Με βάση τον σχεδιασμό του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, σε όλες τις περιπτώσεις θα ακολουθηθεί η μέθοδος του βιβλίου προσφορών (book building) εξασφαλίζοντας όρους ανταγωνιστικής διαδικασίας για τους υποψήφιους επενδυτές που θα εκδηλώσουν ενδιαφέρον. Η πρόθεση του ΥΠΕΘΟ να διαθέσει ένα μεγάλο ποσοστό της Εθνικής Τράπεζας δεν αποκλείει την ιδιωτική πώληση, που ευνοεί τη διάθεση μεγάλων πακέτων μετοχών –άνω του 5%– ή την απευθείας διάθεση σημαντικού ποσοστού από τις μετοχές που διαθέτει το Ταμείο σε μια τράπεζα. Σε αυτό το πλαίσιο το ΤΧΣ μπορεί να εξετάσει αυτόκλητες προσφορές, που θα υποβληθούν, π.χ., από μόνο έναν επενδυτή. Σύμφωνα, ωστόσο, με όσα προβλέπει η στρατηγική αποεπένδυσης, που έχει συνταχθεί από το ΤΧΣ με τη συνδρομή της Rothschild, το Ταμείο δεν θα προχωρήσει σε διμερή διαπραγμάτευση χωρίς να προηγηθεί ανταγωνιστική διαδικασία. Στόχος να διασφαλιστεί η ίση και αμερόληπτη μεταχείριση για όλους τους πιθανούς επενδυτές.

Η ίδια διαδικασία, δηλαδή των ανταγωνιστικών προσφορών, θα ακολουθηθεί σύμφωνα με πληροφορίες και στην περίπτωση της Eurobank, η διοίκηση της οποίας έχει ανακοινώσει ότι προτίθεται να αγοράσει από το Ταμείο το ποσοστό που διαθέτει. Η πρόταση αφορά 52.080.673 μετοχές (αντιστοιχούν στο 1,4% του μετοχικού κεφαλαίου της) και με βάση την πρόταση που θα τεθεί προς ψήφιση στη γενική συνέλευση της 20ής Ιουλίου το εύρος τιμής αγοράς προτείνεται μεταξύ του 1,10 ευρώ ανά μετοχή, με μέγιστη τιμή το 1,90 ευρώ ανά μετοχή. Οπως έχει ανακοινώσει η διοίκηση της Eurobank, η αγορά θα προταθεί να γίνει στην τιμή του book value, που με βάση τα στοιχεία τέλους έτους διαμορφώνεται στο 1,70 ευρώ ανά μετοχή. Η τιμή της μετοχής της Eurobank έκλεισε χθες στο 1,547 ευρώ και η ακριβής τιμή που προτείνει η τράπεζα θα υποβληθεί αμέσως μετά την έγκριση της γενικής συνέλευσης. Στη συνέχεια το Ταμείο, βάσει της ανταγωνιστικής διαδικασίας που θα ακολουθήσει, θα διερευνήσει εάν υπάρχουν επενδυτές που προσφέρουν μεγαλύτερη τιμή. Σύμφωνα με πληροφορίες της «Κ», ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κωστής Χατζηδάκης έχει ήδη στα χέρια του την πρόταση του ΤΧΣ για τους τρεις χρηματοοικονομικούς συμβούλους που έχουν προκριθεί –UBS, Mediobanca και Axia–, μεταξύ των οποίων θα επιλέξει ποιος θα «τρέξει» τη διαδικασία. Η διαδικασία για την αναζήτηση καλύτερης προσφοράς θα πρέπει, σύμφωνα με πληροφορίες, να ολοκληρωθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα, που εκτιμάται ότι δεν θα ξεπεράσει τη μία εβδομάδα.

Σε εξέλιξη είναι, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, η κατάρτιση της short list των χρηματοοικονομικών συμβούλων που θα επιλεγούν και για τη διάθεση μετοχών των υπολοίπων συστημικών τραπεζών, καθώς και της short list με τους νομικούς συμβούλους που θα «τρέξουν» τη διαδικασία τόσο για το buy back της Eurobank όσο και για τη διάθεση μετοχών.

Το δικαίωμα επαναγοράς μετοχών, δηλαδή της αγοράς μετοχών που διαθέτει το Ταμείο σε προσυμφωνημένη τιμή, θα ισχύσει και για τις μετοχές των τριών συστημικών τραπεζών στις οποίες το ΤΧΣ έχει συμμετοχή. Αυτή η επιλογή μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε συνδυασμό με μια άλλη δομή διάθεσης, όπως, π.χ., η διαδικασία του accelerated bookbuilding (ABB), δηλαδή της εφάπαξ διάθεσης σημαντικού όγκου μετοχών σε μια συγκεκριμένη ημέρα και σε τιμή που θα καθοριστεί μέσω κατάρτισης βιβλίου προσφορών.