Στο επίκεντρο των
συζητήσεων που είχε η
βρετανική τράπεζα ήταν
οι καταλύτες που θα
μπορούσαν να
τροφοδοτήσουν ένα
περαιτέρω ράλι, όπως η
αύξηση της κερδοφορίας,
η αναβάθμιση της Ελλάδας
σε επενδυτική βαθμίδα,
οι εκλογές και
οι σχεδιαζόμενη
αποεπένδυση του ΤΧΣ.
Όπως γράφει τώρα το
capital.gr,
sστις
συναντήσεις συζητήθηκαν
και οι προοπτικές των
τουρκικών τραπεζών, για
τις οποίες ωστόσο οι
τοποθετήσεις είναι
περιορισμένες, με τους
επενδυτές να περιμένουν
τις εκλογές έτσι
ώστε να λάβουν
αποφάσεις. Συγκεκριμένα,
κοιτούν την οικονομία,
τις εκλογές και τις
επιπτώσεις που θα έχουν
οι εξελίξεις σε αυτά τα
μέτωπα στον
τραπεζικό κλάδο.
Όπως τονίζει
HSBC,
η πλειοψηφία των
επενδυτών που συνάντησε
είναι τοποθετημένοι στον
ελληνικό τραπεζικό
κλάδο, ενώ κάποιοι
long
only
επενδυτές που δεν ήταν
τοποθετημένοι σκέφτονται
να το κάνουν. Οι
χαμηλότερες αποτιμήσεις,
σε σχέση με το σύνολο
του κλάδου, της
Alpha
Bank
και της Τράπεζας
Πειραιώς, έχουν
μαγνητίσει το ενδιαφέρον
των επενδυτών, το οποίο
και έχει μετατοπιστεί το
τελευταίο διάστημα σε
αυτούς τους δύο τίτλους,
από τις
Eurobank
και Εθνική όπου ήταν
πριν και οι οποίες
σημείωσαν ισχυρό ράλι. Η
Πειραιώς θεωρείται πως
έχει το καλύτερο προφίλ
κινδύνου/ανταμοιβής
ακόμη και μετά το
re-rating,
καθώς
διαπραγματεύεται με τον
χαμηλότερο εκτιμώμενο
δείκτη
P/BV
για το 2023, παρά την
αξιοπρεπή απόδοση ιδίων
κεφαλαίων
RIOTE
στο 10%.
Η άποψη της
HSBC
ότι οι ελληνικές
τράπεζες έχουν πολλούς
καταλύτες το επόμενο
12μηνο, βρήκε απόλυτα
σύμφωνους τους
επενδυτές,
όπως σύμφωνους τους
βρήκε και η
εποικοδομητική στάση που
τηρεί η ίδια
για
τον κλάδο.
Ορισμένοι επενδυτές,
όπως αναφέρει, βλέπουν
θετικό καταλύτη τα
καθαρά επιτοκιακά έσοδα
(ΝΙΙ), θεωρώντας ότι οι
τράπεζες έδωσαν πολύ
συντηρητικό
guidance
για τη μετακύλιση
της αύξησης των
επιτοκίων στις
καταθέσεις. Λίγοι
επενδυτές που είναι
αποκλειστικά
long
only,
επικεντρώνονται στις
προσπάθειες εξυγίανσης
των
NPEs
που απομένουν και στην
ποιότητα του κεφαλαίου,
προκειμένου να
εκτιμήσουν τους
κινδύνους.
Από την άλλη πλευρά,
βασικό εμπόδιο για τους
επενδυτές είναι η χαμηλή
ρευστότητα των μετοχών,
ενώ
υπάρχουν
ερωτηματικά για το εάν
το ΤΧΣ, προχωρώντας σε
πωλήσεις των μεριδίων
που κατέχει, θα βοηθήσει
στη ρευστότητα.
Η
HSBC
"απάντησε" ότι το ΤΧΣ θα
μπορούσε να
"αποχωρήσει"
από τις τράπεζες στο
β’ εξάμηνο του 2023,
δηλαδή μετά την εκλογική
διαδικασία και εάν η
οικονομία έχει ανακτήσει
την επενδυτική βαθμίδα. |