Οι εισροές κεφαλαίων σε αυτά τα αμοιβαία εμφάνισαν εντυπωσιακή αύξηση σε σύγκριση με το 2022, καθώς οι επενδυτές βρίσκονταν σε αναζήτηση υψηλών αποδόσεων, η οποία για τα αμερικανικά ομόλογα είχε ξεπεράσει το 4%. Σύμφωνα με έρευνα της Ned Davis Research (NDR), στα money market funds κατά τη διάρκεια των τελευταίων 13 εβδομάδων οι εισροές έχουν διαμορφωθεί στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2020, με τις εισροές να αυξάνονται μετά τις καταρρεύσεις περιφερειακών τραπεζών των ΗΠΑ. 

Τα συνολικά κεφάλαια που είναι τοποθετημένα στα money market funds φθάνουν στα 5,3 τρισ. δολάρια, με ορισμένους επενδυτές να εκτιμούν ότι τελικά θα επιστρέψουν στις μετοχικές αγορές, γεγονός που θα οδηγήσει σε ράλι ανόδου, καθώς ανάλογες κινήσεις έχουν καταγραφεί και στο παρελθόν. 

Όταν τα μετρητά κατακλύζουν τα αμοιβαία της χρηματαγοράς, «από την άποψη του συναισθήματος, είναι μια ψήφος ακραίας απαισιοδοξίας προς τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου από τους επενδυτές. Από την άποψη των ροών, τα περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύουν δυνητική αγοραστική δύναμη όταν οι επενδυτές γίνουν λιγότερο ριψοκίνδυνοι», εκτιμά στην έκθεσή της η NRD, η οποία, όμως, θεωρεί ότι η διάθεση των επενδυτών έχει αλλάξει σημαντικά σε σύγκριση με προηγούμενα χρόνια. 

Αυτό συμβαίνει επειδή υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ των επενδυτών που κρύβουν μετρητά λόγω ενός αβέβαιου μακροοικονομικού περιβάλλοντος και των επενδυτών που κρύβουν μετρητά για να επωφεληθούν από τα επιτόκια άνω του 4%. «Οι επενδυτές που πωλούν μετοχές για να αγοράσουν αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, κάτι που λογικά μπορεί να αντιστραφεί μόλις ξεκαθαρίσει το τοπίο, είναι ένα πράγμα. Οι άνθρωποι που μεταφέρουν κεφάλαια από τράπεζες που παίρνουν λιγότερο από 0,5% σε αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς που προσφέρουν αρκετά υψηλότερα είναι ένα άλλο», σημειώνει.

Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς με υψηλή απόδοση χρησιμεύουν ως μια καλή μέση λύση για τους επενδυτές για να «παρκάρουν» τα μετρητά τους, καθώς η τρέχουσα απόδοση χωρίς κίνδυνο άνω του 4% είναι πάνω από το μισό της μέσης ετήσιας απόδοσης του χρηματιστηρίου που ανέρχεται σε 7%. Και σίγουρα είναι πολύ πιο προσιτό μέρος αυτών των κεφαλαίων να επιστρέψουν στις αγορές, σε σύγκριση με το εάν ήταν απλά σε κάποιων τρεχούμενο τραπεζικό λογαριασμό. 

Θα πρέπει πάντως να σημειωθεί ότι τα περιουσιακά στοιχεία της αγοράς χρήματος αντιπροσωπεύουν μόλις το 13% της κεφαλαιοποίησης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, σε σύγκριση με 46,9% τον Φεβρουάριο του 2009 και 24,0% τον Φεβρουάριο του 2003 - δύο περιόδους κατά τις οποίες η χρηματιστηριακή αγορά είχε ράλι και ως εκ τούτου ακόμη και εάν το ποσό των 5,3 τρις. δολαρίων είναι εντυπωσιακό, όπως επισημαίνει η NDR «σήμερα δεν αγοράζουν αυτό που αγόραζαν παλιότερα». 

Πηγή: Business Daily