Η έρευνα πραγματοποιήθηκε Τετάρτη και Πέμπτη και καταγράφει χαμηλές προσδοκίες για άμεση ανατροπή των δασμών που είχε θεσπίσει ο Τραμπ κατά τη διάρκεια της δεύτερης προεδρικής του θητείας. Παράλληλα, νέα επίσημα στοιχεία που αναμένονται τη Δευτέρα, σύμφωνα με ξεχωριστή μελέτη, αναμένεται να δείξουν επιβράδυνση στη βιομηχανική παραγωγή της Κίνας τον Απρίλιο, ως αποτέλεσμα των εμπορικών εντάσεων.

Η Κέλι Τσεν, οικονομολόγος της DNB Bank, τόνισε ότι μέχρι τις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ το 2026, δεν αναμένεται ουσιαστική μεταβολή στις θέσεις Ουάσιγκτον και Πεκίνου. Οι προβλέψεις για την πορεία των δασμών διίστανται: επτά από τους συμμετέχοντες θεωρούν ότι θα μειωθούν κάτω από 30% εντός εξαμήνου, ενώ έξι εκτιμούν ότι θα αυξηθούν.

Πιθανό ενδεχόμενο μείωσης – Αλλά υπό προϋποθέσεις

Σε περίπτωση που οι ΗΠΑ και η Κίνα καταλήξουν σε μια συνολική εμπορική συμφωνία, η μέση πρόβλεψη είναι ότι οι δασμοί μπορεί να μειωθούν στο 20%. Ωστόσο, οι περισσότεροι ερωτηθέντες θεωρούν ότι οι δασμοί της πρώτης θητείας Τραμπ – με μέσο ποσοστό περίπου 12% – θα παραμείνουν, καθώς η άρση τους θα θεωρηθεί πολιτικό ρίσκο για τον πρώην πρόεδρο και τους υποστηρικτές του.

Η εμπορική στρατηγική του Τραμπ έναντι της Κίνας εξακολουθεί να αποτελεί σημαντικό παράγοντα αβεβαιότητας για τις παγκόσμιες αγορές και την οικονομία. Αναλυτές εκτιμούν ότι τα κινεζικά περιουσιακά στοιχεία θα συνεχίσουν να διαπραγματεύονται σε στενό εύρος τιμών ως το τέλος του 2025, υπό τη σκιά των εξελίξεων στο πεδίο των δασμών και των ενδεχόμενων νέων παρεμβάσεων πολιτικής.

Η μέση πρόβλεψη για το κινεζικό γιουάν είναι να διαμορφωθεί γύρω στο 7,2 έναντι του δολαρίου έως το τέλος του 2025. Παρά τις φήμες περί υποτίμησης, αναμένεται ότι οι κινεζικές αρχές θα επιχειρήσουν να διατηρήσουν την ισορροπία, αποφεύγοντας ακραίες εκροές ή υπερβολικές εισροές κεφαλαίων.

Ο Ρόμπερτ Γκιλχούλι, επικεφαλής οικονομολόγος αναδυόμενων αγορών της Aberdeen Investments, σημείωσε ότι θετικές εξελίξεις στο μέτωπο των δασμών θα περιορίσουν την ανάγκη για χαλαρή νομισματική πολιτική, εκτιμώντας ότι οι δασμοί ενδέχεται να φτάσουν έως και το 50%. Σύμφωνα με τον ίδιο, καθώς οι συνέπειες των μέτρων γίνονται εμφανείς και η ανάπτυξη επιβραδύνεται, η κυβέρνηση ίσως ανεχθεί σταδιακή υποτίμηση του νομίσματος.

Επιπτώσεις σε μετοχές, ομόλογα και οικονομικά στοιχεία

Ο δείκτης CSI 300 της κινεζικής αγοράς αναμένεται να ενισχυθεί ελαφρώς, πιθανόν αγγίζοντας τις 4.000 μονάδες – αύξηση περίπου 2% σε σύγκριση με το κλείσιμο της Πέμπτης. Πρόωρες εξαγωγικές κινήσεις, προτού τεθούν σε ισχύ νέοι δασμοί, μπορεί να ενισχύσουν τις εταιρικές επιδόσεις. Επιπλέον, η πρόοδος στην τεχνολογία και οι διαρθρωτικές αλλαγές στη βιομηχανία συντελούν θετικά.

Στην αγορά ομολόγων, η μέση εκτίμηση φέρνει τις αποδόσεις των 10ετών κρατικών τίτλων στο 1,7% για το έτος, με περιορισμένα περιθώρια περαιτέρω πτώσης.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η κινεζική βιομηχανική παραγωγή τον Απρίλιο αυξήθηκε κατά 5,9% σε ετήσια βάση – αισθητά χαμηλότερη από το 7,7% του Μαρτίου. Οι εξαγωγές εμφάνισαν εξασθένιση και η δραστηριότητα στη μεταποίηση επίσης επιβραδύνθηκε. Οι λιανικές πωλήσεις αναμένεται να αυξήθηκαν κατά 6%, ενώ οι επενδύσεις σε πάγιο κεφάλαιο να παρέμειναν σταθερές, καταγράφοντας βελτίωση έναντι του Μαρτίου.

Το Bloomberg Economics προβλέπει ότι οι επιπτώσεις των δασμών θα αποτυπωθούν ξεκάθαρα στα στοιχεία οικονομικής δραστηριότητας της Κίνας για τον Απρίλιο – πριν την προσωρινή συμφωνία για ελάφρυνση των εμπορικών φραγμών. Η αρχική ζημιά φαίνεται να είναι σοβαρή, ειδικά στον τομέα της βιομηχανικής παραγωγής, καθώς οι εξαγωγές προς τις ΗΠΑ μειώθηκαν απότομα. Παράλληλα, και οι υπηρεσίες που σχετίζονται με το εμπόριο υπέστησαν ζημιά.