|
Σε αυτό το περιβάλλον,
οι προβλέψεις της
UniCredit μιλούν για
βελτίωση της διάθεσης
για ρίσκο λόγω της
μείωσης του πληθωρισμού
και των επιτοκίων, με
αποτέλεσμα τα περιθώρια
ανόδου για τα
χρηματιστήρια έως το
τέλος του 2024 να
υπολογίζονται στο 10%.
Ειδικότερα, η UniCredit
περιμένει περαιτέρω
επιβράδυνση της
ανάπτυξης της παγκόσμιας
οικονομίας για το 2024,
στο 2,7% από το 3%,
καθώς οι αυξήσεις
επιτοκίων επιδρούν
δυσμενώς. Οι
αποταμιεύσεις των
νοικοκυριών που στήριξαν
τις οικονομίες έχουν σε
μεγάλο βαθμό εξαντληθεί
στην Ευρωζώνη και το
Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ
είναι πολύ μικρότερες
πλέον και στις ΗΠΑ. Η
δημοσιονομική πολιτική
θα είναι λιγότερο
υποστηρικτική.
Στην Κίνα, η οικονομία
αναμένεται να παραμείνει
αδύναμη εν μέσω πτώσης
της αγοράς κατοικιών,
χαμηλής οικονομικής
εμπιστοσύνης και
επιδείνωσης του
δημογραφικού.
Αν και η UniCredit
χαρακτηρίζει
περιορισμένο τον κίνδυνο
μιας απότομης
προσγείωσης της
παγκόσμιας οικονομίας,
εντούτοις εντοπίζει
κινδύνους κυρίως στο
γεωπολιτικό μέτωπο και
στην επίπτωση που θα
έχει για τις οικονομίες
η επιθετική νομισματική
σύσφιγξη.
Ευρωζώνη
Στην Ευρωζώνη, οι
δυσμενείς παράγοντες θα
παραμείνουν ισχυροί το
2024, καθώς οι αυξήσεις
των επιτοκίων γίνονται
αισθητές στην πραγματική
οικονομία, δοκιμάζοντας
τις αντοχές της αγοράς
εργασίας.
Πάντως, η UniCredit
περιμένει ότι δύο
παράγοντες θα στηρίξουν
την ανάπτυξη. Πρόκειται
για τη μείωση του
πληθωρισμού και την
διαφαινόμενη ανάκαμψη
του παγκόσμιου εμπορίου
από τα σημερινά, πολύ
ασθενή επίπεδα.
Ο οίκος περιμένει
ανάπτυξη μόλις 0,5% για
την Ευρωζώνη το 2024,
στα ίδια επίπεδα με το
2023. Για το 2025
αναμένεται ανάκαμψη στο
1,2%.
Η γερμανική οικονομία
αναμένεται να βρεθεί σε
θετικό έδαφος, αν και με
ανάπτυξη μόλις 0,4%, ενώ
στη Γαλλία (0,8%) και
την Ιταλία (0,6%)
αναμένεται μέτρια
ανάπτυξη.
Ο πληθωρισμός στην
Ευρωζώνη αναμένεται να
προσεγγίσει το 2% έως τα
τέλη του 2024 και να
πέσει κάτω από αυτά τα
επίπεδα το 2025,
επιτρέποντας στην ΕΚΤ να
αρχίσει να μειώνει τα
επιτόκια από τον Ιούνιο,
με ρυθμό 25 μονάδων
βάσης ανά τρίμηνο.
Η Ελλάδα
Για την Ελλάδα, οι
προβλέψεις της UniCredit
για το 2024 εμφανίζονται
χαμηλότερες του
consensus. Ειδικότερα, ο
επενδυτικός οίκος
περιμένει ρυθμούς
ανάπτυξης 1,3%, την ώρα
που το ΔΝΤ θέτει τον
πήχυ στο 2%, η Κομισιόν
στο 2,4% και ο ΟΟΣΑ στο
1,9%. Για το 2025, η
UniCredit «βλέπει»
ανάπτυξη 1,7%.
Σύμφωνα με τις
προβλέψεις του οίκου, ο
πληθωρισμός θα πέσει από
το 3,5% φέτος στο 2% το
2024 και στο 1,6% το
2025.
Για το 2024 αναμένεται
δημοσιονομικό έλλειμμα
στο 1,3% του ΑΕΠ με το
χρέος στο 159,8%, με τα
αντίστοιχα μεγέθη του
2025 στο 1% και στο
158,7%.
Τα χρηματιστήρια
Σύμφωνα με την
UniCredit, τα
χρηματιστήρια της
Ευρωζώνης έχουν τη
δυνατότητα να δώσουν
κέρδη περίπου 10% το
2024. Η άνοδος μπορεί να
είναι ακόμα μεγαλύτερη
στη Wall Street και στις
τεχνολογικές μετοχές,
λόγω της υψηλότερης
ευαισθησίας στα
επιτόκια.
Ο οίκος θέτει την
τιμή-στόχο του 2024 για
τον STOXX Europe 600
στις 500 μονάδες, για
τον Euro STOXX 50 στις
4.700 μονάδες, για τον
DAX στις 17.300 μονάδες,
για τον S&P 500 στις
5.000 μονάδες και για
τον Nasdaq στις 18.000
μονάδες. |
