|
Παράγοντες αβεβαιότητας
Η τύχη
της αγοράς θα εξαρτηθεί
από τη δύναμη της
ζήτησης για γενετική ΑΙ.
Τρεις όμως
ιδιαιτερότητες αυξάνουν
τον κίνδυνο:
Γεωγραφική διασπορά
– Νέα data centers
χτίζονται σε
απομονωμένες περιοχές,
μακριά από παραδοσιακούς
κόμβους (όπως η Β.
Βιρτζίνια).
Χαρακτηριστικό
παράδειγμα το έργο
Stargate στο
Τέξας, αξίας 500 δισ.
δολαρίων, με την
υποστήριξη της OpenAI,
της Oracle και της
SoftBank.
Μορφές
χρηματοδότησης
– Στη θέση των REITs,
που χρηματοδοτούσαν
μικρότερα έργα, έχουν
μπει
ιδιωτικά κεφάλαια,
κρατικά funds και
τράπεζες,
αναλαμβάνοντας αυξημένο
πιστωτικό ρίσκο.
Πιστοληπτική ποιότητα
– Εκτός από τους
τεχνολογικούς γίγαντες,
εισέρχονται στο παιχνίδι
μικρότερες εταιρείες ΑΙ
και «neocloud», με πιο
αβέβαιη βιωσιμότητα.
Αυτό δυσκολεύει και τις
επιχειρήσεις ενέργειας
να συνάψουν
μακροπρόθεσμα συμβόλαια.
Κίνδυνοι
υπερκατασκευής και
τεχνολογικής απαξίωσης
Η
τεχνολογία εξελίσσεται
ταχύτατα. Η
Nvidia
βελτιώνει συνεχώς την
αποδοτικότητα των GPU,
καθιστώντας απαραίτητες
συχνές αναβαθμίσεις
υποδομών (π.χ. νέα
συστήματα ψύξης). Σε
συνδυασμό με την αφθονία
διαθέσιμης γης,
δημιουργείται ο κίνδυνος
οι σημερινές τεράστιες
επενδύσεις να καταλήξουν
σε «αχρησιμοποίητα
assets».
Οι
αναλογίες με τη
φούσκα των
τηλεπικοινωνιών
στα τέλη της δεκαετίας
του 1990 είναι
αναπόφευκτες. Όπως τότε,
έτσι και σήμερα, οι
αποδόσεις μπορεί να
αποδειχθούν κατώτερες
των προσδοκιών. Ο
ιστορικός των υποδομών
Άντριου Όντλιζκο
εκφράζει ανησυχία ότι ο
αριθμός και το μέγεθος
των επενδύσεων αυξάνουν
τον συστημικό κίνδυνο
για το οικοσύστημα της
ΑΙ.
Γιατί
δεν είναι (ακόμη) μια
dotcom 2.0
Υπάρχουν
ωστόσο και διαφορές.
Στην τηλεπικοινωνιακή
έκρηξη του 2000, τα
δίκτυα οπτικών ινών
τοποθετούνταν χωρίς
υπογεγραμμένους πελάτες.
Σήμερα, τα data centers
κατασκευάζονται μόνο με
συμβάσεις χρήσης. Το
ερώτημα είναι αν οι όροι
αυτών των συμφωνιών
αρκούν για να
αντισταθμίσουν τους
κινδύνους.
Επιπλέον, αρκετοί
επενδυτές, όπως ο
Σαμ Άλτμαν της OpenAI,
υποστηρίζουν ότι ο
κίνδυνος
υποκατασκευής
είναι εξίσου σοβαρός με
τον κίνδυνο
υπερπροσφοράς, δεδομένων
των μακροπρόθεσμων
προοπτικών της ΑΙ. Ακόμη
κι αν υπάρξει πλεόνασμα
χωρητικότητας, αυτό
μπορεί να απορροφηθεί
από την εκτέλεση
εφαρμογών ΑΙ και όχι
μόνο από την εκπαίδευση
μοντέλων.
Συμπέρασμα
Η αγορά
των data centers
κινείται σε οριακή
ισορροπία:
από τη
μία πλευρά,
κολοσσιαίες επενδύσεις
με ορίζοντα δεκαετιών,
από την
άλλη, η
αβεβαιότητα της ζήτησης
και η ταχεία τεχνολογική
εξέλιξη.
Αν η
υιοθέτηση της γενετικής
ΑΙ από καταναλωτές και
επιχειρήσεις δικαιώσει
τις φιλοδοξίες των
πρωταγωνιστών της, οι
σημερινές επενδύσεις θα
αποδειχθούν στρατηγικά
σωστές. Αν όχι, υπάρχει
ο κίνδυνος η «έκρηξη»
των data centers να
εξελιχθεί στην
επόμενη μεγάλη φούσκα
υποδομών.
|
