Η Πειραιώς είχε ήδη προαναγγείλει, κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου, την πρόθεσή της να ενισχύσει το κεφαλαιακό της “μαξιλάρι”, ενόψει των νέων απαιτήσεων. Ο δείκτης MREL της τράπεζας ανέρχεται πλέον σε 30,4%, ξεπερνώντας κατά σχεδόν 3 ποσοστιαίες μονάδες την εποπτική απαίτηση του 27,5%.

Η νέα υποχρέωση αντικυκλικού κεφαλαίου 0,25% από τον Οκτώβριο, που επιβάλλει η Τράπεζα της Ελλάδος, αποτέλεσε επιπλέον κίνητρο για την έκδοση, όπως και στην πρόσφατη περίπτωση της Eurobank. Οι τράπεζες προσαρμόζουν τα σχέδιά τους, διατηρώντας ισχυρά αποθέματα ρευστότητας, καθώς επιδιώκουν παράλληλα εξαγορές και επιβράβευση των μετόχων.

Η Πειραιώς έχει ήδη αντλήσει 3,5 δισ. ευρώ σε Senior Preferred ομόλογα, 1,15 δισ. ευρώ σε Tier 2 και περίπου 1 δισ. ευρώ σε AT1, ενώ σχεδιάζει αναχρηματοδότηση παλαιότερου AT1 ύψους 600 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 8,75%, μειώνοντας το κόστος χρηματοδότησης μετά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.

Αντίστοιχα, η Eurobank ενίσχυσε πρόσφατα τη ρευστότητά της, προχωρώντας σε ιδιωτική τοποθέτηση 200 εκατ. ευρώ στο υφιστάμενο senior ομόλογο 500 εκατ. ευρώ (λήξη 2028), μέσω Deutsche Bank και BNP Paribas. Με την κίνηση αυτή, ο δείκτης MREL της τράπεζας διαμορφώθηκε στο 30,7%, έναντι 27,8% του φετινού στόχου, δηλαδή περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από την απαίτηση, όπως και στην περίπτωση της Πειραιώς.

Οι τράπεζες αξιοποιούν την τρέχουσα συγκυρία για αναχρηματοδότηση ακριβότερων εκδόσεων που είχαν γίνει πριν την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, προκειμένου να μειώσουν το κόστος δανεισμού. Η διαδικασία αυτή αναμένεται να ενταθεί τους επόμενους μήνες, καθώς πλησιάζει το κρίσιμο διάστημα Ιανουαρίου 2026 – Ιουνίου 2026, όπου αυξάνονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις MREL.

Παράλληλα, Eurobank και Alpha Bank εξετάζουν νέες κινήσεις. Η Eurobank σχεδιάζει έκδοση Tier II έως 300 εκατ. ευρώ για ανάκληση παλαιότερου ομολόγου Tier II του Δημοσίου με επιτόκιο 6,41%, ενώ η Alpha Bank έχει τη δυνατότητα πρόωρης ανάκλησης senior preferred ομολόγου 450 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 7,5%, που εκδόθηκε το 2022.

Η Εθνική Τράπεζα, τέλος, διαθέτει υψηλή ρευστότητα και δεν προτίθεται άμεσα να προχωρήσει σε έκδοση AT1, αν και διατηρεί τη δυνατότητα αναχρηματοδότησης του senior preferred ομολόγου 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 7,25%, εντός του επόμενου έτους.

Με τις κινήσεις αυτές, οι ελληνικές τράπεζες προετοιμάζονται για τη νέα φάση κεφαλαιακής ενίσχυσης και αναδιάρθρωσης του δανεισμού τους, χτίζοντας ταυτόχρονα ισχυρότερη χρηματοδοτική θέση για τις στρατηγικές επεκτάσεις και εξαγορές της επόμενης διετίας.