|
Ειδικότερα, οι
επαγγελματίες της
αγοράς εκτιμούν ότι ο
πήχης είναι εξαιρετικά
υψηλότερα πλέον για να
διευρύνει την ανοδική
της πορεία η Wall
Street, καθώς οι
αποτιμήσεις έχουν
εκτοξευθεί έντονα σε
σχέση με τον υπόλοιπο
πλανήτη. Και η πορεία
ενδέχεται να γίνει ακόμα
πιο δύσκολη από εδώ και
πέρα, καθώς τα
απροσδόκητα ισχυρά
οικονομικά στοιχεία
ανοίγουν το δρόμο για
υψηλότερα επιτόκια και
επί μακρόν.
Όπως σημείωσε
χαρακτηριστικά ο
επικεφαλής αναλυτής ΗΠΑ
της Morgan Stanley,
Μάικλ Γουίλσον, "με τα
εταιρικά αποτελέσματα
του δεύτερου τριμήνου να
ξεκινούν αυτή την
εβδομάδα, το "καλύτερα
από ό,τι φοβόμασταν"
πιθανότατα δεν θα
καλύψει τις προσδοκίες
πλέον".
Σύμφωνα με τον ίδιο, τα
υψηλότερα επιτόκια και η
συρρικνούμενη ρευστότητα
υποδηλώνουν ότι οι
αποτιμήσεις των μετοχών
είναι "ευάλωτες", εκτός
εάν οι επιχειρήσεις
αναβαθμίσουν τις
προβλέψεις τους.
Όπως σημειώνει το
Bloomberg, μία υποτονική
αντίδραση της αγοράς θα
έρθει σε αντίθεση με
ό,τι δείχνει συνήθως
η ιστορία. Οι σεζόν
εταιρικών αποτελεσμάτων
είθισται να
λειτουργούν κυρίως
θετικά για τις μετοχές,
με τον δείκτη S&P 500 να
παρουσιάζει άνοδο 2%
κατά μέσο όρο τις πρώτες
τέσσερις εβδομάδες τους,
σύμφωνα με την Deutsche
Bank.
Η ανθεκτικότητα των
εταιρικών κερδών
άλλωστε συνέβαλε επίσης
στο ράλι 16% του μεγάλου
δείκτη της Wall
Street στο πρώτο
μισό του 2023 - την
καλύτερη επίδοση
εξαμήνου του από το
2019.
Η αυλαία των εταιρικών
κερδών δευτέρου τριμήνου
ανοίγει με ανακοινώσεις
τραπεζικών κολοσσών των
ΗΠΑ, όπως η JPMorgan
Chase και η Citigroup
την Παρασκευή. Ωστόσο,
σύμφωνα με τη μέση
εκτίμηση των αναλυτών οι
επιχειρήσεις αναμένεται
να αντιμετωπίσουν μεγάλη
υποχώρηση των κερδών ανά
μετοχή τους (EPS) και να
εξέλθουν από την ύφεση
της κερδοφορίας τους στο
τέταρτο τρίμηνο. Χωρίς
να αποκλείονται και
περαιτέρω υποβαθμίσεις
που θα μπορούσαν να
επιμηκύνουν την ύφεση,
όπως επισημαίνει το
Bloomberg Intelligence.
Από την πλευρά του ο
Μάικλ Γουίλσον, του
οποίου βέβαια οι
απαισιόδοξες προβλέψεις
για τις μετοχές δεν
έχουν επιβεβαιωθεί
ακόμα, περιμένει ότι οι
αναλυτές θα υποβαθμίσουν
κι άλλο τις προβλέψεις
τους για την εταιρική
κερδοφορία στο δεύτερο
μισό του έτους. Συνεπώς
"το κλειδί για τις
μετοχές θα είναι
στο guidance που θα
δώσουν οι επιχειρήσεις,
παρά στα ίδια τα
αποτελέσματα".
Σημειώνεται ότι
οι μετοχές στην Wall
Street πραγματοποίησαν
ράλι στο πρώτο
εξάμηνο με "πλάτη" από
τα καλύτερα του
αναμενόμενου εταιρικά
κέρδη και τις προσδοκίες
για ολοκλήρωση των
αυξήσεων επιτοκίων,
πιάνοντας εξαπίνης την
πλειονότητα των
αναλυτών.
Ωστόσο, οι υποβαθμίσεις
των
προβλέψεων κερδοφορίας
αυξάνονται εκ νέου και
οι επενδυτές αναμένουν
όλο και περισσότερο
ασταθείς προοπτικές για
τις μετοχές στο υπόλοιπο
του έτους.
Πρώιμες ενδείξεις για
αυτό έχουν
εμφανιστεί άλλωστε τον
Ιούλιο, με τον S&P 500
να κλείνει πτωτικά την
περασμένη εβδομάδα εν
μέσω φόβων για νέες
επιθετικές κινήσεις από
την Federal Reserve
Πηγή: Bloomberg |
