετοχών που ερμηνεύουν αυτές τις πιθανές περικοπές ως θετικές ως προς την ανάληψη κινδύνου και της πιο επιθετικής ρητορικής της Fed», είπε. «Αυτό το χάσμα είναι πιθανό να κλείσει σε βάρος των μετοχών, καθώς οι μειώσεις επιτοκίων πιθανότατα θα προκύψουν μόνο από ένα γεγονός που δεν θα ενέχει κίνδυνο και εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλότερα θα πρέπει να επιβαρύνουν τα πολλαπλάσια των μετοχών και την οικονομική δραστηριότητα».

Πηγή: Bloomberg