Καθώς αναμένονται τα επίσημα στοιχεία για τον Μάιο και ολοκληρώνεται το πρώτο εξάμηνο, εκτιμάται ότι η περίοδος αυτή ήταν ιδιαίτερα δραστήρια από πλευράς δανεισμού. Η δυναμική αυτή προήλθε τόσο από εκταμιεύσεις προϋπάρχοντων συμβάσεων όσο και από νέες που προχώρησαν ταχύτατα.

Τραπεζικές πηγές εκτιμούν πλέον ότι και το υπόλοιπο του έτους μπορεί να εξελιχθεί σε ανάλογα υψηλούς ρυθμούς, ιδιαίτερα αν ληφθεί υπόψη ότι οι τελευταίοι τρεις μήνες κάθε έτους είναι συνήθως οι αποδοτικότεροι. Η Bank of America προβλέπει ετήσια αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου κατά περίπου 9% έως το 2027, ρυθμός που θα είναι από τους κορυφαίους σε πανευρωπαϊκό επίπεδο για τις τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες.

Η αύξηση αυτή δεν περιορίζεται μόνο στο μέγεθος των χορηγήσεων, αλλά έχει θετικό αντίκτυπο και στα τραπεζικά έσοδα, ξεπερνώντας τις αρχικές προβλέψεις. Μέχρι πρότινος, η κοινή εκτίμηση ήταν πως τα έσοδα από τόκους είχαν φτάσει σε ένα «ταβάνι» που δύσκολα θα μπορούσε να ξεπεραστεί. Ωστόσο, η ισχυρή πιστωτική επέκταση οδηγεί σε αύξηση και αυτών των εσόδων, βελτιώνοντας ουσιαστικά την κερδοφορία.

Παράλληλα, τα νέα δάνεια ενισχύουν και τις προμήθειες, με τη BofA να προβλέπει μέση ετήσια αύξηση στα έσοδα από προμήθειες κατά 8,5% μέχρι το 2027.

Ένας ακόμη πυλώνας αισιοδοξίας είναι οι εξαγορές και συγχωνεύσεις, που οδηγούν σε επιπλέον έσοδα και κέρδη, συμβάλλοντας στην ανόργανη ανάπτυξη των τραπεζών.

Σημαντική συμβολή στην ενίσχυση της αποδοτικότητας αναμένεται και από τη μείωση του κόστους, καθώς:

Μειώνεται το κόστος κινδύνου και η δαπάνη για τη διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων,

Περιορίζεται το κόστος χρηματοδότησης, με τα ελληνικά κρατικά ομόλογα να έχουν πλέον αποδόσεις χαμηλότερες από τα ιταλικά και αντίστοιχες των γαλλικών,

Μειώνεται το επενδυτικό discount (κόστος ιδίων κεφαλαίων),

Ενισχύεται η ποιότητα των ιδίων κεφαλαίων, καθώς και η θετική συμβολή των μερισμάτων στην αποτίμηση του αναβαλλόμενου φόρου,

Μειώνεται το κόστος των καταθέσεων, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα φαίνεται να πλησιάζει στην τελική φάση της πορείας των επιτοκίων.

Σε παρόμοιο μήκος κύματος κινείται και η Axia, η οποία εκτιμά ότι το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 1,75% στο τελευταίο τρίμηνο του 2025 και θα παραμείνει σταθερό ως το 2027. Οι αναλυτές της θεωρούν ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι καλά θωρακισμένες για να διατηρήσουν ισχυρή κερδοφορία, με σταθερά έσοδα από τόκους, ισχυρές κεφαλαιακές βάσεις και στοχευμένη ανάπτυξη μέσω εξαγορών.

Επισημαίνουν, όπως και η BofA, το έντονο θετικό μομέντουμ των χορηγήσεων, που ενισχύεται από τον συνδυασμό χαμηλότερων επιτοκίων και της αξιοποίησης των πόρων του RRF. Τέλος, προβλέπουν υψηλή μερισματική απόδοση —περίπου 8% από το 2026— επίπεδο που συγκαταλέγεται ανάμεσα στα υψηλότερα στην Ευρώπη.