Η μέτρια αντίδραση των αγορών στην οικονομική πολιτική του προέδρου δεν επηρέασε τον κ. Τραμπ, ο οποίος επέλεξε την Παρασκευή να ξαναφέρνει την αβεβαιότητα που κρατά επιχειρήσεις και καταναλωτές σε εγρήγορση. Ο πρόεδρος απείλησε με δασμούς 50% στην Ευρωπαϊκή Ένωση και με 25% δασμό στην Apple. Άλλες τεχνολογικές εταιρείες, είπε, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν το ίδιο ποσοστό.

Από την ανάληψη των καθηκόντων του, ο κ. Τραμπ βιάζεται να υλοποιήσει το οικονομικό του όραμα, επιδιώκοντας να συνδυάσει γενναιόδωρες μειώσεις φόρων με εκτεταμένη απορρύθμιση, που, όπως λέει, θα διευρύνει την αμερικανική οικονομία. Έχει παρουσιάσει τους απότομους, παγκόσμιους δασμούς του ως πολιτικό όπλο που θα αυξήσει τα έσοδα, θα ενθαρρύνει περισσότερη εγχώρια παραγωγή και θα βελτιώσει τις εμπορικές σχέσεις των ΗΠΑ.

Όμως, για να πετύχουν πολλές από τις βασικές του πολιτικές, ο κ. Τραμπ θα πρέπει να αποδείξει ότι οι επενδυτές κάνουν λάθος, ιδίως εκείνοι που δανείζουν χρήματα στην κυβέρνηση αγοράζοντας το χρέος της.

Μέχρι στιγμής, οι αγορές ομολόγων δεν πείθονται από την προσέγγισή του. Εκεί που ο κ. Τραμπ βλέπει μια «χρυσή εποχή» ανάπτυξης, οι επενδυτές βλέπουν μια ατζέντα που συνοδεύεται από περισσότερο χρέος, υψηλότερο κόστος δανεισμού, πληθωρισμό και οικονομική επιβράδυνση. Οι επενδυτές που κάποτε θεωρούσαν το κρατικό χρέος σχετικά ασφαλή επένδυση τώρα απαιτούν πολύ περισσότερα από τις ΗΠΑ για τα δάνειά τους.

Πάνω από αυτά, επιχειρήσεις όπως η Walmart δηλώνουν ότι μπορεί να χρειαστεί να αυξήσουν τις τιμές εξαιτίας του παγκόσμιου εμπορικού πολέμου του προέδρου. Η σειρά πολιτικών αλλαγών έχει αφήσει επίσης τη Federal Reserve αμήχανη, αβέβαιη πότε η οικονομία θα απαιτήσει μείωση επιτοκίων μπροστά στην επίμονη αβεβαιότητα. Ως αποτέλεσμα, τα δανεικά για στεγαστικά, αυτοκίνητα και πιστωτικές κάρτες παραμένουν επιβαρυντικά για τους Αμερικανούς.

Παρόλα αυτά, ο κ. Τραμπ συνεχίζει να δηλώνει πως οι πολιτικές του θα φέρουν ευημερία. Αυτή την εβδομάδα, ο Λευκός Οίκος δημοσίευσε δεδομένα που δείχνουν πως οι φοροελαφρύνσεις του θα μπορούσαν να αυξήσουν την παραγωγή των ΗΠΑ μέχρι και 5,2% βραχυπρόθεσμα, σε σύγκριση με τα κέρδη που θα είχε χωρίς την ψήφιση του νομοσχεδίου. Η διοίκηση παραμένει σχεδόν μόνη στις αισιόδοξες προβλέψεις για τις επιπτώσεις των πολιτικών του κ. Τραμπ στις επιχειρήσεις, τους μέσους εργαζόμενους και το δημοσιονομικό μέλλον της χώρας.

Σε αλλεπάλληλες εκθέσεις, οι οικονομολόγοι αυτή την εβδομάδα προέβλεψαν ότι το φορολογικό πακέτο του κ. Τραμπ θα μπορούσε να προσθέσει πάνω από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια στο εθνικό χρέος. Κάποιοι βρήκαν ότι το μέτρο είναι απίθανο να προσφέρει ουσιαστική οικονομική ανάπτυξη, ενώ μπορεί να ευνοήσει τους πλουσιότερους Αμερικανούς και να βλάψει τους φτωχότερους, εκατομμύρια από τους οποίους σύντομα θα χάσουν πρόσβαση σε ομοσπονδιακή βοήθεια για τρόφιμα και ασφάλιση υγείας.

Οι φοροελαφρύνσεις αποτελούν σε μεγάλο βαθμό συνέχεια εκείνων που πέρασε το Κογκρέσο το 2017, πράγμα που σημαίνει ότι λίγοι φορολογούμενοι θα δουν αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματός τους. Στην πραγματικότητα, κάποιοι ίσως δουν την οικονομική τους κατάσταση να χειροτερεύει: Πολλοί από τους χαμηλότερους εισοδηματίες μπορεί να χάσουν κατά μέσο όρο περίπου 1.300 δολάρια το 2030, σύμφωνα με το μη κομματικό Penn Wharton Budget Model, το οποίο συμπεριέλαβε τις προτεινόμενες περικοπές σε ομοσπονδιακά προγράμματα κοινωνικής ασφάλειας.

