Σχετικά με τη συγκέντρωση ρευστού οι αναλυτές πιθανολογούν πως αυτό συμβαίνει διότι ο γκουρού των επενδύσεων δεν θεωρεί πως τα πράγματα θα κυλήσουν ομαλά στις ΗΠΑ και τα διεθνή χρηματιστήρια το επόμενο διάστημα, ενώ και οι επενδυτικές του κινήσεις φανερώνουν πως δυσκολεύεται να βρει πραγματικές επενδυτικές ευκαιρίες.

«Πιστεύω ότι βλέπει προβλήματα την επόμενη χρονιά», δήλωσε ο Lee Munson, πρόεδρος και επικεφαλής των επενδύσεων της Portfolio Wealth Advisors, προσθέτοντας ότι «είναι προσεκτικός. Μάλλον δε βλέπει μπροστά του επενδυτικές ευκαιρίες», ενώ αξίζει να σημειωθεί πως πριν λίγους μήνες, ο Μπάφετ προέβλεψε ότι οι περισσότερες θυγατρικές της Berkshire θα κατέγραφαν φέτος πτώση των κερδών τους.

Η Berkshire Hathaway είχε στη διάθεσή της ρευστότητα – ρεκόρ ύψους 157 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρήμα και ομόλογα στις 30 Σεπτεμβρίου που αντιστοιχεί στο 20% της κεφαλαιοποίησής της, με βάση την κεφαλαιοποίησή της στο κλείσιμο της περασμένης εβδομάδας που έφτανε τα 783 δισεκατομμύρια δολάρια.

«Ειλικρινά, είναι δύσκολο να βρεις καλές εταιρείες με λογική αποτίμηση», εκτίμησε ο Munson μιλώντας για τις προκλήσεις του διάσημου επενδυτή. «Το ότι χρειάζεται να πάει στην Ιαπωνία για να βρει λογικές τιμές μετοχών, κάτι μας δείχνει για τη δική μας αγορά», εξήγησε.

«Το κεφάλαιο Ιαπωνία»

Ο Buffett μεταξύ άλλων έχει στην κατοχή του το 5% σε πέντε επενδυτικές εταιρείες στην Ιαπωνία και σε λίγους μήνες αύξησε τις θέσεις του στο 9%, ενώ σήμερα Τρίτη έκανε ιδιαίτερα αισθητή την παρουσία του στη χώρα μιας και οι ιαπωνικές μετοχές κυμαίνονται γύρω στα υψηλά 33 ετών και τον μεγιστάνα των επενδύσεων να ίναι έτοιμος να «μπει περισσότερο» στην αγορά.

Ο δείκτης Nikkei 225 έφτασε τη Δευτέρα στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 1990! Ο δείκτης αναφοράς έχει ανέβει/ κερδίσει 28% φέτος, καθιστώντας την Ιαπωνία μία από τις χρηματιστηριακές αγορές με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο. Για σύγκριση, ο S&P 500 είναι 18%.

Ωστόσο, λόγω της διολίσθησης του 11% του γιεν Ιαπωνίας, οι ιαπωνικές μετοχές μπορεί να εξακολουθούν να είναι ελαφρώς χειρότερα από τις αμερικανικές μετοχές σε όρους δολαρίου. Ωστόσο, με απόδοση περίπου 14% σε όρους δολαρίου, η αγορά της Ιαπωνίας ξεπερνά ήδη πολλές άλλες μεγάλες αγορές, κυρίως την Κίνα.

Η «χοντρή» κίνηση

Οι εικασίες ότι μπορεί να σχεδιάζει να αυξήσει περαιτέρω το ήδη αρκετά μεγάλο στοίχημά του σε ιαπωνικές μετοχές είναι κάτι που απασχολεί έντονα το διεθνή Τύπο καθώς η Berkshire Hathaway, ο επενδυτικός όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων με επικεφαλής τον Buffett, συγκέντρωσε το ισοδύναμο των 827 εκατομμυρίων δολαρίων από ομόλογα σε γεν Ιαπωνίας την Παρασκευή, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι ο δισεκατομμυριούχος θα μπορούσε να βάλει περισσότερα χρήματα στη χώρα.

Η Berkshire αύξησε το μερίδιό της σε πέντε ιαπωνικούς οίκους διαπραγμάτευσης κατά την περίοδο της προηγούμενης έκδοσης ομολόγων σε γιεν τον Απρίλιο. Η εταιρεία αξιοποιεί την αγορά αρκετά συχνά από τότε που εξέδωσε το πρώτο της ομόλογο σε γιεν το 2019. Η Berkshire αποκάλυψε για πρώτη φορά τις ιαπωνικές επενδύσεις της το 2020. Από τον Σεπτέμβριο, η εταιρεία είχε χρέος περίπου 7,6 δισεκατομμυρίων γεν.

Τι βλέπουν οι αναλυτές

Οι αναλυτές εικάζουν πως ο Buffett επιχειρεί να αντισταθμίσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο της Berkshire και να εκμεταλλευτεί τα χαμηλά επιτόκια στην Ιαπωνία. Οι αποδόσεις των νέων ομολόγων γιεν της Berkshire κυμαίνονταν από 0,96% για την τριετή δόση της έως 2,5% για την 35ετή δόση.

Οι πέντε ιαπωνικοί εμπορικοί οίκοι στους οποίους έχει επενδύσει η Berkshire παρουσιάζουν μερισματικές αποδόσεις περίπου 3% έως 4%. Οι ιαπωνικές εταιρείες συνεχίζουν να χαλαρώνουν τις διασταυρούμενες συμμετοχές τους και να επιστρέφουν περισσότερα μετρητά στους μετόχους.

Επιπροσθέτως, για το τρίμηνο Σεπτεμβρίου, τα καθαρά κέρδη που αναφέρθηκαν από εταιρείες που είναι εισηγμένες στο πρώτο τμήμα του Χρηματιστηρίου του Τόκιο, εξαιρουμένης της SoftBank, ήταν 10% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της συναίνεσης, σύμφωνα με την Goldman Sachs. 

Το μόνο σίγουρο είναι πως εάν οι ιαπωνικές εταιρείες συνεχίσουν να βελτιώνουν τα περιθώρια κέρδους ο Buffett —και άλλοι επενδυτές— πιθανότατα θα χαρούν να μείνουν εκεί για μακροπρόθεσμα με το επενδυτικό ενδιαφέρον και την αγορά για ακόμη μία φορά να βρίσκει νέα μονοπάτια... αυτή τη φορά προς την Ανατολή!

Πηγή: Ημερησία