Ο ΓΔ σημείωσε μικρή άνοδο 0,56% στην εβδομάδα και πλέον ενισχύεται κατά 9,29% μέσα στο 2024. Οι τράπεζες παραμένουν στη θέση του οδηγού με τον τραπεζικό δείκτη να καταγράφει κέρδη 16% μέσα στο έτος, ενώ ο κλάδος των τραπεζών αναμένει την οριστική αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Συνολικά για τις εισηγμένες, τα πρώτα δείγματα γραφής από τα οικονομικά αποτελέσματα αφήνουν σημαντικά περιθώρια αισιοδοξίας ότι το 2024 θα είναι το καλύτερο έτος στα χρονικά σε επίπεδο κερδοφορίας.

Ο μήνας που έρχεται ίσως είναι καθοριστικός για την τάση που θα κυριαρχήσει φέτος. Μέσα στον Μάρτιο, η Ελλάδα θα δοκιμάσει ξανά το επίπεδο του επενδυτικού ενδιαφέροντος για ελληνικά assets, μέσω του placement της Πειραιώς. Έχοντας βολιδοσκοπήσει τις προθέσεις των ενδιαφερόμενων, η κυβέρνηση φέρεται να προσανατολίζεται στη διάθεση του συνολικού ποσοστού που κατέχει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Το 27% της Πειραιώς αποτιμάται περίπου στα 1,3 δισ. ευρώ και όπως εύκολα μπορεί να καταλάβει κανείς, πρόκειται για ένα πολύ δυνατό crash test για την ελληνική αγορά. Το πολύ επιτυχημένο placement της Εθνικής Τράπεζας έχει δείξει το δρόμο και μία ανάλογη επιτυχία θα πρέπει να θεωρείται πολύ πιθανή.

Στα μέσα Μαρτίου και συγκεκριμένα στις 15 του μήνα, η Moody’ s αναμένεται να γίνει ο τελευταίος οίκος αξιολόγησης που θα αναβαθμίσει το ελληνικό αξιόχρεο στην επενδυτική βαθμίδα. Οι δύο αυτές εξελίξεις, το placement και η αναβάθμιση, θα μπορούσαν είτε να δώσουν μεγάλη ώθηση στο ΧΑ, είτε να προσφέρουν σημαντική στήριξη στην περίπτωση που υπάρξουν αναταράξεις στις διεθνείς αγορές.

Όσον αφορά την αναβάθμιση του ΧΑ, ο διευθυντής του οικονομικού γραφείου του πρωθυπουργού, Αλέξης Πατέλης, δήλωσε στο Bloomberg ότι καλώς εχόντων των πραγμάτων θα ανακοινωθεί εντός του 2024 και θα υλοποιηθεί μέσα στο 2025. Ο κ. Πατέλης άφησε επίσης ανοιχτό το ενδεχόμενο να δούμε σημαντικές νέες εισόδους εταιρειών στο ΧΑ από κλάδους που μέχρι σήμερα υποεκπροσωπούνται, όπως του τουρισμού, της τεχνολογίας και της ναυτιλίας.

Στις παγκόσμιες αγορές επικρατεί κλίμα ευφορίας τελευταία και την εβδομάδα που πέρασε τόσο οι δείκτες της Wall Street όσο και χρηματιστήρια στην Ευρώπη και στην Ασία, κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά. Το πότε θα αρχίσουν οι κεντρικές τράπεζες να μειώνουν τα επιτόκια συνεχίζει να αποτελεί τον μεγάλο γρίφο για τις αγορές, αν και οι δηλώσεις αρμόδιων στελεχών σε ΗΠΑ και Ευρώπη φαίνεται πως μεταθέτουν με πάσα βεβαιότητα τις πρώτες μειώσεις για το καλοκαίρι.

Μέχρι το τέλος Μαρτίου αναμένεται να έχει ξεκαθαρίσει το τοπίο σε ό,τι αφορά την υποχώρηση του πληθωρισμού κι έτσι οι αγορές θα έχουν τη δυνατότητα να κινηθούν με βάση έναν άτυπο οδικό χάρτη που θα φέρει τις πρώτες μειώσεις επιτοκίων μέσα στο καλοκαίρι. Η Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι τα διαθέσιμα στοιχεία για την εξέλιξη των μισθών και του πληθωρισμού είναι ενθαρρυντικά, όχι όμως και αρκετά για να ξεκινήσουν οι μειώσεις, ενώ ο Γιάννης Στουρνάρας ξεκαθάρισε ότι δεν πρόκειται να ανοίξει ο κύκλος των επιτοκιακών μειώσεων πριν τον Ιούνιο.

Ένα ενδιαφέρον στατιστικό που σχετίζεται με τις μειώσεις επιτοκίων, είναι ότι τα χρηματιστήρια σημειώνουν κατά μέσο όρο άνοδο 11% πάνω από τον πληθωρισμό στους 12 μήνες μετά την πρώτη μείωση επιτοκίων από την Federal Reserve, σύμφωνα με τον οίκο Schroders. Όμως υπό τις παρούσες συνθήκες οι αγορές θα αντιμετωπίσουν μία σχεδόν πρωτόγνωρη συνθήκη, αφού σπάνια οι κεντρικές τράπεζες προχωρούν σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής όταν οι μετοχές είναι σε ιστορικά υψηλά.

Πηγή: The Power Game