Πρόσφατη μελέτη της ΕΚΤ επιβεβαιώνει ότι η κατακερματισμένη τραπεζική αγορά της Ευρωζώνης αποτελεί βασικό λόγο που οι ευρωπαϊκές τράπεζες υστερούν σε κερδοφορία ένατι των αμερικανικών, οι οποίες λειτουργούν σε πολύ πιο ολοκληρωμένη εσωτερική αγορά.

Ο επικεφαλής της UniCredit, Andrea Orcel, επισήμανε ότι όσο τα κεφάλαια παραμένουν διασκορπισμένα και δεσμευμένα σε πολλές χώρες, τόσο μειώνεται η δυνατότητα των τραπεζών να αξιοποιήσουν την κλίμακα για να ενισχύσουν τη θέση τους. Παρότι έχουν εμφανιστεί κάποια πρώτα σημάδια αναθέρμανσης των διασυνοριακών συμφωνιών, ο όγκος τους παραμένει πολύ χαμηλός και συχνά προκαλεί πολιτικές αντιδράσεις.

Η AFME, σε έκθεσή της τον Σεπτέμβριο, κάλεσε τις αρχές να προχωρήσουν στην άρση των εμποδίων που περιορίζουν την ελεύθερη κίνηση κεφαλαίων εντός της ΕΕ. Παράλληλα, οι τράπεζες ζητούν χαλάρωση των κεφαλαιακών κανόνων, ώστε να μην βρεθούν σε μειονεκτική θέση έναντι της Wall Street, όπου επικρατεί πιο ελαστικό ρυθμιστικό πλαίσιο.

Η ΕΚΤ ετοιμάζεται να δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα της ετήσιας αξιολόγησης κεφαλαιακών απαιτήσεων και έχει συστήσει ομάδα εργασίας για την απλοποίηση του κανονιστικού πλαισίου, με προτάσεις που αναμένονται ως το τέλος της χρονιάς. Ωστόσο, η Buch υπογράμμισε ότι δεν αναμένονται ουσιαστικές μειώσεις στις απαιτήσεις κεφαλαίου, εξηγώντας ότι η ασφάλεια και υγεία του τραπεζικού συστήματος παραμένουν προτεραιότητα.

Σε ό,τι αφορά τις σημαντικές μεταφορές κινδύνου, η Buch σημείωσε ότι, παρότι μπορούν να λειτουργήσουν ως εργαλείο καλύτερης κατανομής κινδύνων, οι συνθετικές παραλλαγές αυτού του μηχανισμού –στις οποίες τα δάνεια παραμένουν στον ισολογισμό της τράπεζας– ενδέχεται να δημιουργήσουν σοβαρούς κινδύνους αν οι πάροχοι των πιστωτικών εγγυήσεων δεν μπορέσουν να ανταποκριθούν σε μια περίοδο κρίσης. Υπενθύμισε δε ότι η χρηματοπιστωτική κρίση απέδειξε πως η τιτλοποίηση μπορεί να γίνει προβληματική όταν τα κίνητρα είναι λανθασμένα και ο κίνδυνος τελικά επιστρέφει στον τραπεζικό τομέα.

Για τον λόγο αυτό, η ΕΚΤ ζήτησε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να ενισχύσει το υπό διαμόρφωση πλαίσιο για την τιτλοποίηση, αυστηροποιώντας τους κανόνες που αφορούν μη εξασφαλισμένους παρόχους πιστωτικών εγγυήσεων που συμμετέχουν σε συμφωνίες σημαντικών μεταφορών κινδύνου.