Παράλληλα, τα κεφάλαια αυτά έχουν μειώσει τις αρνητικές τους θέσεις σε μετοχές εταιρειών ηλιακής ενέργειας. Η ανάλυση, η οποία καλύπτει περίπου 700 hedge funds με συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων — περίπου το 15% του συνολικού ενεργητικού του κλάδου — δείχνει επίσης ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων παρέμειναν καθαρά θετικοί κατά την ίδια περίοδο.

Τα δεδομένα δείχνουν ότι, από τον Οκτώβριο του 2024 και έπειτα, περισσότερα hedge funds είχαν καθαρές αρνητικές θέσεις σε μετοχές του S&P Global Oil Index παρά καθαρές θετικές, για επτά από τους εννέα μήνες. Αντίθετα, μεταξύ Ιανουαρίου 2021 και Σεπτεμβρίου 2024, οι καθαρές θετικές θέσεις υπερίσχυαν των αρνητικών σε 37 από τους 45 μήνες.

Η αλλαγή αυτή συμπίπτει με την αύξηση της προσφοράς πετρελαίου, καθώς ορισμένα κράτη-μέλη του ΟΠΕΚ+ λαμβάνουν μέτρα για να διατηρήσουν μερίδιο αγοράς. Ο Τζο Μάρες, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Trium Capital, η οποία διαχειρίζεται περίπου 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια, επισημαίνει ότι η αύξηση της παραγωγής «δεν υπήρξε ιστορικά ευνοϊκή» για τη βιομηχανία πετρελαίου. Η επιβράδυνση της οικονομίας στις ΗΠΑ και την Κίνα, σε συνδυασμό με την πρόβλεψη για συνεχή αύξηση των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου έως το τέλος του 2025, ενισχύει τον σκεπτικισμό για τον κλάδο.

Ο Κέρι Γκο, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Kamet Capital Partners Pte, σημειώνει ότι μόλις οι επενδυτές αντιληφθούν «τη γενική επιβράδυνση σε όλους τους τομείς», το επόμενο ερώτημα θα είναι «ποιος αγοράζει το πετρέλαιο;».

Η Tall Trees Capital Management LP διατηρεί αρνητικές θέσεις στις μετοχές πετρελαίου, προβλέποντας «σημαντικά χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, ειδικά το 2026», όπως δήλωσε η Λίσα Οντέτ, ανώτατο στέλεχος του hedge fund.

Οι επενδυτές αναμένουν περαιτέρω στοιχεία για την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης, καθώς ο ΟΠΕΚ πρόκειται να δημοσιεύσει την μηνιαία ανάλυση της αγοράς, ενώ πληροφορίες θα παρέχουν και η Αμερικανική Υπηρεσία Ενέργειας και ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας.

Στις ΗΠΑ, η προσπάθεια του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αυξήσει την προσφορά πετρελαίου για να μειώσει τις τιμές έχει προκαλέσει αναστάτωση στους εγχώριους παραγωγούς. Η τελευταία τριμηνιαία έρευνα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ντάλας για τον ενεργειακό τομέα, που δημοσιεύθηκε στις 2 Ιουλίου, καταγράφει αρνητικό κλίμα μεταξύ των πετρελαϊκών εταιρειών απέναντι στην πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ για τα ορυκτά καύσιμα. Ορισμένοι συμμετέχοντες θεωρούν τον στόχο της κυβέρνησης για τιμή 50 δολαρίων ανά βαρέλι «μη βιώσιμο», ενώ άλλοι κάνουν λόγο για «χάος» λόγω της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ, που οδηγεί εταιρείες να «κλείσουν τις εξέδρες άντλησης».

Ταυτόχρονα, οι προοπτικές για τις μετοχές εταιρειών ηλιακής και αιολικής ενέργειας εμφανίζονται βελτιωμένες. Τα δεδομένα της Hazeltree δείχνουν ότι το ποσοστό κεφαλαίων με καθαρές αρνητικές θέσεις στο Invesco Solar ETF μειώθηκε στο 3% τον Ιούνιο, το χαμηλότερο από τον Απρίλιο του 2021, όταν οι πράσινες μετοχές βρίσκονταν σε ιστορικά υψηλά. Οι καθαρές θετικές θέσεις σε μετοχές του First Trust Global Wind Energy ETF έφτασαν τον Φεβρουάριο σε υψηλό 30 μηνών, και παρά τη μείωση τον Ιούνιο, παραμένουν υπεράνω των αρνητικών θέσεων συνολικά.

Ορισμένοι διαχειριστές hedge funds αναφέρουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση ενέργειας, δίνοντας ώθηση στις ανανεώσιμες πηγές. «Η αγορά μας δείχνει ότι η τεχνητή νοημοσύνη είναι το μεγαλύτερο γεγονός στην καριέρα μας», δήλωσε ο Καρίμ Μουσάλεμ, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων μετοχών στη Selwood Asset Management LLP, η οποία διαχειρίζεται περίπου 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Για να καλυφθεί η αυξημένη ζήτηση, οι ανανεώσιμες πηγές θα πρέπει να παίξουν κεντρικό ρόλο. Σύμφωνα με έκθεση του BloombergNEF, οι ανανεώσιμες πηγές αναμένεται να καλύψουν πάνω από το ήμισυ της πρόσθετης παραγωγικής ικανότητας έως το 2035.

Στην Κίνα, οι πράσινες μετοχές σημειώνουν ανάκαμψη, καθώς η βιομηχανία ηλιακής ενέργειας έχει αρχίσει να αντιμετωπίζει προβλήματα υπερπαραγωγής. Ο δείκτης Solactive Select China Green Energy Index, αφού είχε χάσει περίπου το ήμισυ της αξίας του από το τέλος του 2021 έως το 2023, τώρα δείχνει σημάδια σταθεροποίησης και αναζωογόνησης.

Πηγή: Bloomberg