Αντιμέτωπος με μια σειρά από κόκκινα σημάδια και αρνητικές εκθέσεις, ο Λευκός Οίκος παραμένει αισιόδοξος.

«Νομίζω πως πολλοί έχουν φωνάξει λύκο πολλές φορές», δήλωσε ο Stephen Miran, πρόεδρος του Συμβουλίου Οικονομικών Συμβούλων του προέδρου, σε συνέντευξη, τονίζοντας πως η ατζέντα του κ. Τραμπ «θα αυξήσει την οικονομία».

Στο παρελθόν, οι επενδυτές και οι επιχειρήσεις μπορεί να πανηγύριζαν για τις μεγαλεπήβολες δηλώσεις του κ. Τραμπ για μειώσεις φόρων, απορρύθμιση και άνοιγμα ξένων αγορών. Αλλά η πιο συνηθισμένη αντίδραση αυτή την εβδομάδα ήταν η ανησυχία για την αργή προσέγγιση του κ. Τραμπ, που αναζωπύρωσε τους φόβους για μια παρατεταμένη περίοδο οικονομικής δυσχέρειας.

«Είναι πιθανό να υπάρξει μεγάλη ώθηση στην ανάπτυξη, αλλά το κόστος είναι τόσο προφανές και ξεκάθαρο που νομίζω είναι δύσκολο να δώσεις πολλή εμπιστοσύνη προς το παρόν», δήλωσε ο Eric Winograd, οικονομολόγος στην επενδυτική εταιρεία AllianceBernstein.

Με βάση τα περισσότερα μέτρα, ο κ. Τραμπ παρέλαβε μια σταθερή οικονομία. Οι απολύσεις ήταν χαμηλές όταν ανέλαβε και παρέμειναν έτσι, βοηθώντας να διατηρηθεί σταθερό το ποσοστό ανεργίας. Και οι καταναλωτές, παρά τις αυξημένες τιμές, συνέχισαν να ξοδεύουν κανονικά.

Τέσσερις μήνες μετά την έναρξη της δεύτερης θητείας του, ωστόσο, υπάρχουν σημάδια ότι η οικονομία αρχίζει να πιέζεται περισσότερο, σε μια εξέλιξη που οι ειδικοί φοβούνται ότι προοιωνίζει μια πιο σημαντική επιβράδυνση. Παρότι οι οικονομολόγοι δεν προβλέπουν πλήρη ύφεση, λένε ότι οι δασμοί του κ. Τραμπ αυξάνουν τις πιθανότητες για πτώση, καθώς επιχειρήσεις και καταναλωτές αρχίζουν να περιορίζουν τις δαπάνες τους.

Οι ανταποκριτές μας στην οικονομία — με έδρα τη Νέα Υόρκη, το Λονδίνο, τις Βρυξέλλες, το Βερολίνο, το Χονγκ Κονγκ και τη Σεούλ — ερευνούν κάθε πτυχή των δασμών που προκαλούν παγκόσμια αναταραχή. Τους συνοδεύουν δεκάδες συνάδελφοι που γράφουν για τις επιπτώσεις στις καθημερινές ζωές των ανθρώπων.

Ακολουθεί η τελευταία μας κάλυψη σχετικά με τους δασμούς και την οικονομική πολιτική.

Πολλοί σύμμαχοι του προέδρου υποστηρίζουν πως ο κ. Τραμπ υλοποιεί ακριβώς όσα είχε υποσχεθεί στην προεκλογική εκστρατεία του 2024, ενεργώντας με την πεποίθηση ότι το όραμά του μπορεί να προκαλέσει ισχυρή οικονομική ανάπτυξη. Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να δημιουργηθούν θέσεις εργασίας, να αυξηθούν τα εισοδήματα και να ενισχυθεί η αμερικανική βιομηχανία.

Ωστόσο, πολλοί οικονομολόγοι εκφράζουν επιφυλάξεις, επισημαίνοντας πως οι δασμοί μπορούν να επιφέρουν αύξηση στο κόστος των προϊόντων, κάτι που ενδέχεται να μειώσει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών και να προκαλέσει επιβράδυνση στην οικονομική δραστηριότητα.

Ορισμένες βιομηχανίες εντός των ΗΠΑ, όπως η παραγωγή χάλυβα, η αυτοκινητοβιομηχανία και η κατασκευή μηχανημάτων, έχουν ήδη αρχίσει να αντιμετωπίζουν αυξημένα κόστη λόγω των δασμών, γεγονός που ενδέχεται να επιφέρει απώλεια θέσεων εργασίας και επιβράδυνση στους σχετικούς τομείς.

Η απόφαση του προέδρου να επιμείνει σε πολιτικές που επιβαρύνουν την οικονομία έχει προκαλέσει ανησυχίες σχετικά με τις μελλοντικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη, την απασχόληση και το δημοσιονομικό ισοζύγιο.