Ειδικότερα, στις ΗΠΑ, τα πιο πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός ήταν αμετάβλητος τον Οκτώβριο –για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2022- με τη Moody’s να διαπιστώνει ένα αποπληθωριστικό momentum με ευρεία βάση.

Αντίστοιχα, στην Ευρώπη, οι αποπληθωριστικές πιέσεις οφείλονται κυρίως στη μείωση τιμών των τροφίμων και της ενέργειας, με αποτέλεσμα ο πληθωρισμός να επιβραδύνεται τον Οκτώβριο στο 2,9%, στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο του 2021.

Στο πλαίσιο αυτό, η Moody’s πιστεύει ότι η τρέχουσα νομισματική πολιτική τόσο της Fed όσο και της ΕΚΤ είναι κατάλληλη, με δεδομένες τις οικονομικές συνθήκες. Οι σφικτές νομισματικές και χρηματοοικονομικές συνθήκες θα συνεχίσουν να πιέζουν την ανάπτυξη και να μειώνουν τις πληθωριστικές πιέσεις τους επόμενους μήνες.

Η Moody’s σημειώνει ότι εφόσον οι οικονομικές συνθήκες εξελιχθούν όπως περιμένει, η πρώτη μείωση των επιτοκίων από τη Fed θα σημειωθεί γύρω στα τέλη του δεύτερου τριμήνου του 2024. Ο οίκος περιμένει ότι τα επιτόκια της Fed θα κλείσουν το 2024 στο 4,25%-4,50% και το 2025 στο 2,75%-3,00%. 

Η πρώτη μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ αναμένεται να έρθει πριν από την αντίστοιχη κίνηση της Fed, καθώς η Mοody’s περιμένει ότι η Christine Lagarde θα μειώσει το κόστος χρήματος στο 3,25% έως τα τέλη του 2024 και στο 2,25% έως τα τέλη του 2025. 

Αντίθετα, η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια άλλη μία φορά, λόγω του επίμονου πληθωρισμού στον τομέα των υπηρεσιών. Η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της BoE αναμένεται να αρχίσει μετά τις πρώτες κινήσεις της Fed και της ΕΚΤ.