Σύμφωνα με το βασικό
σενάριο της NBG
Securities, πολλοί
καταλύτες για την
επαναξιολόγηση των
ελληνικών μετοχών
παραμένουν σε ισχύ.
Ειδικότερα, όπως τους
στοιχειοθετεί η NBG
Securities:
– η πολιτική
σταθερότητα που οδηγεί
σε μια μοναδική ευκαιρία
για διαρθρωτικές
μεταρρυθμίσεις υπέρ της
ανάπτυξης, η πρόσφατη
πτώση των αποδόσεων των
ελληνικών ομολόγων (μετά
το επίτευγμα της
επενδυτικής βαθμίδας),
– η επιτάχυνση
της οικονομικής
ανάπτυξης πολύ πάνω από
τους μέσους όρους της ΕΕ
(ενισχύεται από το
επενδυτικό χάσμα, τις
ισχυρές συνθήκες στην
αγορά εργασίας και τις
αυξανόμενες ροές του
Ταμείου Ανάκαμψης, σε
συνδυασμό με μια
πρόσθετη ώθηση από την
επιστροφή στην
επενδυτική βαθμίδα και
τις μεταρρυθμίσεις που
ενισχύουν την ανάπτυξη),
– η επιστροφή
της εμπιστοσύνης των
επενδυτών (8 δισ. ευρώ
σε προσφορές ή 12 φορές
υπερεγγραφή για την IPO
του ΔΑΑ),
– η
συνεχιζόμενη
δημοσιονομική
υπεραπόδοση και
υποστήριξη αποτιμήσεων
τόσο σε απόλυτη όσο και
σε σχετική βάση (το
EV/EBITDA 2024 της
ελληνικής αγοράς είναι
5,7x ήτοι με discount
>50% έναντι των ομοίων
της).
Τα αρνητικά
Βέβαια, μέσα σε ένα τόσο
υποστηρικτικό πλαίσιο,
τα εταιρικά κέρδη
παραμένουν χαμηλότερα,
με τις συναινετικές
εκτιμήσεις να
υποδεικνύουν ελαφρώς
χαμηλότερη συνολική
αύξηση κερδών ανά μετοχή
(EPS) για την ελληνική
αγορά φέτος.
Συνολικά, όμως η NBG
Securities εκτιμά ότι οι
προαναφερθέντες
καταλύτες, μαζί με την
αυξημένη ρευστότητα, με
βάση τις αυξανόμενες
ροές επενδυτών μετά την
επενδυτική βαθμίδα και
την τοποθέτηση ενόψει
της επερχόμενης
αναβάθμισης της
χρηματιστηριακής αγοράς
στις ανεπτυγμένες
(πιθανόν το 2025) θα
μπορούσαν να προσφέρουν
υποστήριξη σε περιόδους
ακραίας αστάθειας και
εξωγενών πιέσεων.
Υποθέτοντας ότι δεν
σημειωθεί νέο σημαντικό
εξωτερικό αρνητικό σοκ,
οι ελληνικές μετοχές θα
μπορούσαν να επιτύχουν
περαιτέρω κέρδη, με τον
γενικό δείκτη να
ολοκληρώνει τη χρονιά
πάνω από το επίπεδο των
1.500 μονάδων. Η
συνολική εποικοδομητική
προοπτική για το 2024
παραμένει πέραν από την
μακροοικονομική
αβεβαιότητα και τους
γεωπολιτικούς κινδύνους,
με τις εκλογές στις ΗΠΑ
στις 24 Νοεμβρίου να
μπαίνουν σταδιακά στο
παιχνίδι και να
προσθέτουν αστάθεια στις
παγκόσμιες αγορές,
καταλήγει η NBG
Securities.
Κορυφαίες επιλογές
μετοχών για το 2024:
Αξία και Ανάπτυξη
Οι κορυφαίες επιλογές
της NBG Securities φέτος
περιλαμβάνουν μετοχές με
καλά θεμελιώδη μεγέθη,
ισχυρούς ισολογισμούς
και ταμειακές ροές,
βιώσιμα μερίσματα και
ελκυστικές αποτιμήσεις,
που συνδυάζουν
χαρακτηριστικά αξίας και
ανάπτυξης.
Ως αποτέλεσμα του
παραπάνω, στην λίστα της
φέτος συμπεριλαμβάνει
(για άλλη μια φορά) τους
«πρωταθλητές» της
αγοράς:
– Μυτιληναίος,
προσφέρει την καλύτερη
έκθεση στον πολλά
υποσχόμενο ενεργειακό
τομέα, καλύπτοντας
σημαντικά θέματα όπως η
Ενεργειακή Μετάβαση και
η ανάπτυξη ΑΠΕ,
– Τράπεζα
Πειραιώς, κυρίως για
λόγους αποτίμησης ,
καθώς βλέπει καλύτερη
σχέση
κινδύνου-ανταμοιβής μετά
τη σημαντική πρόοδο που
έχει σημειώσει στη
βελτίωση των βασικών
λειτουργικών στοιχείων
ενεργητικού.
– Τιτάν, ο
οποίος επανεμφανίστηκε
ισχυρότερος από τη μετά
την Covid19 εποχή, με
μια στρατηγική που
φιλοδοξεί να
αποκαταστήσει τη θέση
του μεταξύ των κορυφαίων
παραγωγών τσιμέντου στις
αγορές, οδηγώντας
παράλληλα την κερδοφορία
σε νέα υψηλότερα
επίπεδα.
|